फेडकडून वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या किमती १% ने घसरल्या

बुधवारी सोन्याच्या किमतीत मोठी घट झाली असून, अलीकडील वाढीच्या ट्रेंडला खीळ बसली आहे. कारण, यूएस फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर कायम ठेवला आहे, परंतु वर्षाच्या उर्वरित कालावधीसाठी अधिक कठोर (hawkish) भूमिकेचे संकेत दिले आहेत. या बदलत्या भावनेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला असून, त्याचा थेट परिणाम मौल्यवान धातूंच्या किमतींवर होऊन त्या खाली आल्या आहेत.

फेडने व्याजदर कायम ठेवले, परंतु भूमिकेत बदल करून कठोर संकेत दिले

फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क पॉलिसी रेट सध्याच्या ३.५०% ते ३.७५% च्या मर्यादेत ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. तथापि, बाजारावर खरा परिणाम "डॉट प्लॉट" (dot plot) अंदाज आणि त्यासोबतच्या धोरण विधानामुळे झाला आहे. ताज्या आकडेवारीनुसार, अमेरिकन मध्यवर्ती बँकेच्या १९ धोरणकर्त्यांपैकी नऊ जणांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

या कठोर वळणामुळे (hawkish pivot) बाजारातील अपेक्षांमध्ये मूलभूत बदल झाला आहे. CME FedWatch Tool च्या आकडेवारीनुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता आता ७८% आहे, जी फेडच्या निर्णयापूर्वी ६१% होती. यात मोठी वाढ झाली आहे.

"वॉर्श इफेक्ट" आणि बाजारातील अस्थिरता

फेडचे अध्यक्ष म्हणून केविन वॉर्श यांनी आपली पहिली पत्रकार परिषद घेतल्यामुळे ही बैठक एका महत्त्वपूर्ण संक्रमण काळाचे प्रतीक ठरली. वॉर्श यांनी मध्यवर्ती बँकिंगच्या एका नवीन युगाचे संकेत दिले असून, महत्त्वाच्या धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली. व्यापाऱ्यांच्या मते, वॉर्श हे त्यांच्या पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्या तुलनेत, विशेषतः व्याजदरांच्या बाबतीत अधिक "कठोर" (hawkish) वाटत आहेत.

स्वतंत्र धातू व्यापारी ताई वोंग यांच्यासह बाजार विश्लेषकांनी असे नमूद केले की, वॉर्श यांनी मर्यादित व्याजदरांबाबत (restrictive rates) केलेल्या टिप्पण्यांमुळे—विशेषतः ते केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रातच खऱ्या अर्थाने मर्यादित आहेत असे नमूद केल्यामुळे—बाजारात घसरण झाली आहे. विधानातील कठोर अंदाजांना विरोध न केल्यामुळे, फेडने प्रभावीपणे हे संकेत दिले आहेत की आर्थिक कडक पावले (tightening) लवकरच उचलली जाऊ शकतात.

मौल्यवान धातू आणि अमेरिकन डॉलरवर होणारा परिणाम

अमेरिकन डॉलरच्या दरवाढीमुळे आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी डॉलरमध्ये व्यवहार होणारे सोने (bullion) महाग झाले आहे, ज्यामुळे कमोडिटी मार्केटमध्ये विक्रीचा दबाव निर्माण झाला आहे. दुपारच्या मध्यापर्यंत स्पॉट गोल्ड ०.७% घसरून $४,२९९.८९ प्रति औंसवर आले, तर चांदीमध्येही १.१% घट होऊन ती $६९.४१ प्रति औंसवर स्थिरावली. इतर मौल्यवान धातूंचाही असाच कल दिसून आला, ज्यात प्लॅटिनम २% घसरून $१,७६८.०३ वर आणि पॅलेडियम १.१% घसरून $१,३३६.९१ वर आले.

जरी सोन्याकडे पारंपारिकपणे महागाईपासून संरक्षण देणारे साधन म्हणून पाहिले जाते, तरीही वाढत्या व्याजदराच्या शक्यतेमुळे एक अडथळा निर्माण होत आहे. सोने ही उत्पन्न न देणारी मालमत्ता असल्याने, व्याज देणाऱ्या रोख्यांच्या (interest-bearing securities) तुलनेत सोने धारण करण्याचा संधी खर्च (opportunity cost) वाढतो. शिवाय, तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे महागाईची चिंता कायम आहे, ज्यामुळे सध्याच्या बाजारपेठेतील वातावरणात अधिक गुंतागुंत निर्माण होत आहे.

मुख्य निष्कर्ष