نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای هفتهای سرنوشتساز آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش تضاد میان درگیریهای ژئوپلیتیک رو به افزایش و تقویت دلار آمریکا و شاخصهای کلیدی اقتصاد کلان هستند. با توجه به فشار فروش اخیر بر طلا و نقره، فعالان بازار منتظر دریافت سیگنالهای جدید از دادههای اشتغال ایالات متحده و تغییر سیاستهای بانکهای مرکزی هستند.
تنشهای ژئوپلیتیک و عدم قطعیت جهانی
بنبست میان ایالات متحده و ایران به عنوان عامل اصلی تعیینکننده جو بازار ظاهر شده است. در پی تشدید شدید درگیریهای نظامی و توقف مذاکرات، طلا و نقره به عنوان داراییهای امن (Safe-haven) در معرض آزمون قرار گرفتهاند. اگرچه بیثباتی ژئوپلیتیک معمولاً باعث افزایش قیمت شمشها میشود، اما فضای فعلی به دلیل تغییر در پویاییهای تجاری، از جمله تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، پیچیده شده است. علاوه بر این، خریدهای مداوم طلا توسط بانک مرکزی چین، در میان درگیریهای اخیر میان آمریکا و ایران، باعث ایجاد یک سطح حمایتی نسبی برای قیمتها شده است.
تسلط دلار آمریکا و نفت خام
یکی از موانع بزرگ پیش روی فلزات گرانبها، قدرت مستمر دلار آمریکا بوده است. با افزایش قدرت دلار، قیمت شمشها برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میشود که این امر فشار کاهشی بر قیمتها وارد میکند. علاوه بر این، اصلاح شدید قیمت نفت خام — که اخیراً نزدیک به ۱۰ درصد کاهش یافته است — نگرانیها از تورم جهانی را کاهش داده است. این کاهش فشار تورمی، جذابیت سنتی طلا را به عنوان ابزاری اصلی برای پوشش ریسک تورم (Inflation hedge) کاهش داده و باعث شده سرمایهگذاران دلار آمریکا را به فلزات ترجیح دهند.
تحلیل عملکرد اخیر بازار
تأثیر این عوامل اقتصاد کلان در جلسات معاملاتی اخیر در بورس چندکالایی (MCX) و بازارهای فرامرزی به وضوح قابل مشاهده بود:
- عملکرد MCX: قراردادهای آتی طلا برای تحویل ماه اوت با کاهش قابل توجه ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶٪) مواجه شد و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت گردید. نقره در قرارداد سپتامبر با سقوط شدیدتری روبرو شد و با کاهش ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴٪)، در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه به ازای هر کیلوگرم بسته شد.
- بازارهای Comex/نیویورک: در بازارهای بینالمللی، قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری (۳.۵٪) در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. نقره شاهد سقوط بسیار شدیدتری بود و با کاهش ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷٪)، به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید.
محرکهای اقتصادی کلیدی که باید زیر نظر داشت
مسیر حرکت بازار در هفته پیش رو تا حد زیادی توسط مجموعهای از انتشار دادههای پربازده تعیین خواهد شد. سرمایهگذاران به دقت آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) و نرخ بیکاری ایالات متحده را زیر نظر دارند تا حرکت بعدی فدرال رزرو در مورد سیاستهای پولی را ارزیابی کنند. سایر نقاط دادهای حیاتی عبارتند از:
- شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی: برای درک سلامت اقتصادهای بزرگ جهانی ضروری است.
- دادههای تورم منطقه یورو: ارائه نشانههایی از مسیر حرکت بانکهای مرکزی جهان.
- بازده اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده: بازدهیهای بالاتر همچنان مانعی برای سودآوری بالقوه در بازار طلا هستند.
نکات کلیدی
- ریسک ژئوپلیتیک در مقابل قدرت دلار: در حالی که تنشهای میان آمریکا و ایران از تقاضا برای داراییهای امن حمایت میکند، دلار قدرتمند آمریکا و افزایش بازده اوراق قرضه خزانهداری در حال حاضر به عنوان عوامل اصلی بازدارنده برای قیمت فلزات عمل میکنند.
- پویاییهای تورم: اصلاح ۱۰ درصدی اخیر در قیمت نفت خام، ترس از تورم را کاهش داده و نیاز فوری به طلا به عنوان پوشش ریسک تورم را کم کرده است.
- وابستگی به دادههای حیاتی: دادههای اشتغال ایالات متحده (nonfarm payrolls) و شاخصهای PMI جهانی، کاتالیزورهای اصلی برای حرکت بزرگ بعدی قیمت شمشها خواهند بود.