Debut Opsi SpaceX Pecahkan Rekor Seiring Lonjakan Permintaan Investor

Debut perdagangan opsi SpaceX telah mengguncang pasar keuangan, mencetak rekor bersejarah untuk volume perdagangan hari pertama. Saat para investor berebut untuk mendapatkan eksposur terhadap imperium kedirgantaraan Elon Musk, skala aktivitas yang sangat besar ini menegaskan besarnya minat terhadap aset-aset terkait ruang angkasa dan AI yang memiliki pertumbuhan tinggi.

Volume Perdagangan yang Memecahkan Rekor dan Sentimen Bullish

Pengenalan opsi SpaceX benar-benar meledak. Menurut data Trade Alert, lebih dari setengah juta kontrak berpindah tangan hanya dalam satu jam pertama perdagangan. Pada pukul 11:40 pagi ET, volume telah melonjak hingga sekitar 869.000 kontrak, menjadikan SpaceX nama yang paling banyak diperdagangkan sepanjang sejarah pada hari pertama perdagangan opsinya.

Sentimen pasar tampak sangat optimis. Data menunjukkan bahwa "calls"—opsi yang memungkinkan investor bertaruh pada kenaikan harga—melampaui "puts" (taruhan pada penurunan harga) dengan rasio 1,5 banding 1. Ketimpangan yang besar terhadap opsi call bullish ini menunjukkan bahwa para trader sedang memposisikan diri secara agresif untuk pergerakan naik lebih lanjut dalam valuasi perusahaan.

Risiko "Gamma Squeeze" dan Dinamika Pasar

Lonjakan volume opsi yang belum pernah terjadi sebelumnya ini memiliki implikasi signifikan terhadap harga saham dasar. Para ahli menunjuk pada potensi "gamma squeeze," sebuah fenomena di mana market maker—entitas yang memfasilitasi perdagangan ini—terpaksa membeli saham dasar untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko mereka sendiri.

Karena market maker yang menjual opsi call harus membeli saham untuk melindungi diri dari kenaikan harga, siklus ini dapat mendorong harga saham menjadi lebih tinggi lagi. Brent Kochuba, pendiri SpotGamma, mencatat bahwa bagi market maker, SpaceX menghadirkan tantangan unik: "Jika Anda adalah seorang market maker, Anda tidak dapat melakukan hedge terhadap SpaceX dengan apa pun selain SpaceX." Dinamika ini mencerminkan volatilitas yang sebelumnya terlihat pada Tesla, favorit lain yang sangat volatil di pasar opsi.

Pencapaian Valuasi Triliunan Dolar

Kegilaan derivatif ini menyusul minggu yang monumental bagi SpaceX. Pada hari Jumat, saham perusahaan melonjak lebih dari 25%, melambungkan valuasinya di atas angka $2 triliun. Pada hari Selasa, saat saham SpaceX naik lebih dari 14%, kapitalisasi pasar perusahaan sempat melampaui Microsoft, menempatkannya di antara lima perusahaan paling berharga di dunia.

Ekosistem perusahaan yang luas—mulai dari peluncuran roket hingga integrasi AI yang signifikan—telah menjadikannya target utama bagi investor yang mencari pemenang "high-beta". Analis memperkirakan SpaceX akan mengembangkan salah satu ekosistem derivatif terdalam di pasar saham tunggal, didorong oleh volume ekuitas yang tinggi dan tumpang tindih yang signifikan dengan basis investor Tesla.

Poin-Poin Penting