SBI Funds Management Menerima Persetujuan SEBI untuk IPO Bersejarah

Perusahaan reksa dana terbesar di India, SBI Funds Management, telah mendapatkan persetujuan yang diperlukan dari Securities and Exchange Board of India (SEBI) untuk meluncurkan penawaran umum perdana (IPO). Raksasa manajemen aset ini diperkirakan akan melantai di pasar pada awal Juli, menandai tonggak sejarah penting bagi sektor jasa keuangan domestik.

Penawaran untuk Dijual (Offer for Sale) oleh Promotor

IPO mendatang ini sepenuhnya terstruktur sebagai Offer for Sale (OFS), yang berarti perusahaan tidak akan menghimpun modal baru, melainkan pemegang saham yang ada akan mendivestasi sebagian dari kepemilikan mereka. Berdasarkan Draft Red Herring Prospectus (DRHP) yang diajukan pada bulan Maret, penawaran ini akan terdiri dari 20,37 crore saham ekuitas.

Penjualan tersebut akan dibagi antara dua promotor utama: State Bank of India (SBI) dan Amundi India Holding yang berbasis di Prancis. SBI dijadwalkan untuk melepas 12,8 crore saham, sementara Amundi akan menjual 7,5 crore saham. Divestasi ini diperkirakan mewakili sekitar 10% dari total modal saham ekuitas berbayar SBI Funds Management. Saat ini, perusahaan patungan tersebut dimiliki oleh SBI dengan kepemilikan 61,9% dan Amundi dengan kepemilikan 36,4%.

Valuasi dan Lanskap Kompetitif

Pasar sedang mengamati dengan saksama valuasi dari penawaran ini, terutama mengingat besarnya kepentingan dalam industri manajemen aset di India. Hingga perdagangan terbaru, saham SBI Funds Management bernilai sekitar ₹815 per saham di pasar tidak terdaftar (unlisted market). Hal ini menempatkan estimasi valuasi perusahaan reksa dana tersebut pada angka sekitar ₹1,65 lakh crore.

Valuasi ini menempatkan SBI Funds Management dalam persaingan langsung dengan pemain besar lainnya di negara tersebut. Sebagai contoh, ICICI Prudential Asset Management, perusahaan reksa dana terbesar kedua di India, memiliki kapitalisasi pasar sekitar ₹1,70 lakh crore. Keberhasilan pencatatan saham SBI Funds dapat memicu penilaian ulang (re-rating) valuasi di seluruh sektor Asset Management Company (AMC) India.

Sindikat Manajer Utama yang Kuat

Untuk mengelola penawaran umum yang masif ini, sebuah sindikat berat dari manajer utama book-running telah dibentuk. Kelompok ini mencakup bank investasi domestik dan internasional terkemuka, guna memastikan likuiditas yang dalam dan jangkauan institusional.

Para manajer utama untuk IPO ini mencakup Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors, dan SBI Capital Markets. Keterlibatan kelompok manajer yang beragam ini menunjukkan bahwa para promotor sedang bersiap menghadapi minat institusional global dan domestik yang signifikan.

Poin-Poin Penting

  • Struktur IPO: Penawaran ini merupakan 100% Penawaran untuk Dijual (Offer for Sale/OFS) sebanyak 20,37 crore saham oleh SBI dan Amundi, tanpa ada suntikan modal baru ke dalam perusahaan.
  • Valuasi Pasar: Berdasarkan harga pasar tidak terdaftar, perusahaan pengelola dana ini bernilai sekitar ₹1,65 lakh crore, mendekati valuasi pesaingnya, ICICI Prudential AMC.
  • Lini Masa: Menyusul persetujuan SEBI, perusahaan diharapkan akan meluncurkan penawaran umum pada awal Juli.