חוזי הנאסד"ק מזנקים ב-2% בעוד האופטימיות סביב ה-AI מתעלמת מחששות האינפלציה

החוזים על מניות בארה"ב רשמו עליות חדות, בהובלת זינוק משמעותי בחוזים על הנאסד"ק, כאשר ענקיות המוליכים למחצה Micron ו-Qualcomm מספקות דחיפה נחוצה לנרטיב הבינה המלאכותית (AI). בעוד מניות הטכנולוגיה מזנקות, השווקים הגלובליים נותרו בדריכות וממתינים לנתוני אינפלציה קריטיים שיכתיבו את הצעד הבא של הפדרל ריזרב בנוגע לשיעורי הריבית.

רנסנס ה-AI: Micron ו-Qualcomm מובילות את הראלי במגזר המוליכים למחצה

המנוע העיקרי מאחורי האופטימיות הנוכחית בשוק הוא מגזר המוליכים למחצה. החששות מפני האטה בהוצאות ההון הקשורות ל-AI נרגעו במידה רבה הודות לתחזיות שווריות מצד מובילות בתעשייה. מניית Micron Technology זינקה ב-18% במסחר טרום-שוק לאחר שחשפה כי לקוחות כבר התחייבו לסכום של 22 מיליארד דולר כדי להבטיח את שבבי הזיכרון שלה.

במקביל, מניית Qualcomm זינקה ב-11.5%, כשהיא נתמכת בתחזיות כי עסקי מרכזי הנתונים (data-center) שלה יניבו הכנסות של 15 מיליארד דולר עד שנת 2029. גל ההתלהבות הזה התפשט גם ליצרניות שבבי זיכרון אחרות, כאשר Sandisk, Western Digital ו-Seagate Technology רשמו כולן עליות שבין 9.9% ל-15.2%. הראלי מעיד על כך שמחזור הביקוש ל-AI לא רק נשמר, אלא מאיץ.

מעקב אחר האינפלציה: השווקים ממתינים לנתוני ה-PCE

למרות האופוריה בהובלת מגזר הטכנולוגיה, ענן של אי-ודאות מרחף מעל וול סטריט. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר הפרסום הקרוב של מדד המחירים Personal Consumption Expenditures (PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. כלכלנים שנסקרו על ידי רויטרס צופים כי המדד יגיע ל-4.1% על בסיס שנתי — נתון גבוה משמעותית מהיעד ארוך הטווח של הבנק המרכזי.

תוצאות הדו"ח צפויות להיות גורם מכריע עבור הדולר האמריקאי וציפיות הריבית. קיימת תחושה גוברת בקרב הסוחרים כי הפדרל ריזרב עשוי להידרש להעלות את הריבית לפחות פעם אחת נוספת השנה כדי להחזיר את האינפלציה תחת שליטה.

חוזקת הדולר ותנודתיות בסחורות

הציפייה לשיעורי ריבית גבוהים יותר דחפה את הדולר האמריקאי לעלייה חדה, המהווה את העלייה החודשית הגדולה ביותר שלו מזה כמעט שנה. ה"גריןבק" הגיע לשיא של 13 חודשים מול האירו, מה שדחף את האחרון מתחת ל-1.14 דולר, בעוד הין היפני נותר קרוב לרמה החלשה ביותר שלו ב-40 השנים האחרונות, סביב 161.9.

חוזקת הדולר הפעילה לחץ כלפי מטה על מחלקות נכסים שונות. הזהב צנח לרגע מתחת ל-4,000 דולר לאונקיה, והביטקוין ירד מתחת לרף ה-60,000 דולר לראשונה מאז 2024. במגזר האנרגיה, מחירי הנפט נסוגו לרמות שנראו לפני העימות עם איראן. חוזי נפט בנט (Brent) ירדו ב-0.7% ל-73.23 דולר לחבית, בעוד נפט WTI האמריקאי ירד ב-0.8% ל-69.81 דולר, כאשר הציפייה לאספקה מוגברת מהמזרח התיכון קיזזה את החששות מהביקוש.

נקודות מרכזיות

• זינוק בביקוש ל-AI: תחזיות אופטימיות מ-Micron (התחייבויות בשבבים בשווי 22 מיליארד דולר) ו-Qualcomm (יעד הכנסות של 15 מיליארד דולר ממרכזי נתונים) החיו את מגזר המוליכים למחצה.
• רגישות לאינפלציה: דו"ח האינפלציה PCE הקרוב, הצפוי לעמוד על 4.1% בשנה, נותר הקטליזטור הקריטי ביותר לקביעת מסלולי הריבית העתידיים של הפד.
• שינויים מאקרו-כלכליים: התחזקות הדולר האמריקאי מפעילה לחץ על סחורות כמו זהב וביטקוין, בעוד שהעלייה באספקה מהמזרח התיכון דחפה את מחירי הנפט חזרה לרמות שלפני המלחמה.