अमेरिका-ईरान तनाव और मजबूत डॉलर के बीच सोने और चांदी में अस्थिरता

कीमती धातुएं एक उच्च-दांव वाले सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतक निवेशकों के लिए एक जटिल परिदृश्य बना रहे हैं। अमेरिकी डॉलर के लचीलेपन और मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव के साथ, सोने और चांदी के मूल्य संवेग (price momentum) की एक महत्वपूर्ण परीक्षा होने वाली है।

भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका-ईरान संघर्ष

अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ता सैन्य संघर्ष बाजार की धारणा (market sentiment) का एक प्रमुख चालक बन गया है। चूंकि बातचीत गतिरोध पर पहुंच गई है, इन शत्रुताओं के आसपास की अनिश्चितता निवेशकों को हाई अलर्ट पर रख रही है। हालांकि भू-राजनीतिक संकट अक्सर निवेशकों को सोने जैसी सुरक्षित संपत्तियों (safe-haven assets) की ओर ले जाते हैं, लेकिन वर्तमान बाजार संघर्ष-प्रेरित मांग और मजबूत होते अमेरिकी डॉलर के बीच एक नाजुक संतुलन बना रहा है। इसके अतिरिक्त, हालिया अमेरिकी हमलों और वैश्विक व्यापार नीति में संभावित बदलावों, जिसमें यूरोपीय संघ पर 100 प्रतिशत टैरिफ की धमकियां शामिल हैं, ने कीमती धातुओं के बाजार में जटिलता की परतें जोड़ दी हैं।

मजबूत अमेरिकी डॉलर और कच्चे तेल में सुधार (Correction) का प्रभाव

बुलियन (bullion) के लिए एक प्रमुख बाधा अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती बनी हुई है। पिछले सप्ताह, सोने को महत्वपूर्ण बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ा क्योंकि निवेशकों ने कीमती धातुओं के बजाय डॉलर को प्राथमिकता दी। कच्चे तेल की कीमतों में भारी सुधार (correction) के कारण यह प्रवृत्ति और बढ़ गई, जिसमें कीमतें लगभग 10 प्रतिशत गिर गईं। तेल की कीमतों में गिरावट ने व्यापक मुद्रास्फीति (inflation) की चिंताओं को कम कर दिया है, जिससे मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने का पारंपरिक आकर्षण प्रभावी रूप से कम हो गया है।

घरेलू बाजारों पर इसका प्रभाव काफी गहरा रहा है। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव (gold futures) 3,041 रुपये (2.06 प्रतिशत) गिरकर 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुए। चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जहां सितंबर का अनुबंध 15,269 रुपये (6.4 प्रतिशत) गिरकर 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर आ गया। विदेशी बाजारों में, Comex गोल्ड फ्यूचर्स 3.5 प्रतिशत गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस हो गया, जबकि चांदी 10.7 प्रतिशत गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई।

नज़र रखने योग्य प्रमुख व्यापक आर्थिक डेटा (Macroeconomic Data)

आने वाले सप्ताह में कीमती धातुओं की दिशा काफी हद तक संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोज़ोन से जारी होने वाले कई महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेगी। विश्लेषक बारीकी से निगरानी कर रहे हैं:

• अमेरिकी श्रम बाजार: आगामी नॉनफार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) और बेरोजगारी के आंकड़े फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के प्रक्षेपवक्र (trajectory) के संबंध में महत्वपूर्ण संकेत प्रदान करेंगे।
• विनिर्माण और सेवा PMI: प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के आंकड़े औद्योगिक गतिविधि के स्वास्थ्य का संकेत देंगे।
• मुद्रास्फीति संकेतक: यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा और अमेरिकी आर्थिक मेट्रिक्स यह प्रभावित करेंगे कि फेडरल रिजर्व दर में कटौती की ओर रुख करता है या प्रतिबंधात्मक रुख बनाए रखता है।

हालांकि उम्मीद से कम अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) मुद्रास्फीति डेटा के बाद पिछले सप्ताह के अंत में खरीदारी (bargain buying) देखी गई, लेकिन उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (US Treasury yields) सोने में किसी भी महत्वपूर्ण बढ़त को सीमित कर रही है। इस बीच, चांदी सुस्त मांग और व्यापक औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोरी के कारण दबाव में बनी हुई है।

मुख्य बातें (Key Takeaways)

• भू-राजनीतिक जोखिम बनाम डॉलर की मजबूती: जबकि अमेरिका-ईरान संकट सुरक्षित संपत्तियों (safe-haven) की मांग का समर्थन करता है, मजबूत अमेरिकी डॉलर और बढ़ती ट्रेजरी यील्ड वर्तमान में सोने और चांदी पर प्रमुख डाउनवर्ड दबाव के रूप में कार्य कर रहे हैं।
• कच्चे तेल का प्रभाव: कच्चे तेल में 10% सुधार ने मुद्रास्फीति की उम्मीदों को कम कर दिया है, जिससे मुद्रास्फीति हेज के रूप में सोने की तत्काल आवश्यकता कम हो गई है।
• महत्वपूर्ण डेटा बिंदु: बुलियन बाजार में अगली बड़ी हलचल का अनुमान लगाने के लिए निवेशकों को अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल्स, बेरोजगारी के आंकड़ों और वैश्विक PMI डेटा पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।