വോൾ സ്ട്രീറ്റ് ഔട്ട്ലുക്ക്: തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് പ്രവചനങ്ങളും യുഎസ് വിപണിയിലെ മുന്നേറ്റത്തെ പരീക്ഷിക്കും
2024-ന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിലേക്ക് വോൾ സ്ട്രീറ്റ് പ്രവേശിക്കുമ്പോൾ, അസ്ഥിരമായ ടെക്നോളജി ഓഹരികളും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും നിറഞ്ഞ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യത്തിലൂടെയാണ് നിക്ഷേപകർ കടന്നുപോകുന്നത്. S&P 500 ആദ്യ പകുതിയിൽ 7 ശതമാനത്തിലധികം നേട്ടം കൈവരിക്കാൻ തയ്യാറെടുക്കുമ്പോഴും, ജൂണിലെ സമീപകാല അസ്ഥിരത ആഗോള വിപണികൾക്ക് ശക്തമായ പുനർമൂല്യനിർണ്ണയത്തിന്റെ കാലഘട്ടത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
നിർണ്ണായകമായ തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ടും ഫെഡറൽ റിസർവ് നയവും
ഈ ആഴ്ച വിപണിയിലെ ചലനങ്ങളുടെ പ്രധാന പ്രേരകശക്തി ജൂണിലെ നോൺ-ഫാം പേറോൾ റിപ്പോർട്ടാണ്. മെയ് മാസത്തിൽ 172,000 തൊഴിലവസരങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടതിനെ അപേക്ഷിച്ച്, ജൂണിൽ യുഎസ് സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ ഏകദേശം 110,000 തൊഴിലവസരങ്ങൾ മാത്രമാണ് സൃഷ്ടിച്ചതെന്ന് റോയിട്ടേഴ്സ് സർവ്വേ ചെയ്ത സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രവചിക്കുന്നു. പണപ്പെരുപ്പവും പലിശ നിരക്കും സംബന്ധിച്ച ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ സമീപനത്തെ ഇത് നേരിട്ട് സ്വാധീനിക്കുന്നതിനാൽ ഈ വിവരങ്ങൾ വളരെ നിർണ്ണായകമാണ്.
ഫെഡ് നിലവിൽ ഒരു സങ്കീർണ്ണമായ ബാലൻസിംഗ് ആക്ട് നേരിടുകയാണ്. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഊർജ്ജ ചെലവുകൾ കാരണം ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പം അടുത്തിടെ 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ എത്തിയതോടെ (കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്ക്), നയരൂപകർത്താക്കൾ സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്. "നല്ല" തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ വിപണിയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം വിരോധാഭാസമായി മോശം വാർത്തയായി കണക്കാക്കിയേക്കാം എന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു; ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണി സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ അമിതമായി ചൂടുപിടിക്കുന്നതിന്റെ (overheating) സൂചനയാകാം, ഇത് പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഫെഡിനെ പ്രേരിപ്പിച്ചേക്കാം. നിലവിൽ, സെപ്റ്റംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാണെന്ന് ഫെഡ് ഫണ്ട്സ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
AI-യും സെമികണ്ടക്ടർ അസ്ഥിരതയും
സാങ്കേതിക മേഖലയുടെ ആധിപത്യം നിക്ഷേപകർക്ക് ഒരു ഇരട്ടത്തലപ്പുള്ള വാൾ പോലെയാണ് തുടരുന്നത്. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) കുതിപ്പും മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology) പോലുള്ള മെമ്മറി സംബന്ധമായ ഓഹരികളും കാരണം, ഫിലാഡൽഫിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സ് മാർച്ച് അവസാനത്തെ താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് 85% വൻ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.
എന്നിരുന്നാലും, ഈ കേന്ദ്രീകൃതമായ മുന്നേറ്റം വലിയ അസ്ഥിരതയ്ക്ക് കാരണമായിട്ടുണ്ട്. AI അധിഷ്ഠിത ഓഹരികളുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം അമിതമായി വർദ്ധിച്ചോ എന്ന ചോദ്യം നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ഉയർന്നതോടെ നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) അടുത്തിടെ ഒരാഴ്ചയിൽ 4 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. അടുത്ത മാസങ്ങളിൽ ഉയരുന്ന പലിശ നിരക്ക്, വിപണിയിലെ സമീപകാല മുന്നേറ്റത്തിന്റെ പ്രധാന ചാലകശക്തികളായ ഈ സൈക്ലിക്കൽ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളെ ബാധിക്കുമോ എന്നതാണ് പ്രധാന ചോദ്യം.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകളും ആഗോള സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങളും
ആഭ്യന്തര തൊഴിലും സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വരുമാനവും കൂടാതെ, വിപണി വികാരങ്ങളെ രൂപപ്പെടുത്തുന്നതിൽ ബാഹ്യ ഘടകങ്ങളും വലിയ പങ്ക് വഹിക്കുന്നുണ്ട്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യം, പ്രത്യേകിച്ച് ഊർജ്ജ വിപണികളിലെ അതിന്റെ സ്വാധീനം, ഒരു പ്രധാന ഘടകമായി തുടരുന്നു. വെടിനിർത്തൽ നീക്കങ്ങളെത്തുടർന്ന് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഒരു മാസം മുമ്പ് ബാരലിന് ഏകദേശം 100 യുഎസ് ഡോളർ ആയിരുന്ന സ്ഥാനത്ത് ഇപ്പോൾ 70 യുഎസ് ഡോളറിന് അടുത്തേക്ക് കുറഞ്ഞു, എന്നാൽ ഇത്തരം സമാധാന കരാറുകളുടെ ദീർഘകാല സ്ഥിരതയാണ് പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്നത്.
ജൂലൈ മാസത്തിൽ രണ്ടാം പാദത്തിലെ കമ്പനികളുടെ ലാഭവിവരങ്ങൾ പുറത്തുവരുന്നതോടെ (Nike പോലുള്ള കമ്പനികളുടെ റിപ്പോർട്ടുകൾ ഉൾപ്പെടെ), മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങളും കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭക്ഷമതയും ഒത്തുചേർന്ന് യുഎസ് ഓഹരി വിപണിയുടെ ദിശ നിർണ്ണയിക്കുന്ന ഒരു കാലഘട്ടത്തിനായി നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- വിപണിയുടെ വഴിത്തിരിവായി തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ: 4 ശതമാനം പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്തുമോ അതോ വർദ്ധിപ്പിക്കുമോ എന്ന കാര്യത്തിൽ വരാനിരിക്കുന്ന ജൂൺ മാസത്തെ തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ട് (ഏകദേശം 110,000 പുതിയ തൊഴിലവസരങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു) നിർണ്ണായക ഘടകമായിരിക്കും.
- സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ സെൻസിറ്റിവിറ്റി: സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ വൻ നേട്ടമുണ്ടായെങ്കിലും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശ നിരക്ക് ആശങ്കകൾ AI അധിഷ്ഠിത വിപണിയിലെ ആധിപത്യത്തിന് വലിയ ഭീഷണി ഉയർത്തുന്നു.
- പണപ്പെരുപ്പവും ഊർജ്ജവുമായുള്ള ബന്ധം: ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ വ്യതിയാനങ്ങൾ ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പത്തെ സ്വാധീനിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നതിനാൽ, വിപണിയിലെ സ്ഥിരത മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് ഭൗമരാഷ്ട്രീയവുമായി അടുത്ത ബന്ധം പുലർത്തുന്നു.