Le marché du sémaglutide rencontre un obstacle avec un surplus de stock de 100 crores de roupies

Le marché de la thérapie au sémaglutide, en forte croissance et qui a récemment connu une poussée massive suite à l'expiration de brevets, fait aujourd'hui face à une crise importante des stocks. La faiblesse des ventes en mai a laissé les grossistes et les distributeurs avec un surplus de stock estimé à 100 crores de roupies, freinant l'élan du secteur indien des thérapies contre l'obésité.

Le ralentissement soudain de la croissance

Après un début d'année explosif, le marché des thérapies contre l'obésité, évalué à 2 000 crores de roupies, a connu une période de refroidissement notable. En avril, le marché a connu une poussée massive, avec une croissance de la valeur bondissant de 50 % d'un mois sur l'autre et une augmentation des volumes de 88 %. Cela a été largement porté par l'afflux de marques génériques de sémaglutide moins chères provenant de grands acteurs pharmaceutiques tels que Sun Pharma, Torrent et Dr. Reddy's, suite à l'expiration du brevet du médicament le 20 mars.

Cependant, les données de mai racontent une histoire différente. Selon la société d'études de marché Pharmarack, la croissance de la valeur en glissement mensuel a ralenti pour n'atteindre que 6 %, tandis que la croissance des unités a décéléré à 12 %. Cette chute soudaine a créé un déséquilibre entre l'offre et la demande qui impacte désormais l'ensemble du canal de distribution pharmaceutique.

Excédent de stocks et stagnation des canaux

La préoccupation la plus pressante pour les acteurs du secteur est l'excédent massif de stocks. Rajiv Singhal, secrétaire général de l'All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD), a noté que les distributeurs et les grossistes détiennent actuellement 50 à 60 jours de stock de GLP-1 (sémaglutide). C'est nettement supérieur à la norme de l'industrie qui se situe entre 30 et 45 jours.

En raison de ce surplus, les partenaires de distribution ont effectivement mis en pause les nouveaux approvisionnements. Les distributeurs refusent de passer de nouvelles commandes auprès des fabricants pharmaceutiques tant que les stocks existants à haute valeur n'ont pas été liquidés. L'AIOCD représentant plus de 12 lakh de pharmaciens et de distributeurs à travers l'Inde, ce goulot d'étranglement pourrait avoir des implications plus larges pour le secteur organisé de la vente de détail pharmaceutique.

Impact réglementaire et paysage concurrentiel

Les experts du secteur suggèrent que le ralentissement des ventes pourrait ne pas être uniquement dû à un problème de demande, mais pourrait être lié à des changements réglementaires récents. Des avis gouvernementaux et des restrictions de prescription introduits en avril stipulent que les thérapies GLP-1 ne doivent être prescrites que par des spécialistes qualifiés. Cette mesure vise à garantir une utilisation plus sûre, mais pourrait avoir involontairement resserré l'entonnoir de prescription.

Malgré le ralentissement du sémaglutide, d'autres thérapies de la classe des agonistes des récepteurs GLP-1 continuent de bien performer. Mounjaro (tirzepatide), commercialisé par Eli Lilly, est resté la thérapie la plus vendue sur le marché pharmaceutique en mai, avec des ventes en hausse de 12 % pour atteindre 136 crores de roupies. Cette performance a contribué au marché plus large de la vente de détail pharmaceutique organisé, évalué à 2,5 lakh crore de roupies, qui a crû de près de 11 % en mai, largement soutenu par les traitements pour maladies chroniques.

Points clés

• Crise des stocks : Le canal de distribution du sémaglutide est chargé d'environ 100 crores de roupies de surplus de stock, les grossistes détenant jusqu'à 60 jours de stock.
• Décélération de la croissance : Après une poussée de volume de 88 % en avril, le mois de mai a vu la croissance chuter à 12 % en unités et 6 % en valeur.
• Influence réglementaire : Les nouvelles directives exigeant des prescriptions de spécialistes pour les thérapies GLP-1 sont considérées comme un facteur contribuant au refroidissement de la demande.