ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿಂದ ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಂಡಿದ್ದರಿಂದ ರೂಪಾಯಿ ಕುಸಿತ

ಅಮೆರಿಕದ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಕುರಿತಾದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವುದು ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದರಿಂದ, ಮಂಗಳವಾರ ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ಕುಸಿತವನ್ನು ಎದುರಿಸಿತು. ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ಈ ಜಾಗತಿಕ ಬದಲಾವಣೆಯು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಏಷ್ಯನ್ ಕರೆನ್ಸಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ.

ಡಾಲರ್ ಏರಿಕೆ ಒಂದು ವರ್ಷದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ

ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ಪ್ರತಿ ಡಾಲರ್‌ಗೆ 94.7350 ಕ್ಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತಾಯಗೊಂಡಿದ್ದು, ಇದು ಹಿಂದಿನ ಸೆಷನ್‌ನ 94.6775 ಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ 0.1% ಕುಸಿತವಾಗಿದೆ. ಈ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತವು ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಿರುವ ವಿಶಾಲ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯ ಭಾಗವಾಗಿದ್ದು, ಡಾಲರ್ ಎದುರು ಈ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು 0.1% ರಿಂದ 0.6% ರಷ್ಟು ಕುಸಿತ ಕಂಡಿವೆ.

ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಳ್ಳಲು ಡಾಲರ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಮೇ 25 ರ ನಂತರದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾದ 101.18 ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ. ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ವೇಳೆಗೆ ಅಮೆರಿಕದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗಲಿದೆ ಎಂಬ ನಿರೀಕ್ಷೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಈಗಾಗಲೇ ಪ್ರಬಲವಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಈ ಏರಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ಅಮೆರಿಕದ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು (yields) ಏರುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ (risk assets) ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಹೆಚ್ಚು ಸವಾಲಿನದಾಗುತ್ತಿದೆ.

ಜಾಗತಿಕ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಟ್ರೆಜರಿ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿವೆ

ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಡಾಲರ್‌ನ ಪರಿಣಾಮಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದಿವೆ. ಎಂಎಸ್‌ಸಿಐ (MSCI) ಏಷ್ಯನ್ ಷೇರುಗಳ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 3% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿದಿದ್ದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ, ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳು 1.1% ರಷ್ಟು ಇಳಿಕೆಯಾಗಿವೆ. ಟೋಕಿಯೋದಿಂದ ನ್ಯೂಯಾರ್ಕ್ ವರೆಗೆ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ತನ್ನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾಗಿ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂಬ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿಂದಾಗಿ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕುಸಿತ ಕಂಡಿವೆ.

ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಈ ಹಾವಕಿಷ್ (hawkish) ಮನೋಭಾವವನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತಿದೆ. ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳ ನಿರೀಕ್ಷೆಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿರುವ 2-ವರ್ಷದ ಅಮೆರಿಕನ್ ಟ್ರೆಜರಿ ಯೀಲ್ಡ್, ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಿನಲ್ಲಿ ಇದುವರೆಗೆ 18 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, 4.19% ಮಟ್ಟ ತಲುಪಿದೆ. MUFG ವಿಶ್ಲೇಷಕರ ಪ್ರಕಾರ, ಅಮೆರಿಕದ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಈ ಏರಿಕೆಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯವಿರುವ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಷ್ಟಕರವಾದ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿ ಭವಿಷ್ಯ

ಇರಾನ್ ಯುದ್ಧಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾದ ನಂತರ ರೂಪಾಯಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಈಗ ಕುಸಿತ ಕಂಡಿದೆ. ಶಾಂತಿ ಮಾತುಕತೆಗಳಲ್ಲಿನ ಇತ್ತೀಚಿನ ಪ್ರಗತಿಯಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕವು ಕಳೆದ ಸೋಮವಾರದಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುವ 60 ದಿನಗಳ ಅವಧಿಗೆ ಇರಾನ್ ಮೇಲಿನ ನಿರ್ಬಂಧಗಳನ್ನು ಕೈಬಿಟ್ಟಿದೆ. ಈ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದ್ದರೂ, ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್‌ನ ಬಲವಾದ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ತಡೆಯಲು ಇದು ಸಾಕಾಗಲಿಲ್ಲ.

ಮುಂದಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ರೂಪಾಯಿ ಮಧ್ಯಮ ಅವಧಿಯ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅಂದಾಜಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ವಿದೇಶಿ FX ಠೇವಣಿಗಳು, ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೂಲಕ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಡಾಲರ್ ಹರಿವು ರೂಪಾಯಿಯ ಕುಸಿತದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು.

ಫಾರೆಕ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳು

ಕರೆನ್ಸಿ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ (hedging) ಬೇಡಿಕೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಒಂದು ಬದಿಗೆ ವಾಲಿ ನಿಂತಿದೆ. ರಫ್ತುದಾರರಿಗಿಂತ ಆಮದುದಾರರು ಪ್ರಸ್ತುತ ತಮ್ಮ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಸಕ್ರಿಯರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಲಯದವರು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಡಾಲರ್‌ಗೆ ಆಮದುದಾರರಿಂದ ಇರುವ ಈ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆಯು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದ್ದು, ಇದು ಡಾಲರ್‌ಗೆ ನಿರಂತರ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸಿ ರೂಪಾಯಿಯನ್ನು ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿ ಇರಿಸಬಹುದು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಫೆಡ್ ನೀತಿಯ ಪ್ರಭಾವ: ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ವೇಳೆಗೆ ಅಮೆರಿಕದ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯು ಡಾಲರ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು 101.18 ರ ಒಂದು ವರ್ಷದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪಿಸಿದೆ.
• ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಭಾವ: ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಡಾಲರ್ ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ 1.1% ಮತ್ತು ಏಷ್ಯನ್ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ 3% ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.
• ರೂಪಾಯಿ ಅಸ್ಥಿರತೆ: ಅಮೆರಿಕನ್ ಟ್ರೆಜರಿ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಆಮದುದಾರರ ಸಕ್ರಿಯ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್‌ನಿಂದಾಗಿ ರೂಪಾಯಿ ಪ್ರತಿ ಡಾಲರ್‌ಗೆ 94.7350 ಕ್ಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತಾಯಗೊಂಡಿದೆ.