નબળી સ્થાનિક માંગ વચ્ચે ચીનના ઔદ્યોગિક નફાના વૃદ્ધિમાં ઘટાડો

ચીનનું ઔદ્યોગિક ક્ષેત્ર નોંધપાત્ર મંદીનો સામનો કરી રહ્યું છે કારણ કે નબળા સ્થાનિક વપરાશને કારણે વૈશ્વિક નિકાસ અને વધતી જતી કોમોડિટી કિંમતોના ફાયદાઓ ઝાંખા પડી રહ્યા છે. તાજેતરના ડેટા દર્શાવે છે કે અગાઉના મહિનાઓમાં જોવા મળેલી ગતિ ધીમી પડી રહી છે, જે વિશ્વના બીજા સૌથી મોટા અર્થતંત્રની ટકાઉપણું વિશે ચિંતા જગાવે છે.

છ મહિનાના ઉછાળા પછી નફાના વૃદ્ધિમાં ઘટાડો

નેશનલ બ્યુરો ઓફ સ્ટેટિસ્ટિક્સ (NBS) દ્વારા જાહેર કરાયેલા તાજેતરના ડેટા અનુસાર, ચીનના ઔદ્યોગિક નફામાં મે મહિનામાં ગયા વર્ષની સરખામણીએ 21.1% નો વધારો થયો છે. જોકે આ હજુ પણ નોંધપાત્ર વધારો છે, પરંતુ એપ્રિલમાં નોંધાયેલા 24.7% ના વૃદ્ધિ દરની સરખામણીમાં તે સ્પષ્ટ ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ફેરફાર છ મહિનામાં ઔદ્યોગિક નફાના વૃદ્ધિમાં પ્રથમ ધીમી ગતિ દર્શાવે છે.

2026 ના પ્રથમ પાંચ મહિનાના સંચિત સમયગાળા માટે, ઔદ્યોગિક નફામાં 18.8% નો વધારો થયો છે. આ આંકડો Bloomberg Economics દ્વારા કરવામાં આવેલા 19% ના વૃદ્ધિના અનુમાન કરતા થોડો ઓછો રહ્યો છે. નોંધપાત્ર રીતે, જાન્યુઆરી-મે સમયગાળા દરમિયાન ઔદ્યોગિક કંપનીઓની કુલ કમાણી 3.14 ટ્રિલિયન યુઆન (આશરે USD 462 બિલિયન) હતી, જે સ્તર 2022 ના સમાન સમયગાળા દરમિયાન નોંધાયેલા આંકડાઓ કરતા ઓછું છે.

વૈશ્વિક અનુકૂળ પરિસ્થિતિઓ અને સ્થાનિક મંદી વચ્ચેનો સંઘર્ષ

ઔદ્યોગિક ક્ષેત્ર હાલમાં વિરોધાભાસી આર્થિક પરિબળોના જટિલ પરિદ્રશ્યમાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે. એક તરફ, વૃદ્ધિને ટેકો આપતા નોંધપાત્ર "ટેલવિન્ડ્સ" (અનુકૂળ પરિબળો) છે. Artificial Intelligence (AI) રોકાણમાં વૈશ્વિક ઉછાળાએ ચીનની અદ્યતન ઉત્પાદિત વસ્તુઓની માંગ જાળવી રાખી છે. વધુમાં, મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષોને કારણે ઉર્જા બજારોમાં સર્જાયેલા વિક્ષેપોએ કોમોડિટીના ભાવ વધાર્યા છે, જેનાથી ફેક્ટરી-ગેટ કિંમતો 2022 પછી સૌથી ઝડપી ગતિએ વધી છે.

જોકે, આ બાહ્ય પરિબળો આંતરિક આર્થિક ઘર્ષણ દ્વારા નિષ્ક્રિય થઈ રહ્યા છે. NBS એ હાઇલાઇટ કર્યું છે કે મુખ્ય પડકાર ચીનની અંદર "મજબૂત પુરવઠો અને નબળી માંગ" વચ્ચેનું અસંતુલન છે. મંદ સ્થાનિક રોકાણ અને ઘટેલા ઘરગથ્થુ ખર્ચને કારણે કોર્પોરેટ કમાણી પર અસર પડી છે, જેનાથી કંપનીઓ ઊંચા ઉત્પાદક ભાવ અને નિકાસની મજબૂતીનો સંપૂર્ણ લાભ લઈ શકતી નથી.

સ્થાનિક બજારમાં માળખાગત પડકારો

આ મંદી વર્ષ-દર-વર્ષની મુશ્કેલ સરખામણીને પણ પ્રતિબિંબિત કરે છે; ગયા વર્ષે મે મહિનામાં ઔદ્યોગિક નફો 9.1% ઘટ્યો હતો, જેના કારણે વર્તમાન વૃદ્ધિના આંકડા અન્યથા હોત તેના કરતા વધુ મજબૂત દેખાય છે. માર્ચમાં ફેક્ટરી ડિફ્લેશનના સમયગાળામાંથી બહાર આવ્યા હોવા છતાં, સ્થાનિક વપરાશનો મૂળભૂત મુદ્દો હજુ પણ વણઉકેલ્યો છે.

ઉદ્યોગ વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે ચીનની ઉત્પાદન ક્ષમતા ઊંચી હોવા છતાં, સ્થાનિક વસ્તી ખર્ચ વધારવામાં અસમર્થ હોવાથી ઘણા ઔદ્યોગિક ખેલાડીઓના નફા પર ભારે અસર પડી રહી છે. વિવિધ ક્ષેત્રોની કંપનીઓ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહી હોવાથી, ધ્યાન એ વાત પર છે કે શું ચીન સરકાર ઔદ્યોગિક નફાકારકતાને ફરીથી વેગ આપવા માટે પૂરતી આંતરિક માંગ ઊભી કરી શકશે કે નહીં.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ધીમી પડતી ગતિ: મે મહિનામાં ઔદ્યોગિક નફાના વૃદ્ધિ દર ઘટીને 21.1% થયો છે, જે એપ્રિલમાં 24.7% હતો, જે છ મહિનામાં પ્રથમ ધીમી ગતિ દર્શાવે છે.
• માંગનું અસંતુલન: AI સંબંધિત ઉત્પાદન માટેની મજબૂત વૈશ્વિક માંગ અને વધતી જતી કોમોડિટી કિંમતોને નબળા સ્થાનિક રોકાણ અને ઓછા ઘરગથ્થુ ખર્ચ દ્વારા સરભર કરવામાં આવી રહી છે.
• કમાણીની સરખામણી: પ્રથમ પાંચ મહિના માટેનો કુલ ઔદ્યોગિક નફો 3.14 ટ્રિલિયન યુઆન સુધી પહોંચ્યો છે, જે હજુ પણ 2022 ના સમાન સમયગાળા દરમિયાન જોવા મળેલા સ્તર કરતા ઓછો છે.