US-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો રોકાણકારો માટે જટિલ પરિસ્થિતિ ઊભી કરી રહ્યા છે, જેના કારણે કિંમતી ધાતુઓ એક મહત્વપૂર્ણ સપ્તાહ માટે સજ્જ થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને મધ્ય પૂર્વમાં વધતા તણાવ વચ્ચે, સોના અને ચાંદીના ભાવના વેગની કસોટી થવાની છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને US-ઈરાન સંઘર્ષ

US અને ઈરાન વચ્ચે વધતા સૈન્ય સંઘર્ષે બજારના સેન્ટિમેન્ટ માટે મુખ્ય પરિબળ બની છે. જેમ જેમ વાટાઘાટો સ્થગિત થઈ છે, તેમ આ દુશ્મનાવટની આસપાસની અનિશ્ચિતતા રોકાણકારોને સતર્ક રાખી રહી છે. ભૌગોલિક રાજકીય કટોકટી ઘણીવાર રોકાણકારોને સોના જેવા સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ વર્તમાન બજાર સંઘર્ષથી વધતી માંગ અને મજબૂત થતા યુએસ ડોલર વચ્ચેના નાજુક સંતુલનને જાળવી રહ્યું છે. આ ઉપરાંત, તાજેતરના યુએસ હુમલાઓ અને વૈશ્વિક વ્યાપાર નીતિમાં સંભવિત ફેરફારો, જેમાં યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફની ધમકીઓનો સમાવેશ થાય છે, તે કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં જટિલતા વધારી રહ્યા છે.

મજબૂત યુએસ ડોલર અને ક્રૂડ ઓઈલના સુધારાની અસર

બુલિયન (સોના-ચાંદી) માટે મુખ્ય અવરોધ યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી છે. ગયા અઠવાડિયે, રોકાણકારોએ કિંમતી ધાતુઓ કરતા ડોલરને વધુ પસંદ કરવાને કારણે સોના પર નોંધપાત્ર વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં આવેલા મોટા સુધારા (correction) ને કારણે આ વલણ વધુ વણસી ગયું હતું, જેમાં ભાવમાં લગભગ 10 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો. તેલના ભાવમાં ઘટાડાને કારણે વ્યાપક ફુગાવાના પ્રશ્નોમાં રાહત મળી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું પરંપરાગત આકર્ષણ અસરકારક રીતે ઘટ્યું છે.

સ્થાનિક બજારો પર તેની નોંધપાત્ર અસર પડી છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ રૂ. 3,041 (2.06 ટકા) ઘટીને રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ રૂ. 15,269 (6.4 ટકા) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર આવી ગયો હતો. વિદેશી બજારોમાં, Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ 3.5 ટકા ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ થયા હતા, જ્યારે ચાંદી 10.7 ટકા ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી.

ધ્યાનમાં રાખવા જેવા મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા

આગામી અઠવાડિયે કિંમતી ધાતુઓની દિશા મુખ્યત્વે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને યુરોઝોનમાંથી બહાર આવતા કેટલાક મહત્વપૂર્ણ આર્થિક ડેટા પર નિર્ભર રહેશે. વિશ્લેષકો આ બાબતો પર નજર રાખી રહ્યા છે:

• US લેબર માર્કેટ: આગામી નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિના માર્ગ વિશે મહત્વપૂર્ણ સંકેતો આપશે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના ડેટા ઔદ્યોગિક પ્રવૃત્તિના સ્વાસ્થ્યનો સંકેત આપશે.
• ફુગાવાના સૂચકાંકો: યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા અને યુએસ આર્થિક માપદંડો એ બાબત પર અસર કરશે કે ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજદરમાં ઘટાડો તરફ વળશે કે પ્રતિબંધિત વલણ જાળવી રાખશે.

અપેક્ષા કરતા ધીમા યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ફુગાવાના ડેટાને કારણે ગયા અઠવાડિયે મોડેથી ખરીદી જોવા મળી હતી, પરંતુ ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ સોનાના કોઈપણ નોંધપાત્ર વધારાને રોકી રહ્યા છે. બીજી તરફ, ચાંદી ઓછી માંગ અને વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈને કારણે દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય તારણો

• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ વિરુદ્ધ ડોલરની મજબૂતી: જ્યારે US-ઈરાન કટોકટી સુરક્ષિત અસ્કયામતોની માંગને ટેકો આપે છે, ત્યારે મજબૂત યુએસ ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ હાલમાં સોના અને ચાંદી પર મુખ્ય નીચે તરફનું દબાણ પેદા કરી રહ્યા છે.
• ક્રૂડ ઓઈલનો પ્રભાવ: ક્રૂડ ઓઈલમાં 10% ના સુધારાએ ફુગાવાની અપેક્ષાઓ ઘટાડી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ તરીકે સોનાની તાત્કાલિક જરૂરિયાત ઓછી થઈ છે.
• મહત્વના ડેટા પોઈન્ટ્સ: બુલિયન બજારમાં આગામી મોટા ફેરફારની આગાહી કરવા માટે રોકાણકારોએ યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ, બેરોજગારીના આંકડા અને વૈશ્વિક PMI ડેટા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ.