SBI Funds Management riceve l'approvazione di SEBI per una storica IPO

La più grande società di gestione di fondi comuni in India, SBI Funds Management, ha ottenuto l'approvazione necessaria dalla Securities and Exchange Board of India (SEBI) per lanciare la sua offerta pubblica iniziale (IPO). Si prevede che il gigante della gestione patrimoniale approderà sui mercati all'inizio di luglio, segnando una pietra miliare significativa per il settore dei servizi finanziari nazionali.

Un'offerta in vendita da parte dei promotori

La prossima IPO è strutturata interamente come un'offerta in vendita (Offer for Sale - OFS), il che significa che la società non raccoglierà nuovo capitale, ma gli azionisti esistenti disinvestiranno una parte delle loro partecipazioni. Secondo il Draft Red Herring Prospectus (DRHP) depositato a marzo, l'emissione comprenderà 20,37 crore di azioni ordinarie.

La vendita sarà suddivisa tra i due principali promotori: State Bank of India (SBI) e la società francese Amundi India Holding. SBI metterà in vendita 12,8 crore di azioni, mentre Amundi ne venderà 7,5 crore. Si stima che questo disinvestimento rappresenterà circa il 10% del capitale sociale totale versato di SBI Funds Management. Attualmente, la joint venture è di proprietà di SBI con una quota del 61,9% e di Amundi con una quota del 36,4%.

Valutazione e panorama competitivo

Il mercato sta osservando con attenzione la valutazione di questa emissione, specialmente date le alte posta in gioco nell'industria indiana della gestione patrimoniale. Secondo le recenti negoziazioni, le azioni di SBI Funds Management erano valutate circa ₹815 per azione sul mercato non quotato. Ciò porta la valutazione stimata della società di gestione a circa ₹1,65 lakh crore.

Questa valutazione pone SBI Funds Management in diretta competizione con gli altri grandi attori del paese. Ad esempio, ICICI Prudential Asset Management, la seconda più grande società di fondi comuni in India, ha una capitalizzazione di mercato di circa ₹1,70 lakh crore. Il successo della quotazione di SBI Funds potrebbe innescare una rivalutazione delle quotazioni in tutto il settore delle società di gestione patrimoniale (AMC) indiane.

Un solido sindacato di lead manager

Per gestire questa massiccia emissione pubblica, è stato assemblato un potente sindacato di book-running lead manager. Il gruppo comprende importanti banche d'investimento nazionali e internazionali, garantendo una profonda liquidità e una vasta portata istituzionale.

I lead manager per l'IPO includono Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors e SBI Capital Markets. Il coinvolgimento di un gruppo così diversificato di manager suggerisce che i promotori si stiano preparando a un significativo interesse da parte di investitori istituzionali, sia globali che nazionali.

Punti chiave

  • Struttura dell'IPO: L'emissione consiste in un'offerta di vendita (OFS) al 100% di 20,37 crore di azioni da parte di SBI e Amundi, senza alcun nuovo afflusso di capitale nella società.
  • Valutazione di mercato: In base ai prezzi del mercato non quotato, la società di gestione è valutata circa 1,65 lakh crore di ₹, avvicinandosi alla valutazione della sua concorrente, ICICI Prudential AMC.
  • Tempistiche: In seguito all'approvazione della SEBI, si prevede che la società lanci l'offerta pubblica all'inizio di luglio.