インド、原油調達先を多角化：ホルムズ海峡の不透明感を受け、ロシアとUAEからの輸入が急増
世界のエネルギー市場がホルムズ海峡再開に伴う複雑な状況に対応する中、インドの製油会社は戦略的な調達を通じて積極的にリスクヘッジを行っている。ロシアやUAEからの輸入を増やすことで、インドは中東における潜在的なボラティリティに対し、エネルギー安全保障を強化している。
ロシア、インドの最大供給国としての地位を固める
海事インテリジェンス企業Kplerのデータは、インドのエネルギー調達パターンにおける大きな変化を明らかにしている。6月（19日まで）のインドによるロシアからの原油輸入は、1日平均266万バレル（bpd）に達し、5月の191万bpdから大幅に増加した。
この急増は、インドの製油会社にとって、割引価格で提供されるロシア産原油の継続的な重要性を裏付けている。専門家は、中東の航路が安定した後も、経済的なメリットと安定した供給確保の必要性から、ロシア産原油はインドの輸入構成の柱であり続けるだろうと示唆している。
ホルムズ海峡の混乱に対するヘッジ
この戦略的な転換は、世界の石油消費量の約20%が通過する重要な水路であるホルムズ海峡での混乱による影響を、インドが管理している中で行われている。米国とイランの停戦合意により暫定的な再開は見られるものの、地域の緊張は依然として高く、航路の長期的な安定性には疑問が残っている。
リスクを軽減するため、インドの製油会社はUAEからの輸入を記録的な水準に維持しており、6月は63万6,000bpdとなり、5月の記録である64万4,000bpdに肉薄した。ロシアで量を確保し、UAEで地域の安定を図るというこの二段構えの戦略により、インドは、伝統的に国内の原油の半分、LPGの90%を供給している湾岸諸国への依存度を管理することが可能となっている。
新興供給国と輸入構成の変化
インドはまた、エネルギーポートフォリオを多角化するために、従来のパートナー以外にも目を向けている。ベネズエラが重要なプレーヤーとして浮上しており、1日平均約20万9,000バレルを供給して第4位の供給国となったが、6月には最大40万bpdに達するとの予測もある。
対照的に、米国からの輸入は急減しており、5月の25万2,000bpdから6月にはわずか9万1,000bpdへと落ち込んだ。この動きは、湾岸諸国の供給逼迫を補うために、ベネズエラ産の重質油やロシア産の割引原油を優先するという、インドの製油会社の広範な傾向を浮き彫りにしている。
エネルギー商品の段階的な回復
KplerのSumit Ritolia氏によれば、ホルムズ海峡を通るエネルギーフローの回復は、段階的に進む可能性が高い。インドはすでに代替ルートを通じて数ヶ月にわたる混乱に適応しているため、まずはLPGの供給が正常化すると予想される。その後、LNG、原油の順に続く見通しだ。
海峡の再開によって運賃コストが緩和され、世界のエネルギー価格が落ち着くことが期待される一方で、海運会社や保険会社がこの戦略的水路への信頼を再構築するまで、貿易パターンが危機前の状態に完全に回復するには数週間から数ヶ月かかる可能性がある。
主なポイント
- ロシアの優位性: 6月のロシア産原油の輸入は266万bpdに増加し、競争力のある価格設定により、ロシアはインドの主要なエネルギーパートナーとしての地位を固めた。
- 戦略的ヘッジ: インドは、ホルムズ海峡に起因するサプライチェーンのリスクを軽減するため、UAEからの供給とベネズエラからの輸入増加のバランスを取っている。
- 段階的な回復: エネルギー市場では、湾岸諸国を経由する船舶の流れが徐々に回復するにつれ、LPGが最初に正常化し、続いてLNG、原油の順に回復すると予想されている。