인도 부유층, 금·글로벌 주식·AI 인프라로 투자 중심 이동
인도의 고액 자산가(HNI)들이 수익 극대화라는 전통적인 추구 방식에서 벗어나, 회복 탄력성이 높고 충격을 흡수할 수 있는 포트폴리오를 구축하는 전략으로 이동하고 있습니다. ET Alpha Wealth Summit에서 업계 리더들은 글로벌 다각화, 금, 그리고 특화된 인프라로의 자본 배분이 크게 변화하고 있음을 강조했습니다.
수익 극대화에서 포트폴리오 회복 탄력성으로
가능한 최고의 수익을 쫓던 시대는 안정성에 집중하는 시대로 대체되고 있습니다. ASK Private Wealth의 공동 창립자이자 CEO 겸 MD인 Rajesh Saluja는 아시아 금융 위기부터 최근의 팬데믹에 이르기까지 수십 년간 이어진 시장 변동성을 통해, 투자자의 생존은 회복 탄력성에 달려 있다는 교훈을 얻었다고 강조했습니다.
Saluja는 현대 자산 관리를 위한 세 가지 핵심 축을 제시했습니다:
- 다각화(Diversification): 특정 국가나 자산군에 과도하게 의존하는 것을 방지.
- 신용 품질(Credit Quality): 상당한 리스크를 숨기고 있는 고수익 상품보다 고품질 채권을 우선시함.
- 행동 규율(Behavioral Discipline): 예측 불가능한 시장 변동의 타이밍을 맞추려 하기보다 투자자의 심리를 관리함.
또한 Saluja는 '포모(FOMO, 소외되는 것에 대한 두려움)에 기반한' 투자에 대해 경고했습니다. 특히 많은 투자자가 공개 시장의 변동성이 커졌다는 이유만으로 불투명한 pre-IPO 비상장 거래에 뛰어드는 현상을 지적했습니다.
새로운 자산 배분의 현실: 금과 글로벌 노출
지정학적 불확실성이 '뉴 노멀(new normal)'이 됨에 따라, 스마트 머니는 헤지(hedge) 역할을 하는 자산으로 흘러 들어가고 있습니다. 주목할 만한 트렌드는 글로벌 다각화의 확산입니다. 대부분의 부유층 포트폴리오는 국내 리스크를 완화하기 위해 국제 선진국 및 신흥 시장에 10~15%의 비중을 유지하고 있습니다.
금 또한 회복 탄력적인 포트폴리오의 초석으로서 그 위상을 되찾았습니다. 지난 3년 동안 중앙은행들이 매년 1,000톤 이상의 금을 매입함에 따라, 인도의 부유층은 인플레이션과 달러 약세에 대비하기 위해 ETF와 뮤추얼 펀드를 점점 더 많이 활용하고 있습니다. 또한, 장기 금리 베팅과 관련된 리스크 없이 꾸준한 수익을 제공하는 REITs, InvITs, 사모 신용(private credit)과 같은 수익 창출형 자산으로의 뚜렷한 변화가 나타나고 있습니다.
AI 기회: 데이터 센터와 에너지에 대한 베팅
대중적인 담론의 상당 부분이 인공지능(AI) 소프트웨어와 거대언어모델(LLM)에 집중되어 있지만, 진정한 투자 기회는 이를 구동하는 데 필요한 물리적 인프라에 있습니다.
Saluja는 인도가 AI 모델 구축 경쟁에서 앞서나가고 있지는 않을지라도, AI 인프라, 특히 데이터 센터 분야에서는 강국으로 부상하고 있다고 언급했습니다. 글로벌 보안 요구 사항과 막대한 데이터 처리 수요에 힘입어, 인도 운영사들은 수백 메가와트 규모의 용량에 대해 다년 계약을 체결하고 있습니다.
이러한 성장은 2031년까지 발전 용량을 약 200기가와트에서 500기가와트로 확대하려는 인도의 공격적인 재생 에너지 목표에 의해 뒷받침되고 있습니다. 친환경 에너지와 데이터 인프라 사이의 이러한 시너지는 향후 10년을 정의할 주요 테마 중 하나입니다.
핵심 요약
- 수익보다 회복탄력성: 자산가들은 글로벌 다각화와 높은 신용도를 통해 지정학적 충격을 흡수할 수 있는 포트폴리오를 우선시하고 있습니다.
- 전략적 헤지: 금과 리츠(REITs) 및 사모 신용(private credit)과 같은 수익 중심 자산이 고액 자산가(HNI) 포트폴리오의 상시 구성 요소로 자리 잡고 있습니다.
- 인프라 투자: 다음 세대의 주요 부의 동력은 인도의 대규모 재생 에너지 확장에 힘입은 AI 인프라, 특히 데이터 센터입니다.