Золото та срібло демонструють волатильність на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали готуються до високоризикованого тижня, оскільки інвестори зважують ескалацію геополітичних конфліктів проти зміцнення долара США та критичних макроекономічних показників. Оскільки і золото, і срібло останнім часом перебувають під тиском продажів, учасники ринку очікують на нові орієнтири від майбутніх даних США щодо ринку праці та змін у політиці центральних банків.

Геополітична напруженість та глобальна невизначеність

Протистояння між США та Іраном стало основним чинником, що впливає на ринкові настрої. Після різкої ескалації військового конфлікту та зупинки переговорів золото та срібло проходять перевірку на роль захисних активів. Хоча геополітична нестабільність зазвичай стимулює зростання цін на благородні метали, нинішня ситуація ускладнюється зміною торгової динаміки, зокрема погрозами президента Дональда Трампа запровадити 100% мита на товари з Європейського Союзу. Крім того, триваючі закупівлі золота центральним банком Китаю забезпечили невелику підтримку цінам на тлі нових ударів між США та Іраном.

Домінування долара США та сирої нафти

Значним стримуючим фактором для дорогоцінних металів стала стійка зміцнювальна динаміка долара США. Оскільки долар набирає обертів, він робить благородні метали дорожчими для власників інших валют, чинячи тиск на ціни в бік зниження. Крім того, різка корекція цін на сиру нафту, які нещодавно впали майже на 10%, послабила занепокоєння щодо глобальної інфляції. Це зниження інфляційного тиску зменшило традиційну привабливість золота як основного засобу страхування від інфляції, змусивши інвесторів віддати перевагу долару США, а не металам.

Аналіз останніх ринкових показників

Вплив цих макроекономічних факторів був чітко помітний під час останніх торгових сесій на Multi Commodity Exchange (MCX) та закордонних ринках:

• Показники MCX: Ф'ючерси на золото з поставкою в серпні продемонстрували значне падіння на 3 041 рупію (2,06%), встановившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло за вересневим контрактом зазнало ще стрімшого падіння, обвалившись на 15 269 рупій (6,4%) до рівня 2,23 лак рупій за кілограм.
• Ринки Comex/Нью-Йорк: На міжнародних ринках ф'ючерси на золото Comex впали на 149,6 доларів США (3,5%), закрившись на рівні 4 096,3 доларів США за унцію. Срібло продемонструвало набагато різкіше падіння, знизившись на 7,13 долара США (10,7%) до 59,67 долара США за унцію.

Ключові економічні тригери, за якими варто стежити

Траєкторія наступного тижня значною мірою залежатиме від серії публікацій даних, що мають високий вплив на ринок. Інвестори уважно стежать за показниками зайнятості в США (nonfarm payrolls) та рівнем безробіття, щоб оцінити наступний крок Федеральної резервної системи щодо монетарної політики. Інші критично важливі дані включають:

• PMI у виробничому секторі та сфері послуг: Необхідні для розуміння стану провідних світових економік.
• Дані щодо інфляції в Єврозоні: Надають підказки щодо траєкторій глобальних центральних банків.
• Дохідність облігацій казначейства США: Вища дохідність продовжує обмежувати потенційне зростання на ринку золота.

Основні висновки

• Геополітичний ризик проти сили долара: Хоча напруженість між США та Іраном підтримує попит на захисні активи, сильний долар США та зростання дохідності облігацій казначейства наразі є основними чинниками, що стримують ціни на метали.
• Динаміка інфляції: Нещодавня 10% корекція цін на сиру нафту знизила інфляційні побоювання, зменшивши негайну потребу в золоті як засобі страхування від інфляції.
• Залежність від критичних даних: Майбутні дані США про зайнятість (nonfarm payrolls) та глобальні показники PMI стануть основними каталізаторами наступного значного руху цін на благородні метали.