ITAT-এর রায়: NCD বিক্রয়ের অর্জিত সুদ সুদের আয় হিসেবে করযোগ্য

ইনকাম ট্যাক্স অ্যাপিলিয়েট ট্রাইব্যুনালের (ITAT) একটি সাম্প্রতিক রায় ভারতে নন-কনভার্টিবল ডিবেঞ্চার (NCD) লেনদেনকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ কর সংক্রান্ত প্রভাব তৈরি করেছে। ট্রাইব্যুনাল রায় দিয়েছে যে, বিক্রয়লব্ধ অর্থের যে অংশ অর্জিত সুদের সাথে যুক্ত, তাকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে মূলধনী লাভ (capital gains) হিসেবে গণ্য করা যাবে না, যা সম্ভাব্যভাবে করের বোঝা সুদের আয়ের দিকে সরিয়ে দিতে পারে।

বিরোধের মূল কারণ: মূলধনী লাভ বনাম সুদের আয়

বছরের পর বছর ধরে বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রতিষ্ঠিত রীতি ছিল "ব্রোকেন পিরিয়ড ইন্টারেস্ট" (broken period interest)—অর্থাৎ শেষ কুপন ডেট এবং বিক্রয়ের তারিখের মধ্যবর্তী সময়ের অর্জিত সুদকে মোট বিক্রয়মূল্যের অংশ হিসেবে বিবেচনা করা এবং এর ফলে এটিকে মূলধনী লাভের অধীনে শ্রেণীবদ্ধ করা। তবে, ITAT এই প্রথাকে চ্যালেঞ্জ করেছে। ট্রাইব্যুনাল রায় দিয়েছে যে, যখন বিক্রয়লব্ধ অর্থের মধ্যে অর্জিত রিটার্নের জন্য প্রযোজ্য কোনো অর্থ অন্তর্ভুক্ত থাকে, তখন সেই নির্দিষ্ট অংশটিকে মূলধনী লাভের পরিবর্তে সুদের আয় হিসেবে চিহ্নিত এবং কর আরোপ করা যেতে পারে।

এই পার্থক্যটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ সুদের আয় এবং মূলধনী লাভের ওপর প্রায়শই ভিন্ন ভিন্ন করের হার এবং চুক্তিভিত্তিক সুবিধা (treaty benefits) প্রযোজ্য হয়, বিশেষ করে বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (FIIs) ক্ষেত্রে।

কেস স্টাডি: সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী

এই রায়টি একজন সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক বিনিয়োগকারীর মামলা থেকে উদ্ভূত হয়েছে, যিনি একটি ভারতীয় কোম্পানির NCD একটি কুপন ডেটের মাত্র পাঁচ দিন পরে বিক্রি করেছিলেন। যেহেতু বিক্রয়টি চক্রের মাঝামাঝি সময়ে ঘটেছিল, তাই বিক্রয় মূল্যের মধ্যে পাঁচ দিনের অর্জিত সুদ অন্তর্ভুক্ত ছিল।

বিনিয়োগকারী ভারত-সিঙ্গাপুর দ্বৈত কর এড়ানো চুক্তি (DTAA)-এর অধীনে ছাড় দাবি করে সম্পূর্ণ লেনদেনের পরিমাণকে মূলধনী লাভ হিসেবে গণ্য করতে চেয়েছিলেন। তবে, কর কর্তৃপক্ষ এর বিরোধিতা করে পাঁচ দিনের অর্জিত অংশটিকে আলাদা করে এবং সুদের আয় হিসেবে পৃথকভাবে কর আরোপ করে। ITAT কর বিভাগের অবস্থান বহাল রেখেছে এবং একমত হয়েছে যে, অন্তর্ভুক্ত অর্থটি মূলধনের ওপর লাভের পরিবর্তে সুদ নির্দেশ করে।

বিদেশি বিনিয়োগকারী এবং বাজারের তদারকির ওপর প্রভাব

PwC-এর পেশাদারদের মতো কর বিশেষজ্ঞরা পরামর্শ দিয়েছেন যে, এই সিদ্ধান্ত নতুন আইনি লড়াইয়ের ঢেউ এবং সেকেন্ডারি ডেট মার্কেটের ওপর তদারকি বাড়িয়ে দিতে পারে। এই রায়টি বিশেষভাবে কুপন ডেটের আশেপাশে সম্পাদিত লেনদেনগুলোকে প্রভাবিত করে, বিশেষ করে যেগুলো "কাম-ইন্টারেস্ট" (cum-interest) ভিত্তিতে পরিচালিত হয়।

ক্রস-বর্ডার বা আন্তঃসীমান্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য এই সিদ্ধান্তটি বেশ কিছু জটিলতা তৈরি করে:

• কর সংক্রান্ত ঝুঁকি বৃদ্ধি: এমনকি যদি মূলধনী লাভ কোনো কর চুক্তির অধীনে সুরক্ষিত থাকে, তবুও অর্জিত সুদের অংশটি ভারতে করযোগ্য থাকতে পারে।
• জটিল উইথহোল্ডিং বাধ্যবাধকতা: আয়ের শ্রেণীবিন্যাসের এই পরিবর্তন সেকেন্ডারি ট্রেডের সময় উইথহোল্ডিং ট্যাক্স কীভাবে গণনা এবং প্রয়োগ করা হবে তা জটিল করে তোলে।
• কৌশলগত সময়ের প্রয়োজনীয়তা: করের দক্ষতা বৃদ্ধির জন্য বিনিয়োগকারীদের ভারতীয় ডেট ইনস্ট্রুমেন্ট থেকে তাদের প্রস্থান (exit) কীভাবে সাজানো এবং সময় নির্ধারণ করা উচিত, তা পুনরায় মূল্যায়ন করার প্রয়োজন হতে পারে।

যেহেতু ট্রাইব্যুনালের সিদ্ধান্তে ভারত-সিঙ্গাপুর চুক্তির অধীনে নির্দিষ্ট চুক্তি-ভিত্তিক শ্রেণীবিন্যাস সম্পর্কে বিস্তারিত যুক্তি প্রদান করা হয়নি, তাই শিল্পমহল আশা করছে যে এটি অদূর ভবিষ্যতে কর আইনের একটি বিতর্কিত ক্ষেত্র হিসেবে থাকবে।

মূল বিষয়সমূহ

• শ্রেণীবিন্যাসে পরিবর্তন: NCD-এর বিক্রয়মূল্যের অন্তর্ভুক্ত অর্জিত সুদ এখন মূলধনী লাভের পরিবর্তে সুদের আয় হিসেবে করযোগ্য হতে পারে।
• চুক্তির প্রভাব: বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ভারতে অপ্রত্যাশিত করের দায়বদ্ধতার সম্মুখীন হতে পারেন, এমনকি যখন তাদের প্রাথমিক মূলধনী লাভ কর চুক্তির অধীনে করমুক্ত থাকে।
• মামলার ঝুঁকি বৃদ্ধি: "ব্রোকেন পিরিয়ড ইন্টারেস্ট" সংক্রান্ত অস্পষ্টতার কারণে সেকেন্ডারি ডেট ট্রেডের ওপর অধিক তদারকি এবং সম্ভাব্য আইনি বিবাদের আশঙ্কা রয়েছে।