SBI Funds Management קיבלה אישור SEBI להנפקה ראשונה לציבור (IPO) היסטורית

בית ההשקעות בקרנות נאמנות הגדול ביותר בהודו, SBI Funds Management, קיבל את האישור הנדרש מה-Securities and Exchange Board of India (SEBI) להשקת ההנפקה הראשונה לציבור שלו. ענקית ניהול הנכסים צפויה להיכנס לשווקים בתחילת יולי, מה שמהווה אבן דרך משמעותית עבור מגזר השירותים הפיננסיים המקומי.

הצעה למכירה על ידי המייסדים (Promoters)

ה-IPO הקרוב מובנה כולו כהצעה למכירה (Offer for Sale - OFS), מה שאומר שהחברה לא תגייס הון חדש, אלא שבעלי המניות הקיימים ימכרו חלק מהחזקותיהם. על פי ה-Draft Red Herring Prospectus (DRHP) שהוגש במרץ, ההנפקה תכלול 20.37 קרוור (crore) מניות רגילות.

המכירה תחולק בין שני המייסדים העיקריים: State Bank of India (SBI) ו-Amundi India Holding שבסיסה בצרפת. SBI צפויה למכור 12.8 קרוור מניות, בעוד ש-Amundi תמכור 7.5 קרוור מניות. מכירה זו מוערכת ככוחלת כ-10% מסך הון המניות המשולם של SBI Funds Management. כיום, המיזם המשותף נמצא בבעלות SBI עם אחזקה של 61.9% ו-Amundi עם אחזקה של 36.4%.

הערכת שווי ונוף תחרותי

השוק עוקב מקרוב אחר הערכת השווי של הנפקה זו, במיוחד לאור הסיכונים וההימור הגבוה בתעשיית ניהול הנכסים ההודית. נכון למסחר האחרון, מניות SBI Funds Management הוערכו בכ-815 רופי למניה בשוק הלא רשום. נתון זה מציב את הערכת השווי המשוערת של בית ההשקעות על כ-1.65 לאק קרוור (lakh crore) רופי.

הערכת שווי זו מציבה את SBI Funds Management בתחרות ישירה עם השחקנים הגדולים האחרים במדינה. לדוגמה, ICICI Prudential Asset Management, בית ההשקעות בקרנות נאמנות השני בגודלו בהודו, מחזיק בשווי שוק של כ-1.70 לאק קרוור רופי. ההנפקה המוצלחת של SBI Funds עשויה לעורר הערכה מחדש (re-rating) של השווי בכל מגזר חברות ניהול הנכסים (AMC) ההודי.

סינדיקט מנהלי הנפקה חזק

כדי לנהל את ההנפקה הציבורית הענקית הזו, הורכב סינדיקט כבד משקל של מנהלי הנפקה (book-running lead managers). הקבוצה כוללת בנקי השקעות מקומיים ובינלאומיים בולטים, מה שמבטיח נזילות עמוקה ויכולת הגעה למוסדיים.

מנהלי ההנפקה עבור ה-IPO כוללים את Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors, ו-SBI Capital Markets. המעורבות של קבוצת מנהלים מגוונת כל כך מרמזת כי המייסדים נערכים לעניין מוסדי משמעותי, הן ברמה הגלובלית והן ברמה המקומית.

נקודות מרכזיות

  • מבנה ה-IPO: ההנפקה היא הצעה למכירה (OFS) בשיעור של 100% של 20.37 crore מניות על ידי SBI ו-Amundi, ללא הזרמת הון חדש לחברה.
  • שווי שוק: בהתבסס על מחירי שוק לא רשומים, שווי בית ההשקעות מוערך בכ-1.65 lakh crore רופי, מה שמקרב אותו לשווי של מתחרה לו, ICICI Prudential AMC.
  • לוח זמנים: לאחר אישור SEBI, החברה צפויה להשיק את ההנפקה הציבורית בתחילת יולי.