യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും പണയത്തിൽ സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും വിലയിരുത്തുന്നതിനാൽ വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങൾ (precious metals) വലിയ മാറ്റങ്ങൾ നേരിടുന്ന ഒരു ആഴ്ചയ്ക്കായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും അടുത്ത കാലത്തായി വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിലായതോടെ, വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളിൽ നിന്നും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയങ്ങളിൽ നിന്നും വിപണി ദിശാബോധം തേടുകയാണ് നിക്ഷേപകർ.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും ആഗോള അനിശ്ചിതത്വവും

യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള തർക്കം വിപണി വികാരത്തിന്റെ പ്രധാന ഘടകമായി മാറിയിരിക്കുന്നു. സൈനിക സംഘർഷം രൂക്ഷമായതിനെത്തുടർന്നും ചർച്ചകൾ നിലച്ചതിനെത്തുടർന്നും, സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളായി (safe-haven assets) പരീക്ഷിക്കപ്പെടുകയാണ്. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത സാധാരണയായി സ്വർണ്ണവില വർദ്ധിപ്പിക്കുമെങ്കിലും, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന്മേൽ 100% താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി ഉൾപ്പെടെയുള്ള മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന വ്യാപാര സാഹചര്യങ്ങൾ നിലവിലെ അവസ്ഥയെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു. കൂടാതെ, യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങൾക്കിടയിലും ചൈനയുടെ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നടത്തുന്ന സ്വർണ്ണ വാങ്ങലുകൾ വിലയിൽ നേരിയ ഒരു താഴ്ച്ച തടയാൻ സഹായിക്കുന്നുണ്ട്.

യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യവും ക്രൂഡ് ഓയിലും

വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങൾക്ക് വലിയൊരു വെല്ലുവിളിയാണ് യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്ത്. ഡോളർ ശക്തിപ്പെടുമ്പോൾ, മറ്റ് കറൻസികൾ കൈവശമുള്ളവർക്ക് സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും വാങ്ങുന്നത് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതാകുന്നു, ഇത് വിലയിൽ ഇടിവുണ്ടാക്കുന്നു. കൂടാതെ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ അടുത്തിടെ ഉണ്ടായ ഏകദേശം 10% ഇടിവ് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറച്ചു. പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു പ്രധാന പ്രതിരോധ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പരമ്പരാഗത ആകർഷണത കുറയാൻ ഈ സാഹചര്യം കാരണമായി, ഇത് നിക്ഷേപകരെ ലോഹങ്ങളേക്കാൾ യുഎസ് ഡോളറിലേക്ക് തിരിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനം വിശകലനം ചെയ്യുന്നു

ഈ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങളുടെ സ്വാധീനം മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിലും (MCX) വിദേശ വിപണികളിലും സമീപകാല വ്യാപാര സെഷനുകളിൽ വ്യക്തമായി കാണാം:

• MCX പ്രകടനം: ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06%) കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. സെപ്റ്റംബർ കരാറിലെ വെള്ളി വിലയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; 15,269 രൂപ (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി.
• Comex/ന്യൂയോർക്ക് വിപണികൾ: അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ, Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. വെള്ളി വിലയിൽ വലിയ ഇടിവാണ് ഉണ്ടായത്; 7.13 യുഎസ് ഡോളർ (10.7%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങൾ

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിലെ വിപണി ഗതി പ്രധാനമായും നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ഉയർന്ന സ്വാധീനമുള്ള വിവിധ ഡാറ്റാ റിപ്പോർട്ടുകളാണ്. മോണിറ്ററി പോളിസിയെ സംബന്ധിച്ച ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കം വിലയിരുത്തുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ് (nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. മറ്റ് പ്രധാന ഡാറ്റകൾ ഇവയാണ്:

• മാനുഫാക്ചറിംഗ് ആൻഡ് സർവീസസ് PMI: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളുടെ ആരോഗ്യം മനസ്സിലാക്കാൻ ഇത് അത്യാവശ്യമാണ്.
• യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ: ആഗോള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ നീക്കങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾ നൽകുന്നു.
• യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ: ഉയർന്ന യീൽഡുകൾ സ്വർണ്ണ വിപണിയിലെ ലാഭസാധ്യതകളെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും: യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങൾ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള ആവശ്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും ലോഹങ്ങളുടെ വില കുറയാൻ കാരണമാകുന്നു.
• പണപ്പെരുപ്പ ചലനങ്ങൾ: ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ 10% ഇടിവ് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ കുറച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു പ്രതിരോധ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ അടിയന്തര ആവശ്യകത കുറച്ചു.
• ഡാറ്റാ റിപ്പോർട്ടുകളെ ആശ്രയിച്ചുള്ള മാറ്റങ്ങൾ: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും (nonfarm payrolls) ആഗോള PMI കണക്കുകളും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിലുണ്ടാകുന്ന അടുത്ത വലിയ മാറ്റങ്ങൾക്ക് കാരണമാകും.