সেমিকন্ডাক্টর শেয়ার বিক্রির ব্যাপক চাপে দক্ষিণ কোরিয়ার কোসপি (Kospi) ১০% ধসে পড়ল
এই সপ্তাহে দক্ষিণ কোরিয়ার শেয়ার বাজারে এক নাটকীয় পরিবর্তন দেখা গেছে, যেখানে রেকর্ড উচ্চতার পর বেঞ্চমার্ক কোসপি (Kospi) সূচক প্রায় ১০% ধসে পড়েছে। মূলত ভারী সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলো থেকে ব্যাপক শেয়ার বিক্রির কারণে সৃষ্ট এই আকস্মিক অস্থিরতা এশীয় বাজারে চাঞ্চল্য সৃষ্টি করেছে।
সেমিকন্ডাক্টর ধস: পতনের শীর্ষে স্যামসাং (Samsung) এবং এসকে হাইনিক্স (SK Hynix)
বাজারের এই পতনের প্রধান কারণ ছিল প্রযুক্তি খাতে, বিশেষ করে চিপ নির্মাতাদের শেয়ারে ব্যাপক বিক্রির প্রবণতা। কোসপি সূচকটি ৮,২০৩.৮৪ পয়েন্টে লেনদেন শেষ করেছে, যা ৯১০.৭১ পয়েন্ট বা বিস্ময়কর ৯.৯৯% হ্রাস। মাত্র একদিন আগেই সূচকটি ৯,১০০ পয়েন্টের ঐতিহাসিক মাইলফলক স্পর্শ করেছিল।
শিল্প জায়ান্ট স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স (Samsung Electronics) এবং এসকে হাইনিক্স (SK Hynix), যারা সম্মিলিতভাবে সূচকের মোট বাজার মূলধন বা মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের অর্ধেকেরও বেশি অংশ দখল করে আছে, তাদের শেয়ার ১২%-এর বেশি কমে গেছে। এই দ্রুত পতন এতটাই তীব্র ছিল যে অস্থিরতা প্রশমিত করতে ২০ মিনিটের জন্য বাজারব্যাপী লেনদেন স্থগিত করতে হয়েছিল। এসকে হাইনিক্সের এই শেয়ার বিক্রির ঘটনাটি তাদের একটি অসাধারণ উত্থানের ঠিক পরেই ঘটল, যেখানে কোম্পানিটি টানা আট দিন লাভের রেকর্ড করেছিল এবং চলতি বছরের শুরুতে তাদের শেয়ারের মূল্য প্রায় ৩৫০% বৃদ্ধি পেয়েছিল।
ফটকা কারবার এবং লিভারেজড ট্রেডিং অস্থিরতা বাড়িয়ে তুলছে
বাজার বিশ্লেষকরা এই পতনের প্রধান কারণ হিসেবে অতিরিক্ত ফটকা কারবার এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের (retail investors) ক্রমবর্ধমান প্রভাবকে চিহ্নিত করেছেন। খুচরা বিনিয়োগকারীরা যখন "buy the dip" বা দাম কমে যাওয়ার সুযোগে কেনার চেষ্টা করছিলেন, তখন বিদেশি বিনিয়োগকারীরা মধ্যাহ্নের মধ্যেই ৪ ট্রিলিয়ন ওয়ন ($২.৬ বিলিয়ন) মূল্যের কোসপি শেয়ার বিক্রি করে দেয়, যা বাজারের নিম্নমুখী প্রবণতাকে আরও ত্বরান্বিত করেছে।
বিশেষজ্ঞরা একটি উল্লেখযোগ্য উদ্বেগের কথা জানিয়েছেন, তা হলো লিভারেজড ইনভেস্টমেন্ট প্রোডাক্টের ভূমিকা। CLSA-এর চিফ ইকুইটি স্ট্র্যাটেজিস্ট আলেকজান্ডার রেডম্যান উল্লেখ করেছেন যে, খুচরা বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ এবং মার্জিন ব্যবহারের ফলে বাজারের অস্থিরতা আরও বাড়ছে। তদুপরি, সাম্প্রতিক সময়ে নিয়ন্ত্রক সংস্থা কর্তৃক লিভারেজড সিঙ্গেল-সিকিউরিটি ETF-এর অনুমতি দেওয়াকে বিশ্লেষকরা "আগুনে ঘি ঢালার" মতো বলে বর্ণনা করেছেন, যা দাম পরিবর্তনের সময় সিস্টেমিক ঝুঁকি বাড়িয়ে দেয়। এটি এমন এক সময়ে ঘটল যখন দক্ষিণ কোরিয়ার নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলো জুন মাসে মার্জিন ঋণ রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর পর ক্রমবর্ধমান ঝুঁকির বিষয়ে সতর্ক করেছিল।
সামষ্টিক অর্থনৈতিক চাপ এবং বৈশ্বিক মুদ্রানীতি প্রবণতা
অভ্যন্তরীণ ফটকা কারবার ছাড়াও বৃহত্তর সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলো দক্ষিণ কোরিয়ার অর্থনীতির ওপর ব্যাপক চাপ সৃষ্টি করছে। এ বছর মার্কিন ডলারের বিপরীতে দক্ষিণ কোরিয়ান ওয়ান ৬.৫% দুর্বল হয়েছে, যা দেশীয় বাজারে চাপ বাড়িয়ে দিচ্ছে।
বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দিকেও নিবিড়ভাবে নজর রাখছেন, যেখানে কঠোর মুদ্রানীতির সম্ভাবনা প্রবল। বর্তমান ফেড ফান্ডস ফিউচারস অনুযায়ী সেপ্টেম্বরের মধ্যে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা ৭৫%, যেখানে BofA Global Research এবং Deutsche Bank-এর মতো বড় প্রতিষ্ঠানগুলো তাদের পূর্বাভাস সংশোধন করে বছরের শেষ নাগাদ সুদের হার বৃদ্ধির কথা বলছে। এই অনিশ্চয়তার প্রতিক্রিয়ায় ফিক্সড-ইনকাম মার্কেটে কিছুটা পরিবর্তন দেখা গেছে, যেখানে সবচেয়ে সক্রিয়ভাবে লেনদেন হওয়া তিন বছর মেয়াদী কোরিয়ান ট্রেজারি বন্ডের ইল্ড (yield) কমে ৩.৭৭২% এ নেমে এসেছে।
মূল বিষয়সমূহ
- সেমিকন্ডাক্টরের আধিপত্য: স্যামসাং এবং এসকে হাইনিক্সের ১২%-এর বেশি পতন কোসপি-র এই পতনের মূল কারণ ছিল, যা চিপ খাতের অস্থিরতার প্রতি বাজারের চরম সংবেদনশীলতাকে তুলে ধরে।
- লিভারেজ ঝুঁকি: অতিরিক্ত খুচরা বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ এবং লিভারেজড সিঙ্গেল-সিকিউরিটি ETF-এর উত্থান বাজারের অস্থিরতা বাড়িয়েছে এবং মার্জিন ঋণের প্রভাব বৃদ্ধি করেছে।
- বৈশ্বিক প্রতিকূলতা: মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশা এবং দুর্বল কোরিয়ান ওয়ান দক্ষিণ কোরিয়ার শেয়ার বাজারের জন্য উল্লেখযোগ্য চ্যালেঞ্জ হিসেবে কাজ করছে।