ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไปได้สร้างสถานการณ์ที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุน ด้วยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ทองคำและเงินกำลังเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญของโมเมนตัมราคา

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

ความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อความเชื่อมั่นของตลาด เนื่องจากการเจรจามาถึงจุดหยุดชะงัก ความไม่แน่นอนที่รายล้อมความขัดแย้งเหล่านี้ทำให้นักลงทุนต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด แม้วิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะผลักดันให้นักลงทุนหันไปหา สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets) อย่างทองคำ แต่ตลาดในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างความต้องการที่ขับเคลื่อนโดยความขัดแย้ง กับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ การโจมตีของสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ และการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายการค้าโลก รวมถึงการขู่จะเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป กำลังเพิ่มความซับซ้อนให้กับตลาดโลหะมีค่า

ผลกระทบจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและการปรับฐานของราคาน้ำมันดิบ

ปัจจัยลบหลักสำหรับโลหะมีค่าคือความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ทองคำเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักเนื่องจากนักลงทุนเลือกถือครองดอลลาร์มากกว่าโลหะมีค่า แนวโน้มนี้รุนแรงขึ้นจากการปรับฐานอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบซึ่งลดลงเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์ การลดลงของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในวงกว้าง ซึ่งส่งผลให้ความน่าดึงดูดใจดั้งเดิมของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ (inflation hedge) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ผลกระทบต่อตลาดในประเทศนั้นมีนัยสำคัญ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง 3,041 รูปี (2.06 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินมีการปรับตัวลดลงรุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4 เปอร์เซ็นต์) อยู่ที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม สำหรับตลาดต่างประเทศ สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 3.5 เปอร์เซ็นต์ อยู่ที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่เงินร่วงลง 10.7 เปอร์เซ็นต์ อยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่ต้องจับตา

ทิศทางของโลหะมีค่าในสัปดาห์หน้าจะขึ้นอยู่กับการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญหลายรายการจากสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน นักวิเคราะห์กำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด:

• ตลาดแรงงานสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และอัตราการว่างงานที่กำลังจะประกาศ จะเป็นสัญญาณสำคัญเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ: ข้อมูลจากเศรษฐกิจหลักของโลกจะส่งสัญญาณถึงความแข็งแกร่งของกิจกรรมทางอุตสาหกรรม
• ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อ: ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ว่าจะเปลี่ยนทิศทางไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ย หรือจะคงนโยบายการเงินแบบตึงตัวต่อไป

แม้จะมีการเข้าซื้อของถูก (bargain buying) เกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากข้อมูลดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาด แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ ในขณะเดียวกัน เงินยังคงถูกกดดันจากความต้องการที่ซบเซาและความอ่อนแอในภาคอุตสาหกรรมโลหะโดยรวม

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ vs. ความแข็งแกร่งของดอลลาร์: แม้วิกฤตสหรัฐฯ-อิหร่านจะช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นกำลังเป็นแรงกดดันหลักที่ทำให้ราคาทองคำและเงินปรับตัวลดลง
• อิทธิพลของน้ำมันดิบ: การปรับฐาน 10% ของราคาน้ำมันดิบทำให้ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อลดลง ซึ่งลดความจำเป็นเร่งด่วนในการใช้ทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
• จุดข้อมูลสำคัญ: นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ อัตราการว่างงาน และข้อมูล PMI ทั่วโลก เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวครั้งสำคัญถัดไปในตลาดโลหะมีค่า