Золото та срібло демонструють волатильність на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали готуються до високоризикованого тижня, оскільки геополітична нестабільність та зміна макроекономічних показників створюють складну ситуацію для інвесторів. На тлі стійкості долара США та зростання напруженості на Близькому Сході, золото та срібло проходять критичне випробування динаміки цін.

Геополітична напруженість та конфлікт між США та Іраном

Ескалація військового конфлікту між США та Іраном стала головним чинником впливу на ринкові настрої. Оскільки переговори зайшли у глухий кут, невизначеність навколо цих ворожих дій змушує інвесторів бути в стані підвищеної готовності. Хоча геополітичні кризи часто спонукають інвесторів переходити в захисні активи, такі як золото, нинішній ринок намагається знайти хиткий баланс між попитом, спричиненим конфліктом, та зміцненням долара США. Крім того, нещодавні удари США та потенційні зміни в глобальній торговельній політиці, включаючи погрози запровадження 100-відсоткових мит проти Європейського Союзу, додають ринку дорогоцінних металів додаткової складності.

Вплив зміцнення долара США та корекції цін на сиру нафту

Основним чинником, що стримує зростання благородних металів, залишається стійке зміцнення долара США. Минулого тижня золото зіткнулося зі значним тиском з боку продавців, оскільки інвестори віддали перевагу долару, а не дорогоцінним металам. Ця тенденція посилилася через різку корекцію цін на сиру нафту, які впали майже на 10 відсотків. Падіння цін на нафту послабило загальні побоювання щодо інфляції, фактично знизивши традиційну привабливість золота як засобу страхування від інфляції.

Вплив на внутрішні ринки був суттєвим. На Multi Commodity Exchange (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою у серпні впали на 3 041 рупію (2,06%), закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло продемонструвало ще стрімкіше падіння: вересневий контракт обвалився на 15 269 рупій (6,4%) до 2,23 лак рупій за кілограм. На закордонних ринках ф'ючерси Comex на золото впали на 3,5% до 4 096,3 долара США за унцію, тоді як срібло обвалилося на 10,7% до 59,67 долара США за унцію.

Ключові макроекономічні дані, за якими варто стежити

Напрямок руху дорогоцінних металів наступного тижня значною мірою залежатиме від кількох критично важливих економічних звітів зі Сполучених Штатів та Єврозони. Аналітики уважно стежать за:

• Ринок праці США: Майбутні дані про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (nonfarm payrolls) та рівень безробіття нададуть важливі підказки щодо траєкторії монетарної політики Федеральної резервної системи.
• PMI у виробничому секторі та сфері послуг: Дані з основних світових економік вкажуть на стан промислової активності.
• Показники інфляції: Дані про інфляцію в Єврозоні та економічні показники США вплинуть на те, чи перейде Федеральна резервна система до зниження ставок, чи збереже жорстку політику.

Хоча наприкінці минулого тижня спостерігалися купівлі на низьких цінах після публікації даних про інфляцію за індексом витрат на особисте споживання (PCE) у США, що виявилися нижчими за очікування, зростання доходності казначейських облігацій США продовжує стримувати будь-яке значне зростання цін на золото. Срібло, тим часом, перебуває під тиском через слабкий попит та ослаблення в ширшому секторі промислових металів.

Основні висновки

• Геополітичний ризик проти сили долара: Хоча криза між США та Іраном підтримує попит на захисні активи, сильний долар США та зростання доходності облігацій Treasury наразі діють як основні чинники зниження цін на золото та срібло.
• Вплив сирої нафти: 10-відсоткова корекція цін на сиру нафту знизила інфляційні очікування, зменшивши негайну потребу в золоті як засобі страхування від інфляції.
• Критичні показники: Інвесторам слід зосередитися на даних про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором США, рівні безробіття та глобальних даних PMI, щоб спрогнозувати наступний значний рух на ринку благородних металів.