کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در اواخر سال جاری

قیمت طلا در روز چهارشنبه ضربه شدیدی را متحمل شد و با حفظ نرخ بهره معیار توسط فدرال رزرو ایالات متحده و سیگنال دادن به اتخاذ رویکردی تهاجمی‌تر (hawkish) برای باقی‌مانده سال، سودهای اخیر را جبران کرد. تغییر در جو بازار باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار کاهشی فوری بر فلزات گرانبها وارد کرده است.

فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت اما به رویکرد تهاجمی تغییر جهت داد

فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره سیاست‌گذاری معیار خود را در محدوده فعلی ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ کند. با این حال، تأثیر واقعی بر بازار از پیش‌بینی‌های «نمودار نقطه‌ای» (dot plot) و بیانیه سیاستی همراه با آن ناشی شد. طبق آخرین داده‌ها، ۹ نفر از ۱۹ سیاست‌گذار بانک مرکزی ایالات متحده اکنون معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.

این چرخش تهاجمی، انتظارات بازار را به طور اساسی تغییر داده است. داده‌های ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که بازارها اکنون احتمال ۷۸ درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را پیش‌بینی می‌کنند که جهش بزرگی نسبت به احتمال ۶۱ درصدی پیش از تصمیم فدرال رزرو است.

«اثر وارش» و نوسانات بازار

این نشست نشان‌دهنده یک دوره انتقالی مهم بود، چرا که کوین وارش اولین کنفرانس مطبوعاتی خود را به عنوان رئیس فدرال رزرو برگزار کرد. وارش با اعلام راه‌اندازی پنج کارگروه برای بررسی حوزه‌های حیاتی سیاست‌گذاری، سیگنال آغاز عصر جدیدی در بانکداری مرکزی را صادر کرد. معامله‌گران خاطرنشان کرده‌اند که وارش، به‌ویژه در مورد نرخ بهره، نسبت به سلف خود، جروم پاول، تهاجمی‌تر به نظر می‌رسد.

تحلیلگران بازار، از جمله تای وانگ، معامله‌گر مستقل فلزات، خاطرنشان کردند که اظهارات وارش در مورد نرخ‌های محدودکننده — با تأکید بر اینکه این نرخ‌ها تنها در بخش مسکن واقعاً محدودکننده هستند — باعث ضررهای بازار شده است. فدرال رزرو با عدم مخالفت با پیش‌بینی‌های تهاجمی در بیانیه، عملاً سیگنال داده است که سیاست انقباضی در راه است.

تأثیر بر فلزات گرانبها و دلار آمریکا

افزایش ارزش دلار آمریکا باعث شده است که شمش‌های قیمت‌گذاری شده با دلار برای خریداران بین‌المللی گران‌تر شود و این امر منجر به فروش گسترده در بازار کالا شده است. قیمت طلای نقدی تا اواسط بعدازظهر با ۰.۷٪ کاهش به ۴۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره نیز با کاهش ۱.۱ درصدی در ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس تثبیت شد. سایر فلزات گرانبها نیز همین روند را دنبال کردند؛ پلاتین با ۲٪ کاهش به ۱۷۶۸.۰۳ دلار و پالادیوم با ۱.۱٪ کاهش به ۱۳۳۶.۹۱ دلار رسیدند.

اگرچه طلا به‌طور سنتی به عنوان پوششی در برابر تورم شناخته می‌شود، اما چشم‌انداز نرخ‌های بهره بالا، مانعی برای آن ایجاد می‌کند. از آنجایی که طلا یک دارایی بدون بازده است، نرخ‌های بالاتر، هزینه فرصت نگهداری آن را در مقایسه با اوراق بهادار دارای بهره افزایش می‌دهد. علاوه بر این، افزایش قیمت نفت باعث تداوم نگرانی‌ها از تورم شده و پیچیدگی بیشتری به فضای فعلی بازار افزوده است.

نکات کلیدی