Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и сильного доллара

Драгоценные металлы готовятся к неделе с высокими ставками, поскольку инвесторы взвешивают эскалацию геополитических конфликтов на фоне укрепления доллара США и критически важных макроэкономических показателей. Поскольку и золото, и серебро в последнее время находятся под давлением продаж, участники рынка ищут ориентиры в предстоящих данных по рынку труда США и изменениях в политике центральных банков.

Геополитическая напряженность и глобальная неопределенность

Противостояние между США и Ираном стало основным фактором, определяющим рыночные настроения. После резкой эскалации военного конфликта и остановки переговоров золото и серебро проходят проверку в качестве защитных активов. Хотя геополитическая нестабильность обычно способствует росту цен на драгоценные металлы, текущая ситуация осложняется меняющейся торговой динамикой, включая угрозу президента Дональда Трампа ввести 100% пошлины на Европейский союз. Кроме того, продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая обеспечили некоторую поддержку ценам на фоне новых ударов между США и Ираном.

Доминирование доллара США и сырой нефти

Значительным препятствием для драгоценных металлов стало устойчивое укрепление доллара США. По мере роста доллара драгоценные металлы становятся дороже для держателей других валют, что оказывает понижательное давление на цены. Кроме того, резкая коррекция цен на сырую нефть — которые недавно упали почти на 10% — ослабила опасения по поводу глобальной инфляции. Это снижение инфляционного давления уменьшило традиционную привлекательность золота как основного инструмента хеджирования инфляции, заставив инвесторов предпочесть доллар США металлам.

Анализ последних рыночных показателей

Влияние этих макроэкономических факторов было отчетливо видно в ходе последних торговых сессий на Multi Commodity Exchange (MCX) и зарубежных рынках:

• Показатели MCX: Фьючерсы на золото с поставкой в августе продемонстрировали значительное снижение на 3 041 рупию (2,06%), остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро по сентябрьскому контракту столкнулось с еще более резким падением, рухнув на 15 269 рупий (6,4%) до 2,23 лакха за килограмм.
• Рынки Comex/Нью-Йорк: На международных рынках фьючерсы Comex на золото упали на 149,6 доллара США (3,5%), закрывшись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию. Серебро продемонстрировало гораздо более резкое падение, снизившись на 7,13 доллара США (10,7%) до 59,67 доллара США за унцию.

Ключевые экономические триггеры, за которыми стоит следить

Траектория на предстоящую неделю будет во многом определяться серией публикаций важных данных. Инвесторы внимательно следят за показателями числа занятых не в сельскохозяйственном секторе США (nonfarm payrolls) и уровнем безработицы, чтобы оценить следующий шаг Федеральной резервной системы в отношении денежно-кредитной политики. Другие критически важные показатели включают:

• PMI в производственном секторе и сфере услуг: Необходимы для понимания состояния крупнейших мировых экономик.
• Данные по инфляции в еврозоне: Дают подсказки о траекториях глобальных центральных банков.
• Доходность казначейских облигаций США: Более высокая доходность продолжает ограничивать потенциальный рост на рынке золота.

Основные выводы

• Геополитический риск против силы доллара: В то время как напряженность между США и Ираном поддерживает спрос на защитные активы, сильный доллар США и растущая доходность казначейских облигаций в настоящее время выступают в качестве основных сдерживающих факторов для цен на металлы.
• Динамика инфляции: Недавняя 10-процентная коррекция цен на сырую нефть снизила инфляционные опасения, уменьшив немедленную необходимость в золоте как в инструменте хеджирования инфляции.
• Зависимость от критически важных данных: Предстоящие данные по занятости в США (nonfarm payrolls) и показатели мирового PMI станут основными катализаторами следующего крупного движения цен на драгоценные металлы.