SBI Funds Management получила одобрение SEBI на проведение знакового IPO

Крупнейшая в Индии компания по управлению взаимными фондами, SBI Funds Management, получила необходимое одобрение от Совета по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) на проведение первичного публичного предложения (IPO). Ожидается, что гигант в сфере управления активами выйдет на рынок в начале июля, что станет важной вехой для отечественного сектора финансовых услуг.

Предложение о продаже со стороны учредителей

Предстоящее IPO структурировано полностью как предложение о продаже (OFS), что означает, что компания не будет привлекать новый капитал, а существующие акционеры будут реализовывать часть своих долей. Согласно предварительному проспекту эмиссии (DRHP), поданному в марте, выпуск будет включать 203,7 млн (20,37 крор) обыкновенных акций.

Продажа будет разделена между двумя основными учредителями: State Bank of India (SBI) и базирующейся во Франции компанией Amundi India Holding. SBI планирует продать 128 млн (12,8 крор) акций, в то время как Amundi продаст 75 млн (7,5 крор) акций. По оценкам, эта продажа составит примерно 10% от общего оплаченного акционерного капитала SBI Funds Management. В настоящее время совместное предприятие принадлежит SBI с долей 61,9% и Amundi с долей 36,4%.

Оценка стоимости и конкурентная среда

Рынок внимательно следит за оценкой данного выпуска, особенно учитывая высокие ставки в индийской индустрии управления активами. По состоянию на последние торги, акции SBI Funds Management на внебиржевом рынке оценивались примерно в 815 рупий за акцию. Это позволяет оценить стоимость фонда примерно в 16,5 трлн рупий (1,65 лакха крор).

Такая оценка ставит SBI Funds Management в прямую конкуренцию с другими крупными игроками страны. Например, ICICI Prudential Asset Management, вторая по величине компания по управлению взаимными фондами в Индии, имеет рыночную капитализацию около 17 трлн рупий (1,70 лакха крор). Успешный листинг SBI Funds может спровоцировать переоценку стоимости во всем индийском секторе компаний по управлению активами (AMC).

Мощный синдикат ведущих менеджеров

Для управления этим масштабным публичным размещением был сформирован мощный синдикат ведущих менеджеров по ведению книги заявок. В группу входят видные отечественные и международные инвестиционные банки, что обеспечивает высокую ликвидность и охват институциональных инвесторов.

В число ведущих менеджеров IPO входят Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors и SBI Capital Markets. Участие столь разнообразной группы менеджеров говорит о том, что учредители готовятся к значительному интересу со стороны как глобальных, так и внутренних институциональных инвесторов.

Основные выводы

  • Структура IPO: Выпуск представляет собой 100% предложение о продаже (OFS) 20,37 крор акций компаниями SBI и Amundi, без вливания нового капитала в компанию.
  • Рыночная оценка: Исходя из цен на внебиржевом рынке, стоимость управляющей компании оценивается примерно в ₹1,65 лакх крор, что приближается к оценке её конкурента, ICICI Prudential AMC.
  • Сроки: После одобрения SEBI ожидается, что компания запустит публичное размещение в начале июля.