הבכורה של אופציות SpaceX שוברת שיאים עם זינוק בביקוש מצד המשקיעים
הבכורה של המסחר באופציות SpaceX גרמה לזעזוע בשווקים הפיננסיים, כשהיא קובעת שיא היסטורי בנפח המסחר ביום הראשון. בעוד משקיעים ממהרים ליצור חשיפה לאימפריית התעופה והחלל של אילון מאסק, קנה המידה של הפעילות מדגיש תיאבון עצום לנכסים הקשורים לחלל ולבינה מלאכותית (AI) בעלי צמיחה גבוהה.
נפח מסחר שובר שיאים וסנטימנט שורי
הכנסת האופציות של SpaceX הייתה פשוט נפיצה. על פי נתוני Trade Alert, יותר מחצי מיליון חוזים הוחלפו ידיים כבר בשעה הראשונה של המסחר. עד השעה 11:40 (שעון מזרח ארה"ב), הנפח טיפס לכ-869,000 חוזים, מה שהופך את SpaceX לשם הנסחר ביותר אי פעם ביום הראשון למסחר באופציות.
הסנטימנט בשוק נראה אופטימי באופן מוחץ. הנתונים מצביעים על כך ש-"calls" (אופציות רכש) – אופציות המאפשרות למשקיעים להמר על עליית מחירים – עקפו את ה-"puts" (אופציות מכר, הימורים על ירידת מחירים) ביחס של 1.5 ל-1. הטיה כבדה זו לעבר אופציות רכש שוריות מרמזת כי הסוחרים ממצבים את עצמם באגרסיביות לקראת תנועה נוספת כלפי מעלה בשווי החברה.
סיכון ה-"Gamma Squeeze" ודינמיקת השוק
לזינוק חסר התקדים בנפח האופציות יש השלכות משמעותיות על מחיר המניה הבסיסית. מומחים מצביעים על הפוטנציאל ל-"gamma squeeze", תופעה שבה מייקרי שוק (market makers) – הגופים המאפשרים את המסחר הללו – נאלצים לקנות את המניה הבסיסית כדי לגדר את הסיכונים שלהם.
מכיוון שמייקרי שוק שמוכרים אופציות רכש חייבים לקנות מניות כדי להתגונן מפני עליית מחירים, מעגל זה יכול לדחוף את מחיר המניה גבוה אף יותר. ברנט קוצ'ובה, מייסד SpotGamma, ציין כי עבור מייקרי שוק, SpaceX מציבה אתגר ייחודי: "אם אתה מייקר שוק, אתה לא יכול לגדר את SpaceX בשום דבר מלבד SpaceX". דינמיקה זו משקפת את התנודתיות שנצפתה בעבר בטסלה (Tesla), מועדפת נוספת בעלת עוצמה גבוהה בשוק האופציות.
אבן דרך של שווי של טריליוני דולרים
הטירוף בנגזרים מגיע בעקבות שבוע היסטורי עבור SpaceX. ביום שישי, מניות החברה זינקו ביותר מ-25%, מה שהקפיץ את שווי השוק שלה מעל רף ה-2 טריליון דולר. עד יום שלישי, כאשר מניות SpaceX עלו ביותר מ-14%, שווי השוק של החברה עקף לזמן קצר את זה של מיקרוסופט (Microsoft), מה שמיקם אותה בין חמש החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם.
המערכת האקולוגית המשתרעת של החברה — הנעה בין שיגור רקטות לאינטגרציה משמעותית של AI — הפכה אותה ליעד מרכזי עבור משקיעים המחפשים "מנצחים בעלי בטא גבוהה" (high-beta). אנליסטים צופים ש-SpaceX תפתח את אחד ממערכות הנגזרים העמוקות ביותר בשוק המניות הבודדות, מונעת על ידי נפח מסחר גבוה במניות וחפיפה משמעותית עם בסיס המשקיעים של Tesla.
נקודות מרכזיות
- בכורה היסטורית: SpaceX קבעה שיא בנפח המסחר הגבוה ביותר ביום הראשון למסחר באופציות של חברה, עם כמעט 869,000 חוזים שנסחרו בשעות המוקדמות.
- דומיננטיות שורית: מספר אופציות הקול (Call) עלה על מספר אופציות הפוט (Put) ביחס של 1.5 ל-1, מה שמעיד על אמון רב של המשקיעים בצמיחה העתידית של החברה.
- זינוק בשווי השוק: מונעת על ידי ביקוש עצום, השווי של SpaceX זינק מעל 2 טריליון דולר, מה שהפך אותה, לזמן קצר, לשווי גבוה יותר מזה של Microsoft.