US-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો વધતા જતા ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષોની સામે મજબૂત થતા યુએસ ડોલર અને મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક મહત્વપૂર્ણ અઠવાડિયા માટે સજ્જ થઈ રહી છે. તાજેતરમાં સોનું અને ચાંદી બંને વેચાણના દબાણ હેઠળ હોવાથી, બજારના સહભાગીઓ આગામી યુએસ લેબર ડેટા અને બદલાતી સેન્ટ્રલ બેંકની નીતિઓ પરથી દિશાની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા

યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેનો વિવાદ બજારના સેન્ટિમેન્ટ માટે મુખ્ય પરિબળ તરીકે ઉભરી આવ્યો છે. લશ્કરી સંઘર્ષમાં તીવ્ર વધારો અને વાટાઘાટો સ્થગિત થવાને કારણે, સોનું અને ચાંદી સુરક્ષિત રોકાણ (safe-haven assets) તરીકે પરીક્ષણ હેઠળ છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા સામાન્ય રીતે બુલિયનના ભાવમાં વધારો કરે છે, પરંતુ યુરોપિયન યુનિયન પર પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા 100% ટેરિફ લગાવવાની ધમકી સહિત બદલાતી વ્યાપાર ગતિશીલતાને કારણે વર્તમાન પરિસ્થિતિ જટિલ બની છે. આ ઉપરાંત, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત કરવામાં આવતી સોનાની ખરીદીએ યુએસ-ઈરાન વચ્ચેના આ નવા તણાવ વચ્ચે ભાવને થોડો ટેકો આપ્યો છે.

યુએસ ડોલર અને ક્રૂડ ઓઈલનું વર્ચસ્વ

કિંમતી ધાતુઓ માટે યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી એક મોટો અવરોધ રહી છે. જેમ જેમ ડોલર વેગ પકડે છે, તેમ તે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે બુલિયનને વધુ મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી ભાવ પર નીચે તરફ દબાણ આવે છે. વધુમાં, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં આવેલો તીવ્ર સુધારો—જે તાજેતરમાં લગભગ 10% ઘટ્યો છે—તેણે વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે. ફુગાવાના દબાણમાં આ ઘટાડાએ ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાના પરંપરાગત આકર્ષણને ઘટાડ્યું છે, જેના કારણે રોકાણકારો ધાતુઓ કરતા યુએસ ડોલરને વધુ પસંદ કરી રહ્યા છે.

તાજેતરના બજારના પ્રદર્શનનું વિશ્લેષણ

આ મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોની અસર મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) અને વિદેશી બજારોના તાજેતરના ટ્રેડિંગ સત્રોમાં સ્પષ્ટપણે જોવા મળી હતી:

• MCX પ્રદર્શન: ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 (2.06%) નો નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ માટે ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 15,269 (6.4%) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો.
• Comex/ન્યૂયોર્ક બજારો: આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં, Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ચાંદીમાં ઘણો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે USD 7.13 (10.7%) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી.

જોવા જેવી મુખ્ય આર્થિક ઘટનાઓ

આગામી અઠવાડિયાનો માર્ગ મોટે ભાગે ઉચ્ચ-અસરકારક ડેટા રિલીઝના શ્રેણી દ્વારા નક્કી કરવામાં આવશે. મોનેટરી પોલિસી અંગે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાંનું અનુમાન લગાવવા માટે રોકાણકારો યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડાઓ પર નજર રાખી રહ્યા છે. અન્ય મહત્વપૂર્ણ ડેટા પોઈન્ટ્સમાં શામેલ છે:

• મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના સ્વાસ્થ્યને સમજવા માટે આવશ્યક છે.
• યુરોઝોન ફુગાટોનો ડેટા: વૈશ્વિક સેન્ટ્રલ બેંકના માર્ગો વિશે સંકેતો આપે છે.
• યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ: ઊંચી યીલ્ડ્સ સોનાના બજારમાં સંભવિત નફાને મર્યાદિત કરવાનું ચાલુ રાખે છે.

મુખ્ય તારણો

• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ વિરુદ્ધ ડોલરની મજબૂતી: જ્યારે યુએસ-ઈરાન તણાવ સુરક્ષિત રોકાણની માંગને ટેકો આપે છે, ત્યારે મજબૂત યુએસ ડોલર અને વધતી જતી ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ હાલમાં ધાતુના ભાવમાં મોટો અવરોધ બની રહ્યા છે.
• ફુગાવાની ગતિશીલતા: ક્રૂડ ઓઈલમાં તાજેતરના 10% સુધારાએ ફુગાવાના ડરને ઘટાડ્યો છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ તરીકે સોનાની તાત્કાલિક જરૂરિયાત ઘટી છે.
• મહત્વપૂર્ણ ડેટા પર નિર્ભરતા: આગામી યુએસ રોજગાર ડેટા (નોનફાર્મ પેરોલ્સ) અને વૈશ્વિક PMI આંકડાઓ બુલિયનના આગામી મોટા ભાવના ફેરફાર માટે મુખ્ય ઉદ્દીપક બનશે.