La rupia se debilita ante el aumento de las expectativas de subidas de tipos de la Fed que impulsan la fortaleza del dólar
La rupia india enfrentó presiones a la baja el martes, mientras que el cambio en las expectativas respecto a las subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. fortaleció al dólar estadounidense. Este cambio global en el sentimiento de la política monetaria ha desencadenado una venta masiva de acciones e intensificado la volatilidad en los mercados de divisas asiáticos.
El repunte del dólar alcanza un máximo de un año
La rupia india cerró a 94,7350 por dólar, lo que supone una caída del 0,1 % respecto al cierre de la sesión anterior de 94,6775. Esta depreciación forma parte de una tendencia más amplia que afecta a las divisas regionales, que han registrado caídas de entre el 0,1 % y el 0,6 % frente al billete verde.
La fortaleza del dólar estadounidense está siendo impulsada por el Índice del Dólar, que subió hasta 101,18, su nivel más alto desde el 25 de mayo. Este repunte se debe principalmente a que los mercados monetarios ya descuentan casi por completo una subida de los tipos de interés en EE. UU. para septiembre. A medida que los rendimientos de EE. UU. se ajustan al alza, el entorno se vuelve cada vez más difícil para los activos de riesgo, incluidas las divisas de los mercados emergentes y las acciones.
Acciones globales y rendimientos del Tesoro bajo presión
Los efectos dominó del fortalecimiento del dólar se sintieron en las bolsas mundiales. Las acciones indias cayeron un 1,1 %, reflejando un deslizamiento más significativo de más del 3 % en el índice de MSCI para las acciones asiáticas. De Tokio a Nueva York, la renta variable se ha visto afectada por las crecientes apuestas de un endurecimiento más agresivo por parte de la Reserva Federal.
El mercado de bonos refleja claramente este sentimiento restrictivo. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 2 años, que es altamente sensible a las expectativas de tipos de interés, ha subido 18 puntos básicos en lo que va de junio, alcanzando un nivel del 4,19 %. Según analistas de MUFG, este ajuste al alza de los rendimientos de EE. UU. está creando un escenario difícil para los inversores que buscan mantener activos de mayor riesgo.
Cambios geopolíticos y perspectivas de la rupia
La reciente debilidad de la rupia se produce en un momento en que había encontrado brevemente estabilidad tras la moderación de las tensiones relacionadas con la guerra de Irán. Los recientes avances en las negociaciones de paz han llevado a Estados Unidos a suspender las sanciones contra Irán por un periodo de 60 días a partir del pasado lunes. Si bien este acontecimiento geopolítico ayudó a moderar los precios del petróleo, no ha sido suficiente para compensar el enorme impulso del dólar estadounidense.
De cara al futuro, los operadores anticipan que la rupia enfrentará presiones intermitentes. Sin embargo, el riesgo de caída podría mitigarse parcialmente por las entradas previstas de dólares a través de depósitos de divisas en el extranjero, préstamos e inversiones en deuda.
Dinámicas de cobertura en el mercado de divisas
La demanda de cobertura de divisas sigue sesgada hacia un lado de la operación. Los participantes del mercado señalan que los importadores están actualmente más activos que los exportadores en sus actividades de cobertura. Se espera que este patrón de alta demanda de dólares por parte de los importadores persista a corto plazo, lo que proporcionará una demanda subyacente continua del billete verde y mantendrá la presión sobre la rupia.
Conclusiones clave
- Impacto de la política de la Fed: El aumento de las expectativas de una subida de tipos en EE. UU. para septiembre ha llevado al Índice del Dólar a un máximo de un año de 101,18.
- Contagio del mercado: El fortalecimiento del dólar ha provocado una caída del 1,1 % en las acciones indias y un descenso del 3 % en la renta variable asiática.
- Volatilidad de la rupia: La rupia cerró a 94,7350 por dólar, enfrentando vientos en contra debido a los altos rendimientos del Tesoro de EE. UU. y a la activa cobertura de los importadores.