ชาวอินเดียผู้มั่งคั่งเปลี่ยนจุดสนใจไปยังทองคำ หุ้นโลก และโครงสร้างพื้นฐาน AI

กลุ่มบุคคลที่มีความมั่งคั่งสูง (HNIs) ของอินเดียกำลังเปลี่ยนทิศทางจากการมุ่งเน้นผลตอบแทนสูงสุดแบบดั้งเดิม ไปสู่กลยุทธ์การสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีความยืดหยุ่นและสามารถรองรับแรงกระแทกได้ ในงาน ET Alpha Wealth Summit ผู้นำในอุตสาหกรรมได้เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการจัดสรรเงินทุนไปยังการกระจายความเสี่ยงทั่วโลก ทองคำ และโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะทาง

จากการมุ่งเน้นผลตอบแทนสูงสุด สู่ความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน

ยุคสมัยของการไล่ล่าผลตอบแทนที่สูงที่สุดกำลังถูกแทนที่ด้วยการให้ความสำคัญกับความมั่นคง Rajesh Saluja ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และกรรมการผู้จัดการของ ASK Private Wealth เน้นย้ำว่าความผันผวนของตลาดตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา ตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียไปจนถึงการแพร่ระบาดเมื่อไม่นานมานี้ ได้สอนให้นักลงทุนรู้ว่าการอยู่รอดนั้นขึ้นอยู่กับความยืดหยุ่น

Saluja ได้สรุปเสาหลักสำคัญ 3 ประการสำหรับการบริหารความมั่งคั่งสมัยใหม่:

• การกระจายความเสี่ยง (Diversification): หลีกเลี่ยงการพึ่งพาประเทศใดประเทศหนึ่งหรือสินทรัพย์ประเภทใดประเภทหนึ่งมากเกินไป
• คุณภาพสินเชื่อ (Credit Quality): ให้ความสำคัญกับตราสารหนี้คุณภาพสูงมากกว่าเครื่องมือที่ให้ผลตอบแทนสูงแต่แฝงไปด้วยความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญ
• วินัยทางพฤติกรรม (Behavioral Discipline): การจัดการกับอารมณ์ของนักลงทุน แทนที่จะพยายามคาดการณ์จังหวะการแกว่งตัวของตลาดที่ไม่อาจคาดเดาได้

นอกจากนี้ Saluja ยังได้เตือนเกี่ยวกับการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย "ความกลัวที่จะตกขบวน" (FOMO-driven) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของข้อตกลงส่วนบุคคลแบบ pre-IPO ที่ขาดความโปร่งใส ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากกำลังเข้าไปลงทุนเพียงเพราะตลาดสาธารณะมีความผันผวน

ความเป็นจริงใหม่ของการจัดสรรสินทรัพย์: ทองคำและการขยายการลงทุนสู่ระดับโลก

เมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็น "ความปกติใหม่" (new normal) เงินทุนที่ชาญฉลาดจึงไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง แนวโน้มที่น่าสังเกตคือการเพิ่มขึ้นของการกระจายความเสี่ยงทั่วโลก โดยพอร์ตการลงทุนของผู้มั่งคั่งส่วนใหญ่ในปัจจุบันมีการจัดสรรเงินลงทุน 10–15% ในตลาดพัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก เพื่อลดความเสี่ยงภายในประเทศ

ทองคำได้กลับมามีสถานะเป็นรากฐานสำคัญของพอร์ตการลงทุนที่มีความยืดหยุ่นอีกครั้ง ด้วยแรงขับเคลื่อนจากการที่ธนาคารกลางต่างๆ เข้าซื้อทองคำมากกว่า 1,000 ตันต่อปีในช่วงสามปีที่ผ่านมา ชาวอินเดียผู้มั่งคั่งจึงหันมาใช้ ETFs และกองทุนรวมมากขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของดอลลาร์ นอกจากนี้ ยังมีการเปลี่ยนผ่านอย่างเห็นได้ชัดไปยังสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทน เช่น REITs, InvITs และสินเชื่อภาคเอกชน (private credit) ซึ่งให้รายได้ที่สม่ำเสมอโดยไม่มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเดิมพันอัตราดอกเบี้ยระยะยาว

โอกาสในยุค AI: การเดิมพันในศูนย์ข้อมูลและพลังงาน

ในขณะที่การสนทนาในที่สาธารณะส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ซอฟต์แวร์ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLMs) แต่โอกาสในการลงทุนที่แท้จริงกลับอยู่ที่โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพที่จำเป็นในการขับเคลื่อนสิ่งเหล่านี้

Saluja ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่าอินเดียอาจจะไม่ได้เป็นผู้นำในการแข่งขันสร้างโมเดล AI แต่กำลังกลายเป็นขุมพลังสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งศูนย์ข้อมูล (data centers) ด้วยแรงขับเคลื่อนจากความต้องการด้านความมั่นคงระดับโลกและความต้องการประมวลผลข้อมูลมหาศาล ผู้ให้บริการในอินเดียกำลังทำสัญญาต่อเนื่องหลายปีเพื่อรองรับกำลังการผลิตระดับหลายร้อยเมกะวัตต์

การเติบโตนี้ได้รับการสนับสนุนจากเป้าหมายพลังงานหมุนเวียนที่รุกหนักของอินเดีย ซึ่งตั้งเป้าที่จะขยายกำลังการผลิตจากประมาณ 200 กิกะวัตต์ เป็น 500 กิกะวัตต์ภายในปี 2031 การทำงานร่วมกันระหว่างพลังงานสะอาดและโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลนี้ ถือเป็นหนึ่งในธีมการลงทุนที่สำคัญสำหรับทศวรรษหน้า

ประเด็นสำคัญ

• ความยืดหยุ่นเหนือผลตอบแทน: นักลงทุนที่มีความมั่งคั่งสูงกำลังให้ความสำคัญกับพอร์ตการลงทุนที่สามารถรองรับแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ ผ่านการกระจายความเสี่ยงทั่วโลกและคุณภาพเครดิตที่สูง
• การป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์: ทองคำและสินทรัพย์ที่เน้นผลตอบแทน (yield) เช่น REITs และสินเชื่อภาคเอกชน (private credit) กำลังกลายเป็นส่วนประกอบถาวรในพอร์ตการลงทุนของกลุ่มลูกค้าสินทรัพย์สูง (HNI)
• การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน: ตัวขับเคลื่อนความมั่งคั่งที่สำคัญรายต่อไปคือโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งศูนย์ข้อมูล ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวของพลังงานหมุนเวียนมหาศาลของอินเดีย