Emas dan Perak Menghadapi Ketidaktentuan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap sedia untuk minggu yang penuh risiko apabila ketidakstabilan geopolitik dan perubahan penunjuk makroekonomi mewujudkan landskap yang kompleks bagi pelabur. Dengan dolar AS menunjukkan daya tahan dan ketegangan yang meningkat di Timur Tengah, emas dan perak menghadapi ujian kritikal terhadap momentum harganya.

Ketegangan Geopolitik dan Konflik AS-Iran

Konflik ketenteraan yang semakin meruncing antara AS dan Iran telah menjadi pemacu utama sentimen pasaran. Memandangkan rundingan telah menemui jalan buntu, ketidakpastian yang menyelubungi permusuhan ini membuatkan pelabur berada dalam keadaan berjaga-jaga. Walaupun krisis geopolitik sering mendorong pelabur ke arah aset perlindungan selamat (safe-haven) seperti emas, pasaran semasa sedang mengimbangi antara permintaan didorong konflik dan pengukuhan dolar AS. Selain itu, serangan AS baru-baru ini dan potensi peralihan dalam dasar perdagangan global, termasuk ancaman tarif 100 peratus terhadap Kesatuan Eropah, menambah kerumitan kepada pasaran logam berharga.

Kesan Dolar AS yang Kukuh dan Pembetulan Harga Minyak Mentah

Halangan utama bagi logam mulia kekal pada kekuatan dolar AS yang berterusan. Minggu lalu, emas menghadapi tekanan jualan yang ketara apabila pelabur lebih memilih dolar berbanding logam berharga. Trend ini diburukkan lagi oleh pembetulan harga minyak mentah yang mendadak, yang jatuh hampir 10 peratus. Penurunan harga minyak telah mengurangkan kebimbangan inflasi yang lebih luas, secara berkesan mengurangkan daya tarikan tradisional emas sebagai lindung nilai inflasi.

Kesan terhadap pasaran domestik adalah besar. Di Multi Commodity Exchange (MCX), niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos jatuh sebanyak Rs 3,041 (2.06 peratus) kepada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Perak menyaksikan penurunan yang lebih mendadak, dengan kontrak September menjunam Rs 15,269 (6.4 peratus) kepada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram. Di pasaran luar negara, niaga hadapan emas Comex jatuh sebanyak 3.5 peratus kepada USD 4,096.3 per auns, manakala perak merosot 10.7 peratus kepada USD 59.67 per auns.

Data Makroekonomi Utama untuk Diperhatikan

Hala tuju logam berharga pada minggu hadapan sebahagian besarnya bergantung kepada beberapa pengumuman ekonomi kritikal dari Amerika Syarikat dan Zon Euro. Penganalisis sedang memantau rapat:

• Pasaran Buruh AS: Data penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) dan angka pengangguran yang akan datang akan memberikan petunjuk penting mengenai trajektori dasar monetari Rizab Persekutuan.
• PMI Pembuatan dan Perkhidmatan: Data daripada ekonomi utama global akan memberi isyarat tentang kesihatan aktiviti perindustrian.
• Petunjuk Inflasi: Data inflasi Zon Euro dan metrik ekonomi AS akan mempengaruhi sama ada Rizab Persekutuan akan beralih ke arah pemotongan kadar atau mengekalkan pendirian yang menyekat.

Walaupun pembelian pada harga murah muncul pada akhir minggu lalu susulan data inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS yang lebih perlahan daripada jangkaan, hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi terus mengehadkan sebarang kenaikan ketara bagi emas. Sementara itu, perak kekal tertekan oleh permintaan yang lemah dan kelemahan dalam sektor logam industri yang lebih luas.

Ringkasan Utama

• Risiko Geopolitik lwn. Kekuatan Dolar: Walaupun krisis AS-Iran menyokong permintaan perlindungan selamat, dolar AS yang kukuh dan kenaikan hasil Perbendaharaan kini bertindak sebagai tekanan utama ke bawah bagi emas dan perak.
• Pengaruh Minyak Mentah: Pembetulan 10% dalam minyak mentah telah menurunkan jangkaan inflasi, mengurangkan keperluan mendesak untuk emas sebagai lindung nilai inflasi.
• Titik Data Kritikal: Pelabur harus memberi tumpuan kepada penggajian bukan pertanian AS, angka pengangguran, dan data PMI global untuk meramalkan pergerakan utama seterusnya dalam pasaran logam mulia.