SBI Funds Management ได้รับอนุมัติจาก SEBI สำหรับการทำ IPO ครั้งสำคัญ

SBI Funds Management บริษัทจัดการกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดของอินเดีย ได้รับอนุมัติที่จำเป็นจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (SEBI) เพื่อเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์รายนี้คาดว่าจะเข้าสู่ตลาดในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับภาคบริการทางการเงินภายในประเทศ

การเสนอขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม (Offer for Sale)

การทำ IPO ที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้มีโครงสร้างเป็นแบบการเสนอขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม (Offer for Sale หรือ OFS) ทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าบริษัทจะไม่มีการระดมทุนใหม่ แต่ผู้ถือหุ้นเดิมจะขายหุ้นบางส่วนที่ถืออยู่ ตามร่างหนังสือชี้ชวน (Draft Red Herring Prospectus หรือ DRHP) ที่ยื่นเมื่อเดือนมีนาคม การเสนอขายครั้งนี้จะประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวน 203.7 ล้านหุ้น (20.37 crore equity shares)

การขายหุ้นจะแบ่งออกระหว่างผู้ถือหุ้นหลักสองราย ได้แก่ State Bank of India (SBI) และ Amundi India Holding จากประเทศฝรั่งเศส โดย SBI เตรียมขายหุ้นจำนวน 128 ล้านหุ้น (12.8 crore shares) ในขณะที่ Amundi จะขายหุ้นจำนวน 75 ล้านหุ้น (7.5 crore shares) การขายหุ้นครั้งนี้คาดว่าจะมีสัดส่วนประมาณ 10% ของทุนจดทะเบียนชำระแล้วทั้งหมดของ SBI Funds Management ปัจจุบัน กิจการร่วมค้าแห่งนี้มี SBI ถือหุ้นอยู่ 61.9% และ Amundi ถือหุ้นอยู่ 36.4%

การประเมินมูลค่าและสภาวะการแข่งขัน

ตลาดกำลังจับตามองการประเมินมูลค่าของการเสนอขายครั้งนี้อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงเดิมพันที่สูงในอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์ของอินเดีย จากการซื้อขายล่าสุด หุ้นของ SBI Funds Management มีมูลค่าประมาณ 815 รูปีต่อหุ้นในตลาดนอกตลาดหลักทรัพย์ (unlisted market) ซึ่งทำให้การประเมินมูลค่าของบริษัทจัดการกองทุนแห่งนี้อยู่ที่ประมาณ 1.65 ล้านล้านรูปี (₹1.65 lakh crore)

การประเมินมูลค่านี้ทำให้ SBI Funds Management เข้าสู่การแข่งขันโดยตรงกับผู้เล่นรายใหญ่รายอื่นในประเทศ ตัวอย่างเช่น ICICI Prudential Asset Management ซึ่งเป็นบริษัทจัดการกองทุนรวมที่ใหญ่เป็นอันดับสองของอินเดีย มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ประมาณ 1.70 ล้านล้านรูปี (₹1.70 lakh crore) การจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ที่ประสบความสำเร็จของ SBI Funds อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับมูลค่า (re-rating) ของทั้งภาคส่วนบริษัทจัดการสินทรัพย์ (AMC) ในอินเดีย

กลุ่มผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักที่แข็งแกร่ง

เพื่อจัดการกับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งใหญ่ครั้งนี้ ได้มีการรวบรวมกลุ่มพันธมิตรผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลัก (book-running lead managers) ที่ทรงอิทธิพล ซึ่งประกอบด้วยธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำทั้งในประเทศและระดับสากล เพื่อสร้างความมั่นใจในเรื่องสภาพคล่องที่สูงและการเข้าถึงกลุ่มนักลงทุนสถาบัน

The lead managers for the IPO include Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets, ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors, and SBI Capital Markets. The involvement of such a diverse group of managers suggests that the promoters are preparing for significant global and domestic institutional interest.

Key Takeaways

  • IPO Structure: The issue is a 100% Offer for Sale (OFS) of 20.37 crore shares by SBI and Amundi, with no fresh capital infusion into the company.
  • Market Valuation: Based on unlisted market prices, the fund house is valued at approximately ₹1.65 lakh crore, nearing the valuation of its peer, ICICI Prudential AMC.
  • Timeline: Following SEBI's approval, the company is expected to launch the public issue in early July.