அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் வலுவான டாலர் காரணமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் மாறிவரும் மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஒரு முக்கியமான வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்க டாலர் வலு showing resilience மற்றும் மத்திய கிழக்கில் பதற்றம் அதிகரித்து வருவதால், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை நகர்வு ஒரு முக்கியமான சோதனையைச் சந்திக்கிறது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் மோதல்

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அதிகரித்து வரும் இராணுவ மோதல், சந்தை உணர்வின் முக்கிய காரணியாக மாறியுள்ளது. பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியுள்ள நிலையில், இந்த மோதல்களைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மை முதலீட்டாளர்களை மிகுந்த எச்சரிக்கையில் வைத்திருக்கிறது. புவிசார் அரசியல் நெருக்கடிகள் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்களை தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களின் (safe-haven assets) பக்கம் ஈர்த்தாலும், தற்போதைய சந்தையானது மோதல் சார்ந்த தேவைக்கும், வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலருக்கும் இடையே ஒரு நுணுக்கமான சமநிலையைச் சந்திக்கிறது. மேலும், சமீபத்திய அமெரிக்கத் தாக்குதல்கள் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பு அச்சுறுத்தல்கள் உள்ளிட்ட உலகளாவிய வர்த்தகக் கொள்கையில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்கள், விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தையில் கூடுதல் சிக்கல்களைச் சேர்த்துள்ளன.

வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை சரிவின் தாக்கம்

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற உலோகங்களுக்கு (bullion) ஒரு முக்கியத் தடையாக அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமை உள்ளது. கடந்த வாரம், முதலீட்டாளர்கள் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களை விட டாலருக்கு முன்னுரிமை அளித்ததால், தங்கம் குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட சுமார் 10 சதவீதத் திடீர் சரிவு இந்த போக்கை மேலும் தீவிரப்படுத்தியது. எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சி, பரந்த அளவிலான பணவீக்கக் கவலைகளைக் குறைத்துள்ளது, இது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாக (inflation hedge) தங்கம் கொண்டுள்ள பாரம்பரிய ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது.

உள்நாட்டுச் சந்தைகளில் இதன் தாக்கம் கணிசமாக இருந்தது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்கத்தின் எதிர்கால விலை (gold futures) ரூ. 3,041 (2.06 சதவீதம்) சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக முடிவடைந்தது. வெள்ளியின் நிலை இன்னும் மோசமாக இருந்தது; செப்டம்பர் மாத ஒப்பந்தம் ரூ. 15,269 (6.4 சதவீதம்) சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சமாக வீழ்ச்சியடைந்தது. வெளிநாட்டுச் சந்தைகளில், Comex தங்கத்தின் எதிர்கால விலை 3.5 சதவீதம் சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 ஆகவும், வெள்ளி 10.7 சதவீதம் சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகவும் குறைந்தது.

கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள்

வரும் வாரத்தில் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் போக்கை அமெரிக்கா மற்றும் யூரோ மண்டலத்திலிருந்து வெளியாகும் சில முக்கியமான பொருளாதாரத் தரவுகளே தீர்மானிக்கும். ஆய்வாளர்கள் பின்வருவனவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்:

• அமெரிக்கத் தொழிலாளர் சந்தை: வரவிருக்கும் nonfarm payrolls மற்றும் வேலையின்மைத் தரவுகள், பெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கையின் போக்கைப் பற்றிய முக்கியத் தகவல்களை வழங்கும்.
• உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI: முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் தரவுகள் தொழில்துறை நடவடிக்கைகளின் ஆரோக்கியத்தைக் குறிக்கும்.
• பணவீக்கக் குறிகாட்டிகள்: யூரோ மண்டலப் பணவீக்கத் தரவுகள் மற்றும் அமெரிக்கப் பொருளாதார அளவீடுகள், பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதக் குறைப்பை நோக்கித் திரும்புகிறதா அல்லது கட்டுப்பாட்டுத் தன்மையைத் தொடர்கிறதா என்பதைத் தீர்மானிக்கும்.

எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைவான அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) பணவீக்கத் தரவுகளுக்குப் பிறகு, கடந்த வார இறுதியில் தங்கம் குறைந்த விலையில் வாங்கப்பட்டது (bargain buying). இருப்பினும், அமெரிக்க Treasury yields உயர்வாக இருப்பது தங்கத்தின் குறிப்பிடத்தக்க விலை உயர்வைத் தடுக்கிறது. அதே நேரத்தில், வெள்ளியின் தேவை குறைந்துள்ளதாலும், தொழில்துறை உலோகத் துறையின் பலவீனத்தாலும் அதன் விலை அழுத்தத்தில் உள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் அபாயம் vs டாலரின் வலிமை: அமெரிக்கா-ஈரான் நெருக்கடி பாதுகாப்பான சொத்துக்களுக்கான தேவையை அதிகரித்தாலும், வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அதிகரித்து வரும் Treasury yields ஆகியவை தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலையைத் தள்ளுமுள்ளியாகக் குறைக்கின்றன.
• கச்சா எண்ணெயின் தாக்கம்: கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10% சரிவு பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளைக் குறைத்துள்ளது, இது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகத் தங்கத்தின் உடனடித் தேவையைத் தணித்துள்ளது.
• முக்கியத் தரவுப் புள்ளிகள்: உலோகச் சந்தையில் அடுத்த முக்கிய நகர்வை முன்கூட்டியே கணிக்க, முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க nonfarm payrolls, வேலையின்மைத் தரவுகள் மற்றும் உலகளாவிய PMI தரவுகளில் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.