SBI Funds Management recibe la aprobación de la SEBI para una salida a bolsa histórica
La gestora de fondos mutuos más grande de la India, SBI Funds Management, ha obtenido la aprobación necesaria de la Securities and Exchange Board of India (SEBI) para lanzar su oferta pública inicial (IPO). Se espera que el gigante de la gestión de activos debute en los mercados a principios de julio, lo que marcará un hito significativo para el sector nacional de servicios financieros.
Una oferta de venta por parte de los promotores
La próxima IPO está estructurada íntegramente como una Oferta de Venta (OFS), lo que significa que la empresa no captará capital nuevo, sino que los accionistas actuales desinvertán una parte de sus participaciones. Según el Prospecto Preliminar (DRHP) presentado en marzo, la emisión constará de 20,37 crore de acciones ordinarias.
La venta se dividirá entre los dos promotores principales: State Bank of India (SBI) y la empresa con sede en Francia, Amundi India Holding. SBI tiene previsto vender 12,8 crore de acciones, mientras que Amundi venderá 7,5 crore de acciones. Se estima que esta desinversión representará aproximadamente el 10% del capital social desembolsado total de SBI Funds Management. Actualmente, la empresa conjunta es propiedad de SBI con una participación del 61,9% y de Amundi con una del 36,4%.
Valoración y panorama competitivo
El mercado sigue de cerca la valoración de esta emisión, especialmente dadas las altas apuestas en la industria de la gestión de activos en la India. Según las últimas operaciones, las acciones de SBI Funds Management se valoraron en aproximadamente ₹815 por acción en el mercado no cotizado. Esto sitúa la valoración estimada de la gestora de fondos en unos ₹1,65 lakh crore.
Esta valoración sitúa a SBI Funds Management en competencia directa con otros de los principales actores del país. Por ejemplo, ICICI Prudential Asset Management, la segunda gestora de fondos mutuos más grande de la India, posee una capitalización de mercado de aproximadamente ₹1,70 lakh crore. El éxito de la salida a bolsa de SBI Funds podría desencadenar una revalorización de las valoraciones en todo el sector de las Sociedades de Gestión de Activos (AMC) de la India.
Un sólido sindicato de gestores principales
Para gestionar esta enorme emisión pública, se ha reunido un sindicato de gran peso de gestores principales de libros (book-running lead managers). El grupo incluye destacados bancos de inversión nacionales e internacionales, lo que garantiza una profunda liquidez y alcance institucional.
Los gestores principales de la OPI incluyen a Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors y SBI Capital Markets. La participación de un grupo tan diverso de gestores sugiere que los promotores se están preparando para un importante interés institucional, tanto global como nacional.
Conclusiones clave
- Estructura de la OPI: La emisión es una Oferta de Venta (OFS) del 100% de 20,37 crore de acciones por parte de SBI y Amundi, sin una nueva inyección de capital en la empresa.
- Valoración de mercado: Basándose en los precios del mercado no cotizado, la gestora de fondos está valorada en aproximadamente ₹1,65 lakh crore, acercándose a la valoración de su homóloga, ICICI Prudential AMC.
- Cronograma: Tras la aprobación de la SEBI, se espera que la empresa lance la oferta pública a principios de julio.