ตลาดสหรัฐฯ ผันผวน: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงฉุด Nasdaq ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

วอลล์สตรีทเผชิญกับสภาวะตลาดที่เคลื่อนไหวไปคนละทิศทางในวันจันทร์ โดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่เป็นตัวฉุดให้ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปิดลบ ในขณะที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เน้น AI เผชิญกับการตรวจสอบอย่างหนักเรื่องการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditures) มหาศาล แต่ดัชนี Dow Jones ยังคงได้รับแรงหนุนจากกลุ่มเฮลธ์แคร์และกลุ่มอุตสาหกรรม

หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และการใช้จ่ายด้าน AI ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด

ดัชนี Nasdaq Composite รับแรงเทขายหนักที่สุด โดยลดลง 339.67 จุด หรือ 1.28% ปิดที่ 26,178.26 การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) ที่ร่วงลง โดยมี Alphabet เป็นผู้นำเทรนด์ขาลง นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานมหาศาลที่เหล่า "hyperscalers" จำเป็นต้องใช้เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ (AI)

หุ้นตัวอื่นที่มีการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่ Meta, Amazon และ Microsoft ซึ่งต่างก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน แม้แต่ SpaceX ซึ่งได้เริ่มเสนอขายหุ้นกู้เป็นครั้งแรกเมื่อวันจันทร์ โดยรายงานว่ามีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 1.008 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 19 มิถุนายน ก็ส่งผลกระทบต่อ Nasdaq อย่างมาก แม้จะมีความผันผวน แต่นักวิเคราะห์บางส่วนยังคงมีมุมมองเชิงบวก (bullish) ต่อการขยายศูนย์ข้อมูล AI โดยระบุว่าความต้องการพื้นฐานสำหรับฮาร์ดแวร์ยังคงแข็งแกร่ง ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ผลประกอบการรายไตรมาสของ Micron Technology ในวันพุธนี้ เพื่อประเมินความแข็งแกร่งของกลุ่มอุตสาหกรรมชิป

พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์และการปรับตัวลดลงของราคาน้ำมัน

ในความเคลื่อนไหวที่ช่วยพยุงเศรษฐกิจในวงกว้าง ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงหลังจากมีรายงานความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยตัวกลางระบุว่าวอชิงตันและเตหะรานได้ตกลงเกี่ยวกับแผนงาน (roadmap) ระยะเวลา 60 วัน เพื่อมุ่งสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายระหว่างการหารือในสวิตเซอร์แลนด์

แม้จะยังคงมีความตึงเครียดเกี่ยวกับเลบานอนและช่องแคบฮอร์มุซ แต่ความเป็นไปได้ที่ราคาพลังงานจะทรงตัวถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวก (catalyst) สำหรับทั้งผู้บริโภคและภาคธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ถูกลดทอนลงบางส่วนจากท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Treasury yields) ยังคงอยู่ในระดับสูง

จุดโฟกัสทางเศรษฐกิจมหภาค: เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

ความแตกต่างของผลตอบแทนในตลาด โดยที่ S&P 500 ลดลง 25.41 จุด (0.34%) ในขณะที่ Dow Jones เพิ่มขึ้น 162.36 จุด (0.29%) สู่ระดับ 51,727.06 สะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่ติดอยู่ระหว่างต้นทุนพลังงานที่ลดลงและความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น

ลำดับความสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ ดูเหมือนจะเป็นการกลับเข้าสู่เสถียรภาพด้านราคา ซึ่งเป็นท่าทีที่กดดันมูลค่าหุ้น (equity valuations) ขณะนี้ นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาด อาจเป็นการตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายน

ในส่วนของข่าวภาคธุรกิจ กลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ (biotech) มีความเคลื่อนไหวที่สำคัญ โดย Apogee Therapeutics พุ่งสูงขึ้นหลังจากมีข่าวว่า AbbVie จะเข้าซื้อกิจการด้วยข้อตกลงเงินสดมูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้น AI รายใหญ่ เช่น Alphabet และ Meta ฉุดดัชนี Nasdaq ลง เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนทิศทางจากการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ AI มาเป็นการตรวจสอบการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานมหาศาลแทน
• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์: แผนงานระยะเวลา 60 วันสำหรับข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่วยสร้างแรงกดดันให้ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งอาจช่วยบรรเทาภาระให้กับธุรกิจทั่วโลก
• การจับตา Fed: ตลาดกำลังเฝ้าติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด เพื่อพิจารณาว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายนหรือไม่