இந்த ஆண்டின் இறுதியில் வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படலாம் என பெட் (Fed) சிக்னல் அளித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை மாற்றாமல் வைத்திருந்தாலும், இந்த ஆண்டின் மீதமுள்ள காலத்திற்கு மிகவும் கண்டிப்பான (hawkish) நிலைப்பாட்டை வெளிப்படுத்தியதால், புதன்கிழமை அன்று தங்கம் விலை கணிசமாகக் குறைந்து, சமீபத்திய லாபங்களை இழந்தது. இந்த மனநிலை மாற்றமானது அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியதோடு, விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையில் உடனடி சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

வட்டி விகிதத்தை மாற்றாமல் வைத்திருக்கும் பெட் (Fed), ஆனால் கண்டிப்பான நிலைப்பாட்டிற்கு மாறுகிறது

ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை கொள்கை விகிதத்தை தற்போதைய 3.50% முதல் 3.75% வரையிலான வரம்பிற்குள்ளேயே வைத்திருக்க முடிவு செய்துள்ளது. இருப்பினும், "டாட் பிளாட்" (dot plot) கணிப்புகள் மற்றும் அதனுடன் இணைக்கப்பட்ட கொள்கை அறிக்கையிலிருந்தே சந்தையில் உண்மையான தாக்கம் ஏற்பட்டது. சமீபத்திய தரவுகளின்படி, அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர், இந்த ஆண்டின் இறுதிக்கு முன்பாக வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று நம்புகின்றனர்.

இந்த கண்டிப்பான நிலைப்பாட்டு மாற்றம் சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை அடிப்படையிலேயே மாற்றியுள்ளது. CME FedWatch கருவியின் தரவுகளின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கு சந்தை இப்போது 78% வாய்ப்புள்ளதாகக் கணக்கிடுகிறது, இது பெட் (Fed) முடிவுக்கு முன்னதாக இருந்த 61% வாய்ப்பிலிருந்து மிகப்பெரிய உயர்வாகும்.

"வார்ஷ் விளைவு" (Warsh Effect) மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள்

ஃபெட் தலைவராக கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) தனது முதல் செய்தியாளர் கூட்டத்தை நடத்தியதுடன், இந்த கூட்டம் ஒரு முக்கியமான மாற்றக் காலத்தைக் குறித்தது. முக்கியமான கொள்கைப் பகுதிகளை ஆய்வு செய்ய ஐந்து பணிக்குழுக்களைத் தொடங்குவதாக அறிவித்ததன் மூலம், வார்ஷ் மத்திய வங்கித் துறையின் புதிய யுகத்திற்குச் சிக்னல் கொடுத்துள்ளார். வார்ஷ், குறிப்பாக வட்டி விகிதங்கள் தொடர்பாக, தனது முன்னோடியான ஜெரோம் பவல்லை விட (Jerome Powell) அதிக "கண்டிப்பான" (hawkish) நிலையில் இருப்பதாக வர்த்தகர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

சுதந்திர உலோக வர்த்தகர் தாய் வோங் (Tai Wong) உட்பட சந்தை ஆய்வாளர்கள், கட்டுப்பாட்டு வட்டி விகிதங்கள் குறித்த வார்ஷின் கருத்துக்கள்—குறிப்பாக அவை வீட்டுத் துறையில் மட்டுமே உண்மையாகக் கட்டுப்பாடாக உள்ளன என்று குறிப்பிட்டது—சந்தை இழப்புகளுக்குக் காரணமாக அமைந்ததாகக் சுட்டிக்காட்டினர். அறிக்கையில் உள்ள கண்டிப்பான கணிப்புகளைத் தடுக்கத் தவறியதன் மூலம், வட்டி விகிதக் கட்டுப்பாடுகள் விரைவில் வரவுள்ளன என்பதை ஃபெட் (Fed) திறம்பட உணர்த்தியுள்ளது.

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் அமெரிக்க டாலர் மீதான தாக்கம்

அமெரிக்க டாலரின் உயர்வு, டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற உலோகங்களை சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாற்றியுள்ளது, இது கமாடிட்டி சந்தையில் விற்பனை சரிவுக்கு வழிவகுத்துள்ளது. மதிய வேளையளவில் ஸ்பாட் தங்கம் (Spot gold) ஒரு அவுன்ஸ் $4,299.89 ஆக 0.7% சரிந்தது, அதே நேரத்தில் வெள்ளியும் 1.1% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $69.41 ஆக நிலைபெற்றது. மற்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களும் இதே போக்கைப் பின்பற்றின; பிளாட்டினம் 2% சரிந்து $1,768.03 ஆகவும், பல்லேடியம் 1.1% சரிந்து $1,336.91 ஆகவும் குறைந்தது.

தங்கம் பாரம்பரியமாக பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகக் கருதப்பட்டாலும், உயர்ந்த வட்டி விகிதங்களின் வாய்ப்பு ஒரு சவாலை உருவாக்குகிறது. தங்கம் வருமானம் தராத ஒரு சொத்து என்பதால், வட்டி தரும் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, அதிக வட்டி விகிதங்கள் தங்கத்தை வைத்திருப்பதன் வாய்ப்புச் செலவை (opportunity cost) அதிகரிக்கின்றன. மேலும், உயரும் எண்ணெய் விலைகள் பணவீக்க கவலைகளைத் தொடர்ந்து தக்கவைப்பதன் மூலம், தற்போதைய சந்தை சூழலில் கூடுதல் சிக்கலைச் சேர்க்கின்றன.

முக்கியக் குறிப்புகள்