অভ্যন্তরীণ চাহিদার দুর্বলতার কারণে চীনের শিল্প মুনাফার প্রবৃদ্ধি ধীর হচ্ছে

চীনের শিল্প খাত একটি উল্লেখযোগ্য মন্দার সম্মুখীন হচ্ছে, কারণ অভ্যন্তরীণ দুর্বল ভোগ বিশ্বব্যাপী রপ্তানি এবং ক্রমবর্ধমান পণ্যের দামের সুবিধাগুলোকে ছাপিয়ে যাচ্ছে। সাম্প্রতিক তথ্য প্রকাশ করেছে যে, পূর্ববর্তী মাসগুলোতে দেখা গতিবেগ হ্রাস পাচ্ছে, যা বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতির স্থায়িত্ব নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়ে তুলছে।

ছয় মাসের ঊর্ধ্বগতির পর মুনাফার প্রবৃদ্ধি হ্রাস পেয়েছে

ন্যাশনাল ব্যুরো অফ স্ট্যাটিস্টিকস (NBS) কর্তৃক প্রকাশিত সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী, গত বছরের তুলনায় মে মাসে চীনের শিল্প মুনাফা ২১.১% বৃদ্ধি পেয়েছে। যদিও এটি একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি, তবে এপ্রিল মাসে রেকর্ড করা ২৪.৭% প্রবৃদ্ধির তুলনায় এটি একটি লক্ষণীয় মন্দা নির্দেশ করে। এই পরিবর্তনটি গত ছয় মাসে শিল্প মুনাফার প্রবৃদ্ধিতে প্রথম ধীরগতিকে নির্দেশ করে।

২০২৬ সালের প্রথম পাঁচ মাসের সমষ্টিগত সময়ের জন্য শিল্প মুনাফা ১৮.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই সংখ্যাটি ব্লুমবার্গ ইকোনমিক্স-এর ১৯% প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাসের চেয়ে কিছুটা কম। উল্লেখযোগ্যভাবে, জানুয়ারি-মে সময়ের মধ্যে শিল্প প্রতিষ্ঠানগুলোর মোট আয় ছিল ৩.১৪ ট্রিলিয়ন ইউয়ান (প্রায় ৪৬২ বিলিয়ন মার্কিন ডলার), যা ২০২২ সালের একই সময়ের তুলনায় কম।

বৈশ্বিক অনুকূল পরিস্থিতি এবং স্থানীয় স্থবিরতার মধ্যে টানাপোড়েন

শিল্প খাত বর্তমানে পরস্পরবিরোধী অর্থনৈতিক চালিকাশক্তির একটি জটিল পরিস্থিতির মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। একদিকে, প্রবৃদ্ধিতে সহায়ক উল্লেখযোগ্য "অনুকূল পরিস্থিতি" (tailwinds) রয়েছে। আর্টিফিশিয়াল ইন্টেলিজেন্স (AI) বিনিয়োগের বিশ্বব্যাপী জোয়ার চীনের উন্নত উৎপাদিত পণ্যের চাহিদা বজায় রেখেছে। উপরন্তু, মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত থেকে উদ্ভূত জ্বালানি বাজারে অস্থিরতা পণ্যের দাম বাড়িয়ে দিয়েছে, যা ২০২২ সালের পর থেকে কারখানা-প্রান্তের (factory-gate) দাম দ্রুততম হারে বাড়তে সাহায্য করেছে।

তবে, এই বাহ্যিক চালিকাশক্তিগুলো অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক ঘর্ষণের কারণে প্রশমিত হচ্ছে। এনবিএস (NBS) উল্লেখ করেছে যে, প্রধান চ্যালেঞ্জটি হলো চীনের অভ্যন্তরে "প্রবল সরবরাহ এবং দুর্বল চাহিদা"-র ভারসাম্যহীনতা। স্থবির অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগ এবং কম পারিবারিক ব্যয় কর্পোরেট আয়ের ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে, যা কোম্পানিগুলোকে উচ্চ উৎপাদনকারী মূল্য এবং রপ্তানি শক্তির পূর্ণ সুবিধা নিতে বাধা দিচ্ছে।

অভ্যন্তরীণ বাজারে কাঠামোগত চ্যালেঞ্জ

এই মন্দা একটি কঠিন বছর-ভিত্তিক তুলনার প্রতিফলনও বটে; গত বছরের মে মাসে শিল্প মুনাফা ৯.১% হ্রাস পেয়েছিল, যার ফলে বর্তমান প্রবৃদ্ধির সংখ্যাগুলো স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি শক্তিশালী মনে হচ্ছে। মার্চ মাসে কারখানা-প্রান্তের মুদ্রাসঙ্কোচন (deflation) থেকে বেরিয়ে এলেও, অভ্যন্তরীণ ভোগের মূল সমস্যাটি এখনও অমীমাংসিত রয়ে গেছে।

শিল্প বিশ্লেষকরা পরামর্শ দিচ্ছেন যে, চীনের উৎপাদন ক্ষমতা উচ্চ হওয়া সত্ত্বেও, অভ্যন্তরীণ জনগণের ব্যয় বাড়াতে অক্ষমতা অনেক শিল্প প্রতিষ্ঠানের মুনাফার ওপর ব্যাপক প্রভাব ফেলছে। বিভিন্ন খাতের কোম্পানিগুলো যখন ক্রমাগত সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছে, তখন মূল প্রশ্নটি হলো চীনা সরকার শিল্প মুনাফা পুনরায় ত্বরান্বিত করার জন্য যথেষ্ট অভ্যন্তরীণ চাহিদা তৈরি করতে পারে কি না।

মূল বিষয়সমূহ

• গতি হ্রাস: মে মাসে শিল্প মুনাফার প্রবৃদ্ধি এপ্রিলের ২৪.৭% থেকে কমে ২১.১%-এ দাঁড়িয়েছে, যা গত ছয় মাসে প্রথম ধীরগতি।
• চাহিদার ভারসাম্যহীনতা: AI-সম্পর্কিত উৎপাদন এবং ক্রমবর্ধমান পণ্যের দামের বিপরীতে দুর্বল অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগ এবং কম পারিবারিক ব্যয় প্রবৃদ্ধিকে বাধাগ্রস্ত করছে।
• আয়ের তুলনা: প্রথম পাঁচ মাসের মোট শিল্প মুনাফা ৩.১৪ ট্রিলিয়ন ইউয়ানে পৌঁছেছে, যা ২০২২ সালের একই সময়ের তুলনায় এখনও কম।