米国市場：AI支出への懸念から、巨大テック株がナスダックとS&P 500を押し下げる
木曜日の米国株式市場は、大型テック株の大幅な下落が半導体セクターの著しい上昇を相殺し、まちまちな展開となった。ダウ工業株平均は上昇したものの、ナスダックとS&P 500は、人工知能（AI）への支出の持続可能性に対する投資家の懸念から下押し圧力を受けた。
AI支出への懸念の中で苦戦する大型テック株
ナスダック総合指数は120.07ポイント（0.47%）下落し、25,356.57で取引を終え、月間ベースで大幅な下落となる可能性がある。この下落の主な要因は「ハイパースケーラー」への不安、つまりAIインフラに必要な巨額の設備投資を最終的に誰が負担するのかという懸念の高まりである。
強い需要シグナルがあるにもかかわらず、Nvidia、Microsoft、Alphabetといった業界の巨人は株価が下落した。Appleも逆風にさらされ、メモリやストレージチップのコスト上昇を抑えるためにiPadとMacBookの価格を引き上げたことを受けて、株価が下落した。アナリストは、チップメーカーが驚異的な決算を上げている一方で、それらのコストがサプライチェーンを通じて他のテック企業へと転嫁されているという認識が広がっていると指摘した。
トレンドに逆行する半導体セクター
テック業界全体の低迷とは対照的に、半導体業界は極めて強い動きを見せた。フィラデルフィア半導体株指数は上昇し、過去最高の四半期実績に向けて推移している。Micron Technologyは際立ったパフォーマンスを見せ、ウォール街の予想を大幅に上回る決算と見通しを発表した後、株価が急騰した。
Sandisk、Qualcomm、Western Digital、Seagate Technologyなど、他の半導体関連銘柄もプラスの勢いを見せた。この急騰は、これらのコンポーネントを購入する企業への長期的な財務上の影響について投資家が議論している一方で、ハードウェアに対する底堅い需要があることを浮き彫りにしている。
経済データと連邦準備制度（FRB）の見通し
市場の動きは、米国商務省が発表した新たなマクロ経済データによってさらに複雑化した。5月のインフレ率は、主にエネルギー価格の上昇により、3年ぶりに4.0%のしきい値を上回った。この「熱を帯びた」インフレデータを受けて、トレーダーたちは、連邦準備制度が年内に少なくとも25ベーシスポイントの利上げを行う可能性があると予想している。
しかし、他の経済指標はより安定した状況を示した。第1四半期GDPデータの改定値は、米国経済が2.1%成長したことを示しており、前回の予測値である1.6%から上方修正された。さらに、失業保険申請件数は予想を上回る減少を見せ、労働市場の底堅さを示唆した。
企業のM&Aと市場引け
バイオテクノロジー・セクターでは、ドイツのMerck KGaAがBio-Techne Corpを1株あたり73ドルの現金で買収することに合意したとのニュースを受け、同社の株価が急騰した。この取引の評価額は約113億ドルにのぼる。
取引終了時点で、ダウ工業株平均は87.33ポイント（0.17%）の小幅な上昇となり、51,936.23に達した。一方、S&P 500はわずか1.05ポイント（0.01%）の下落にとどまり、7,357.17でほぼ横ばいに終わった。
主なポイント
- AI支出のパラドックス: Micronのような半導体企業が記録的な利益を報告している一方で、投資家は、巨額のコストが大型テック企業に転嫁されることを懸念している。
- インフレ圧力: 米国のインフレ率が4.0%を超えたことで、年内の連邦準備制度による利上げの可能性への期待が高まった。
- まちまちな市場結果: ナスダックが巨大テック株の下落によりボラティリティに直面している一方で、半導体セクターは歴史的な強気相場を維持している。