ਵੱਡੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਵਿਕਰੀ (sell-off) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦਾ Kospi 10% ਡਿੱਗਿਆ

ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਇੱਕ ਭਿਆਨਕ ਉਲਟਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਰਿਕਾਰਡ ਤੋੜ ਉਚਾਈਆਂ ਦੇ ਇੱਕ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬੈਂਚਮਾਰਕ Kospi ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਭਗ 10% ਡਿੱਗ ਗਿਆ। ਇਸ ਅਚਾਨਕ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਲਚਲ ਮਚਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਭਾਰੀ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਨਿਕਾਸ ਹੋਣਾ ਹੈ।

ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਕ੍ਰੈਸ਼: Samsung ਅਤੇ SK Hynix ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪਤਨ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਚਿੱਪ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਸੀ। Kospi ਦਾ ਸੈਸ਼ਨ 8,203.84 'ਤੇ ਖਤਮ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ 910.71 ਅੰਕਾਂ—ਇੱਕ ਹੈਰਾਨੀਜਨਕ 9.99% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ—ਦੀ ਕਮੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 9,100 ਅੰਕਾਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਦੇ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਦਿਨ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ।

ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਦਿੱਗਜ Samsung Electronics ਅਤੇ SK Hynix, ਜੋ ਮਿਲ ਕੇ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦਾ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਹਨ, ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 12% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਇਹ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਇੰਨੀ ਗੰਭੀਰ ਸੀ ਕਿ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ 20 ਮਿੰਟ ਲਈ ਪੂਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਰੋਕ ਦਿੱਤੀ ਗਈ। ਇਹ ਵਿਕਰੀ SK Hynix ਦੀ ਇੱਕ ਅਸਾਧਾਰਨ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਅੱਠ ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਮੁਨਾਫਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (year-to-date) ਵਾਧਾ ਲਗਭਗ 350% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ।

ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਨੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਕ੍ਰੈਸ਼ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ "buy the dip" (ਗਿਰਾਵਟ ਵੇਲੇ ਖਰੀਦਣ) ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਦੁਪਹਿਰ ਤੱਕ 4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਵਾਨ ($2.6 ਬਿਲੀਅਨ) ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ Kospi ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚ ਦਿੱਤੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਗਈ।

ਮਾਹਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਉਠਾਇਆ ਗਿਆ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਲੀਵਰੇਜਡ (leveraged) ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਹੈ। CLSA ਦੇ ਚੀਫ ਇਕੁਇਟੀ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰ ਅਲੈਗਜ਼ੈਂਡਰ ਰੈਡਮੈਨ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਹੋਰ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜਡ ਸਿੰਗਲ-ਸਿਕਿਓਰਿਟੀ ETFs ਦੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ "ਅੱਗ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਪਾਉਣ" ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਮੁੜਨ 'ਤੇ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਜੋਖਮ (systemic risk) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਉਦੋਂ ਹੋਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਧਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਸੀ।

ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੌਦਰਿਕ ਰੁਝਾਨ

ਘਰੇਲੂ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਆਪਕ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਕਾਰਕ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦਾ ਵਾਨ ਇਸ ਸਾਲ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 6.5% ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਮਰੀਕਾ 'ਤੇ ਵੀ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਸਖ਼ਤ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਉੱਚੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ Fed ਫੰਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ 75% ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ BofA Global Research ਅਤੇ Deutsche Bank ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੰਸਥਾਨਾਂ ਨੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਪਾਰਕ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਕੋਰੀਅਨ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਬਾਂਡ ਦਾ ਯੀਲਡ (yield) ਡਿੱਗ ਕੇ 3.772% ਹੋ ਗਿਆ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਦਾ ਦਬਦਬਾ: Kospi ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ Samsung ਅਤੇ SK Hynix ਵਿੱਚ 12% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਹੋਈ, ਜੋ ਚਿੱਪ-ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਤਿ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
• ਲੀਵਰੇਜ ਜੋਖਮ: ਰਿਟੇਲ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਸਿੰਗਲ-ਸਿਕਿਓਰਿਟੀ ETFs ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
• ਗਲੋਬਲ ਰੁਕਾਵਟਾਂ: ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੇ ਕੋਰੀਅਨ ਵਾਨ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।