জ্বালানি পণ্যের ক্রমবর্ধমান দামের চাপে টোকিও কোর ইনফ্লেশন ত্বরান্বিত হচ্ছে

জাপানের রাজধানীতে মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতায় উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখা যাচ্ছে, কারণ জ্বালানি-চালিত খরচ অর্থনীতির বৃহত্তর খাতে ছড়িয়ে পড়তে শুরু করেছে। মূল্যের এই পরিবর্তন ব্যাংক অফ জাপানকে (BoJ) একটি সংকটময় অবস্থানে ফেলেছে, কারণ তারা ভবিষ্যতে সুদের হার বৃদ্ধির সময় নির্ধারণ করার বিষয়টি মূল্যায়ন করছে।

টোকিও কোর কনজিউমার ইনডেক্সে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি

সাম্প্রতিক তথ্য অনুযায়ী, টোকিও কোর কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (CPI)—যেটিতে অস্থির তাজা খাদ্যপণ্যের খরচ অন্তর্ভুক্ত নয়—গত বছরের তুলনায় জুন মাসে ১.৬% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই পরিসংখ্যানটি বাজারের মধ্যম মানের পূর্বাভাসের সাথে মিলে যায় এবং মে মাসে রেকর্ড করা ১.৩% বৃদ্ধির তুলনায় এটি একটি ত্বরান্বিত অবস্থা নির্দেশ করে। যদিও এই হার টানা পঞ্চম মাসের মতো ব্যাংক অফ জাপানের অফিসিয়াল ২% লক্ষ্যের নিচে রয়েছে, তবে অন্তর্নিহিত প্রবণতা ক্রমবর্ধমান গতি নির্দেশ করছে।

নীতিনির্ধারকদের কাছে বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ হলো সেই সূচকটি যা তাজা খাদ্য এবং জ্বালানি উভয়কেই বাদ দিয়ে তৈরি করা হয়, যা "ট্রেন্ড ইনফ্লেশন" বা প্রবণতাগত মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়। এই নির্দিষ্ট সূচকটি মে মাসের ১.৬% থেকে বেড়ে জুন মাসে ১.৯%-এ দাঁড়িয়েছে। এই বৃদ্ধি নির্দেশ করে যে, মধ্যপ্রাচ্য সংঘাতের মুদ্রাস্ফীতিজনিত প্রভাব এখন আর কেবল জ্বালানির মধ্যেই সীমাবদ্ধ নেই, বরং তা খাদ্যসহ অ-জ্বালানি পণ্যের মধ্যেও প্রবেশ করতে শুরু করেছে।

জ্বালানির সাথে সংযোগ এবং মধ্যপ্রাচ্যের প্রভাব

মূল্যের এই ত্বরান্বিত বৃদ্ধি মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার সাথে ঘনিষ্ঠভাবে যুক্ত। দাইওয়া ইনস্টিটিউট অফ রিসার্চের অর্থনীতিবিদ কানাকো নাকামুরা জানান, ফেব্রুয়ারি থেকে অপরিশোধিত তেলের দাম বৃদ্ধি ধীরে ধীরে বিদ্যুৎ ও গ্যাসের খরচের ওপর প্রভাব ফেলছে।

এই "পাস-থ্রু" প্রভাব পাইকারি তথ্যে ইতিমধ্যেই দৃশ্যমান ছিল, যেখানে মে মাসে মুদ্রাস্ফীতি বেড়ে তিন বছরের সর্বোচ্চ ৬.৩%-এ পৌঁছেছিল। এটি নির্দেশ করে যে কোম্পানিগুলো জ্বালানি সংকটের বর্ধিত খরচ সরাসরি শেষ ভোক্তাদের ওপর চাপিয়ে দিচ্ছে। জাপানের মতো একটি অর্থনীতির জন্য, যা তেলের আমদানির ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল, এটি একটি জটিল দ্বিধা তৈরি করে: উচ্চ জ্বালানি খরচ মুদ্রাস্ফীতিকে ত্বরান্বিত করে এবং একই সাথে অভ্যন্তরীণ অর্থনীতিকে সংকুচিত করে।

ব্যাংক অফ জাপান নীতির ওপর প্রভাব

ব্যাংক অফ জাপান বর্তমানে একটি সূক্ষ্ম ভারসাম্য রক্ষার কাজ করছে। একটি যুগান্তকারী নীতি স্বাভাবিকীকরণের অংশ হিসেবে সম্প্রতি সুদের হার ৩১ বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে উন্নীত করার পর, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখন মুদ্রাস্ফীতির এই তথ্যগুলো পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে পরীক্ষা করছে যাতে পরবর্তী সুদের হার বৃদ্ধির গতি নির্ধারণ করা যায়।

তবে BoJ-এর ভবিষ্যৎ দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে অর্থনীতিবিদদের মধ্যে মতভেদ রয়েছে। যদিও কেন্দ্রীয় ব্যাংক আশা করছে মুদ্রাস্ফীতি ৩% পর্যন্ত পৌঁছাতে পারে, তবে কিছু বিশেষজ্ঞ এতে সন্দিহান। নোরিনচুকিন রিসার্চ ইনস্টিটিউটের প্রধান অর্থনীতিবিদ তাকেশি মিনামি মনে করেন যে BoJ হয়তো অতিরিক্ত সতর্ক হচ্ছে। তিনি উল্লেখ করেন যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপে মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ কমতে শুরু করলে জাপানের কোর ইনফ্লেশন ৩% স্পর্শ করার সম্ভাবনা প্রত্যাশার চেয়ে কম হতে পারে।

আশা করা হচ্ছে যে BoJ তাদের পরবর্তী নীতি সভায় প্রবৃদ্ধি এবং মূল্যের পূর্বাভাসের একটি পুঙ্খানুপুঙ্খ ত্রৈমাসিক পর্যালোচনা করবে, যেখানে মুদ্রাস্ফীতির এই পরিবর্তনশীল প্রবণতাগুলো প্রধান আলোচনার বিষয় হবে।

মূল বিষয়সমূহ

• ক্রমবর্ধমান চাপ: টোকিওতে মুদ্রাস্ফীতি এখন জ্বালানির গণ্ডি ছাড়িয়ে যাচ্ছে, যেখানে জুন মাসে ট্রেন্ড ইনফ্লেশন (খাদ্য ও জ্বালানি বাদে) বেড়ে ১.৯% হয়েছে।
• ভূ-রাজনৈতিক প্রভাব: মধ্যপ্রাচ্য সংঘাত থেকে উদ্ভূত অপরিশোধিত তেলের ক্রমবর্ধমান দাম ভোক্তাদের বিদ্যুৎ ও গ্যাসের খরচ বাড়িয়ে দিচ্ছে।
• আর্থিক নীতির অনিশ্চয়তা: ব্যাংক অফ জাপানকে জ্বালানি-চালিত মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখার প্রয়োজনীয়তা এবং আমদানির ওপর নির্ভরশীল অর্থনীতিকে সংকুচিত করার ঝুঁকির মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে।