שווקי ארה"ב בתנועה מעורבת: הירידות בטכנולוגיה גוררות את הנאסד"ק על רקע שינויים גיאופוליטיים מתקרבים
וול סטריט חוותה יום מסחר מפוצל ביום שני, כאשר ענקיות הטכנולוגיה גררו את מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק לאדום. בעוד שמניות בתחומי המוליכים למחצה והבינה המלאכותית (AI) עמדו תחת בחינה בשל הוצאות הון עצומות, מדד הדאו ג'ונס הצליח למצוא תמיכה במגזרי הבריאות והתעשייה.
ענקיות הטכנולוגיה והוצאות ה-AI תחת בחינה
מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ספג את עיקר לחץ המכירות, עם ירידה של 339.67 נקודות, או 1.28%, וסגר על 26,178.26. ירידה זו נבעה בעיקר מצניחה במניות הטכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (megacap), כאשר Alphabet הובילה את המגמה היורדת. המשקיעים מטילים ספק גובר בהוצאות התשתית העצומות הנדרשות על ידי ה-"hyperscalers" כדי להזין את פריחת הבינה המלאכותית.
נתיבים משמעותיים נוספים כללו את Meta, Amazon ו-Microsoft, שכולן רשמו ירידות. אפילו SpaceX, שהשיקה ביום שני את הנפקת החוב הראשונה שלה בדיווח על 100.8 מיליארד דולר במזומן ושווי מזומן נכון ל-19 ביוני, כבדה מאוד על הנאסד"ק. למרות התנודתיות, חלק מהאנליסטים נותנים עדיין תחזית שורית (bullish) לגבי הקמת מרכזי הנתונים ל-AI, ומציינים כי הביקוש הבסיסי לחומרה נותר חזק. כל העיניים מופנות כעת לתוצאות הרבעוניות של Micron Technology ביום רביעי הקרוב כדי להעריך את מצב מגזר השבבים.
התפתחויות גיאופוליטיות והקלה במחירי הנפט
בתנועה שסיפקה ריכוך לכלכלה הרחבה יותר, מחירי הנפט ירדו בעקבות דיווחים על התקדמות במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן. המתווכים ציינו כי וושינגטון וטהרן הסכימו על מפת דרכים בת 60 יום לקראת עסקה סופית במהלך שיחות בשוויץ.
בעוד שהמתחים בנוגע ללבנון ומצר הורמוז נותרו בעינם, הפוטנציאל לייצוב מחירי האנרגיה נתפס כזרז (catalyst) חיובי הן לצרכנים והן לעסקים. עם זאת, האופטימיות הגיאופוליטית הזו קוזזה בחלקו על ידי עמדה תוקפנית (hawkish) של הפדרל ריזרב תחת היו"ר החדש קווין וורש, ששמרה על תשואות האג"ח של האוצר ברמות גבוהות.
מיקוד מאקרו-כלכלי: אינפלציה ושיעורי ריבית
השוני בביצועי השוק — כאשר ה-S&P 500 איבד 25.41 נקודות (0.34%) בעוד הדאו ג'ונס עלה ב-162.36 נקודות (0.29%) ל-51,727.06 — משקף שוק הלכוד בין עלויות אנרגיה מתקררות לבין חששות מפני עליית הריבית.
נראה כי העדיפות של הפדרל ריזרב היא לחזור ליציבות מחירים, עמדה שהפעילה לחץ על הערכות השווי של המניות. המשקיעים מתכוננים כעת לנתוני הוצאות הצריכה האישית (PCE) שיתפרסמו ביום חמישי, מדד האינפלציה המועדף על הפד. קריאה גבוהה מהצפוי עלולה לבסס את ציפיות השוק להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר.
בחדשות התאגידיות, מגזר הביוטכנולוגיה חווה פעילות משמעותית כאשר Apogee Therapeutics זינקה בעקבות החדשות ש-AbbVie תרכוש את החברה בעסקת מזומן בשווי 10.9 מיליארד דולר.
נקודות מרכזיות
- תנודתיות בטכנולוגיה: שחקניות ה-AI הכבדות כמו Alphabet ו-Meta גררו את הנאסד"ק מטה, בעוד המשקיעים עוברים מאופטימיות לגבי AI לבחינה של הוצאות תשתית עצומות.
- השפעה גיאופוליטית: מפת דרכים פוטנציאלית בת 60 יום לעסקה בין ארה"ב לאיראן יצרה לחץ כלפי מטה על מחירי הנפט, מה שמציע הקלה פוטנציאלית לעסקים גלובליים.
- מעקב אחר הפד: השווקים עוקבים מקרוב אחר נתוני האינפלציה (PCE) הקרובים כדי לקבוע אם הפדרל ריזרב ימשיך בתוכניתו להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר.