Дебют опціонів на SpaceX б'є рекорди на тлі стрімкого зростання попиту інвесторів

Дебют торгів опціонами на SpaceX викликав справжній шок на фінансових ринках, встановивши історичний рекорд за обсягом торгів у перший день. Оскільки інвестори намагаються отримати доступ до аерокосмічної імперії Ілона Маска, сам масштаб активності підкреслює величезний апетит до високотехнологічних активів у сфері космосу та ШІ.

Рекордні обсяги торгів та бичачі настрої

Поява опціонів на SpaceX стала справді вибуховою. Згідно з даними Trade Alert, понад пів мільйона контрактів змінили власників лише протягом першої години торгів. До 11:40 за східним часом (ET) обсяг зріс приблизно до 869 000 контрактів, що зробило SpaceX найбільш торгуваним активом за всю історію в перший день торгів опціонами.

Ринкові настрої виглядають переважно оптимістичними. Дані вказують на те, що «колли» (calls) — опціони, які дозволяють інвесторам робити ставку на зростання цін — випередили «пути» (puts) (ставки на падіння цін) у співвідношенні 1,5 до 1. Такий сильний перекіс у бік бичачих колл-опціонів свідчить про те, що трейдери агресивно готуються до подальшого зростання оцінки компанії.

Ризик «гамма-сквізу» та ринкова динаміка

Безпрецедентне зростання обсягу опціонів має значні наслідки для ціни базового активу. Експерти вказують на потенціал «гамма-сквізу» (gamma squeeze) — явище, при якому маркетмейкери (суб'єкти, що забезпечують ці угоди) змушені купувати базові акції, щоб хеджувати власні ризики.

Оскільки маркетмейкери, які продають колл-опціони, мають купувати акції для захисту від зростання цін, цей цикл може ще більше підштовхнути ціну акцій угору. Брент Кочуба, засновник SpotGamma, зазначив, що для маркетмейкерів SpaceX створює унікальний виклик: "If you're a market maker, you can't hedge SpaceX with anything else other than SpaceX." Ця динаміка повторює волатильність, яку раніше спостерігали у Tesla — ще одного фаворита на ринку опціонів з високою активністю.

Етап оцінки в трильйон доларів

Цей бум деривативів став продовженням монументального тижня для SpaceX. У п'ятницю акції компанії злетіли більш ніж на 25%, піднявши її оцінку вище позначки у 2 трильйони доларів. До вівторка, коли акції SpaceX зросли більш ніж на 14%, ринкова капіталізація компанії ненадовго перевищила капіталізацію Microsoft, що дозволило їй увійти до п'ятірки найдорожчих компаній світу.

Розгалужена екосистема компанії — від запусків ракет до значної інтеграції ШІ — зробила її головною ціллю для інвесторів, які шукають переможців із «високою бетою». Аналітики очікують, що SpaceX створить одну з найглибших екосистем деривативів на ринку окремих акцій, що буде зумовлено великим обсягом операцій з акціями та значною часткою спільної бази інвесторів із Tesla.

Основні висновки