Emas dan Perak Menghadapi Ketidaktentuan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap sedia untuk minggu yang berisiko tinggi ketika pelabur menimbang konflik geopolitik yang semakin meningkat berbanding pengukuhan dolar AS dan petunjuk makroekonomi yang kritikal. Dengan emas dan perak kedua-duanya berada di bawah tekanan jualan baru-baru ini, peserta pasaran sedang mencari hala tuju daripada data buruh AS yang akan datang dan perubahan dasar bank pusat.

Ketegangan Geopolitik dan Ketidakpastian Global

Kebuntuan antara AS dan Iran telah muncul sebagai pemacu utama sentimen pasaran. Susulan peningkatan mendadak dalam konflik ketenteraan dan terhentinya rundingan, emas dan perak sedang diuji sebagai aset perlindungan selamat (safe-haven). Walaupun ketidakstabilan geopolitik biasanya melonjakkan harga logam mulia, landskap semasa menjadi rumit disebabkan dinamik perdagangan yang berubah, termasuk ancaman Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif 100% terhadap Kesatuan Eropah. Selain itu, pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat China telah memberikan sedikit sokongan kepada harga di tengah-tengah serangan terbaharu AS-Iran ini.

Dominasi Dolar AS dan Minyak Mentah

Halangan besar bagi logam berharga adalah kekuatan dolar AS yang berterusan. Apabila dolar semakin kukuh, ia menjadikan logam mulia lebih mahal bagi pemegang mata wang lain, sekali gus memberi tekanan ke bawah terhadap harga. Tambahan pula, pembetulan mendadak dalam harga minyak mentah—yang jatuh hampir 10% baru-baru ini—telah meredakan kebimbangan inflasi global. Pengurangan tekanan inflasi ini telah mengurangkan daya tarikan tradisional emas sebagai lindung nilai inflasi utama, menyebabkan pelabur lebih cenderung memilih dolar AS berbanding logam.

Menganalisis Prestasi Pasaran Baru-baru Ini

Kesan faktor makroekonomi ini jelas kelihatan dalam sesi dagangan baru-baru ini di Multi Commodity Exchange (MCX) dan pasaran luar negara:

  • Prestasi MCX: Kontrak hadapan emas untuk penghantaran Ogos mengalami penurunan ketara sebanyak Rs 3,041 (2.06%), ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Perak bagi kontrak September menghadapi kejatuhan yang lebih curam, menjunam Rs 15,269 (6.4%) untuk ditutup pada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram.
  • Pasaran Comex/New York: Di pasaran antarabangsa, kontrak hadapan emas Comex jatuh sebanyak USD 149.6 (3.5%) untuk ditutup pada USD 4,096.3 per auns. Perak menyaksikan kejatuhan yang jauh lebih tajam, turun USD 7.13 (10.7%) kepada USD 59.67 per auns.

Pencetus Ekonomi Utama untuk Diperhatikan

Trajektori untuk minggu depan sebahagian besarnya akan ditentukan oleh siri pengumuman data berimpak tinggi. Pelabur sedang memerhatikan angka penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) dan angka pengangguran AS dengan teliti untuk mengukur langkah seterusnya Rizab Persekutuan (Federal Reserve) mengenai dasar monetari. Titik data kritikal lain termasuk:

  • PMI Pembuatan dan Perkhidmatan: Penting untuk memahami kesihatan ekonomi utama dunia.
  • Data Inflasi Eurozone: Memberikan petunjuk tentang trajektori bank pusat global.
  • Hasil Perbendaharaan AS (US Treasury Yields): Hasil yang lebih tinggi terus mengehadkan potensi keuntungan dalam pasaran emas.

Rumusan Utama

  • Risiko Geopolitik lwn Kekuatan Dolar: Walaupun ketegangan AS-Iran menyokong permintaan perlindungan selamat, dolar AS yang kukuh dan kenaikan hasil perbendaharaan kini bertindak sebagai penghalang utama kepada harga logam.
  • Dinamik Inflasi: Pembetulan 10% dalam minyak mentah baru-baru ini telah menurunkan kebimbangan inflasi, mengurangkan keperluan mendesak untuk emas sebagai lindung nilai inflasi.
  • Kebergantungan pada Data Kritikal: Data pekerjaan AS yang akan datang (nonfarm payrolls) dan angka PMI global akan menjadi pemangkin utama bagi pergerakan harga besar seterusnya dalam logam mulia.