முக்கியத் தொடக்கப் பொதுப் பங்கு வெளியீட்டிற்காக (IPO) SBI Funds Management-க்கு SEBI ஒப்புதல் கிடைத்துள்ளது

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனமான SBI Funds Management, தனது தொடக்கப் பொதுப் பங்கு வெளியீட்டைத் (IPO) தொடங்குவதற்கு இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்திடம் (SEBI) இருந்து தேவையான ஒப்புதலைப் பெற்றுள்ளது. இந்தச் சொத்து மேலாண்மை நிறுவனம் ஜூலை தொடக்கத்தில் சந்தைக்கு வரவுள்ளது எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது உள்நாட்டு நிதிச் சேவைத் துறைக்கு ஒரு முக்கிய மைல்கல்லாகும்.

நிறுவனத் தொடக்கக் குழுவினருக்கான விற்பனை வாய்ப்பு (Offer for Sale)

வரவிருக்கும் IPO முழுமையாக 'விற்பனைக்கான சலுகை' (Offer for Sale - OFS) முறையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. அதாவது, நிறுவனம் புதிய மூலதனத்தை திரட்டாது, ஆனால் தற்போதுள்ள பங்குதாரர்கள் தங்களின் பங்குகளில் ஒரு பகுதியை விற்பனை செய்வார்கள். மார்ச் மாதம் தாக்கல் செய்யப்பட்ட வரைவு ரெட் ஹெரிங் ப்ராஸ்பெக்டஸ் (DRHP)-ன் படி, இந்த வெளியீடு 20.37 கோடி சாதாரணப் பங்குகளைக் கொண்டிருக்கும்.

இந்த விற்பனை இரண்டு முக்கிய நிறுவனத் தொடக்கக் குழுவினருக்கு (promoters) இடையே பிரிக்கப்படும்: பாரத ஸ்டேட் வங்கி (SBI) மற்றும் பிரான்ஸ் நாட்டைச் சேர்ந்த Amundi India Holding. SBI 12.8 கோடி பங்குகளை விற்கத் திட்டமிட்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் Amundi 7.5 கோடி பங்குகளை விற்கும். இந்த பங்குகளை விற்பனை செய்தல், SBI Funds Management-ன் மொத்த செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தில் சுமார் 10% ஆகும் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. தற்போது, இந்த கூட்டு நிறுவனம் SBI-ன் 61.9% பங்குகள் மற்றும் Amundi-ன் 36.4% பங்குகள் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது.

மதிப்பீடு மற்றும் போட்டிச் சூழல்

இந்திய சொத்து மேலாண்மைத் துறையில் நிலவும் அதிகப்படியான முக்கியத்துவத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, சந்தை இந்த வெளியீட்டின் மதிப்பீட்டை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகிறது. சமீபத்திய வர்த்தகத்தின்படி, பட்டியலிடப்படாத சந்தையில் (unlisted market) SBI Funds Management-ன் பங்குகள் ஒரு பங்கிற்கு சுமார் ₹815 என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளன. இது இந்த ஃபண்ட் நிறுவனத்தின் மதிப்பை சுமார் ₹1.65 லட்சம் கோடியாகக் காட்டுகிறது.

இந்த மதிப்பீடு SBI Funds Management-ஐ நாட்டின் பிற முக்கிய நிறுவனங்களுடன் நேரடிப் போட்டியில் நிறுத்துகிறது. உதாரணமாக, இந்தியாவின் இரண்டாவது மிகப்பெரிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனமான ICICI Prudential Asset Management, சுமார் ₹1.70 லட்சம் கோடி சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது. SBI Funds-ன் வெற்றிகரமான பட்டியலிடல், ஒட்டுமொத்த இந்திய சொத்து மேலாண்மை நிறுவனம் (AMC) துறையின் மதிப்பீடுகளை மறுசீரமைக்கத் தூண்டக்கூடும்.

வலுவான முன்னணி மேலாளர் குழு (Lead Manager Syndicate)

இந்த மிகப்பெரிய பொதுப் பங்குகளை நிர்வகிக்க, பல முன்னணி புக்-ரன்னிங் லீட் மேலாளர்களைக் கொண்ட ஒரு குழு அமைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்தக் குழுவில் முக்கிய உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச முதலீட்டு வங்கிகள் இடம்பெற்றுள்ளன, இது ஆழ்ந்த பணப்புழக்கத்தையும் நிறுவன ரீதியான அணுகலையும் உறுதி செய்கிறது.

இந்த IPO-விற்கான முன்னணி மேலாளர்களில் Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors மற்றும் SBI Capital Markets ஆகியோர் அடங்குவர். இத்தகைய பல்வேறு வகையான மேலாளர்களின் பங்களிப்பு, உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் குறிப்பிடத்தக்க ஆர்வத்திற்காக நிறுவனத் தொடங்குபவர்கள் தயாராகி வருவதைக் காட்டுகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• IPO அமைப்பு: இந்த வெளியீடு SBI மற்றும் Amundi ஆகியோரால் 20.37 கோடி பங்குகள் 100% விற்பனைக்கான சலுகையாக (OFS) உள்ளது; இதில் நிறுவனத்திற்கு புதிய மூலதனம் எதுவும் வந்து சேரப்போவதில்லை.
• சந்தை மதிப்பீடு: பட்டியலிடப்படாத சந்தை விலைகளின் அடிப்படையில், இந்த நிதி நிறுவனத்தின் மதிப்பு தோராயமாக ₹1.65 லட்சம் கோடி ஆகும், இது அதன் போட்டியாளரான ICICI Prudential AMC-ன் மதிப்பிற்கு நெருக்கமானதாகும்.
• காலவரிசை: SEBI-ன் ஒப்புதலுக்குப் பிறகு, நிறுவனம் ஜூலை தொடக்கத்தில் பொதுப் பங்குகளை வெளியிடக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.