आयटी क्षेत्र 'कॉन्ट्रेरियन प्ले' (Contrarian Play) बनत असताना भारताच्या कमाईतील वाढ १४-१६% पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता

जागतिक भू-राजकीय तणाव असूनही भारताच्या कॉर्पोरेट कमाईचा वेग टिकून आहे आणि एकूण वाढ १४-१६% च्या दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे. जून तिमाहीच्या कमाईचा हंगाम सुरू होत असताना, आयटी क्षेत्रातील सध्याची घसरण दीर्घकालीन गुंतवणुकीची मोठी संधी देऊ शकते, असे बाजार तज्ज्ञांचे मत आहे.

आयटी क्षेत्र: एआय (AI) मधील भीतीपासून गुंतवणुकीच्या संधीपर्यंत

गेल्या दोन वर्षांच्या खराब कामगिरीनंतर, भारतीय आयटी सेवा क्षेत्र एका संभाव्य महत्त्वाच्या वळणावर (inflection point) पोहोचत आहे. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सच्या (AI) वाढत्या वापरामुळे पारंपारिक आयटी सेवांच्या अस्तित्वाबाबत भीती निर्माण झाली असली, तरी कार्नेलिया ॲसेट मॅनेजमेंटचे विकास खेमानी यांच्या मते ही निराशा चुकीची आहे.

ऐतिहासिकदृष्ट्या, Y2K, एंटरप्राइझ डिजिटलायझेशन आणि क्लाउड मायग्रेशन यांसारख्या मोठ्या तांत्रिक बदलांनी उद्योगाचा बाजार संकुचित करण्याऐवजी तो विस्तारला आहे. एआय (AI) निश्चितपणे विस्कळीत करणारे असले तरी, आयटी कंपन्या उत्पादकता वाढवण्यासाठी आणि खर्च कमी करण्यासाठी आधीच त्याचा वापर करत आहेत. सध्याच्या कमी मालकी आणि मंद भावनांमुळे (subdued sentiment), खेमानी आयटी क्षेत्राला एक प्रमुख "कॉन्ट्रा प्ले" (contra play) मानतात आणि दोन ते चार वर्षांच्या कालावधीसाठी गुंतवणूकदारांसाठी ही एक आकर्षक संधी असल्याचे सांगतात. तथापि, त्यांनी स्टॉक निवडीबाबत सावधगिरी बाळगण्याचा सल्ला दिला असून, जे मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप कंपन्या एआय युगाशी वेगाने जुळवून घेतील, तेच अंतिम विजेते ठरतील असे त्यांनी नमूद केले आहे.

मजबूत कमाईचा दृष्टिकोन आणि बँकिंग क्षेत्राची लवचिकता

पश्चिम आशियातील संघर्षांमुळे होणाऱ्या लॉजिस्टिक व्यत्ययामुळे अडथळे येत असूनही, स्थिर जीडीपी (GDP) वाढ, वाढती जीएसटी (GST) संकलन आणि मजबूत थेट कर महसूल यांसारख्या व्यापक मॅक्रोइकॉनॉमिक निर्देशकामुळे १४-१६% च्या मजबूत कमाईच्या वाढीचा मार्ग मोकळा आहे.

वित्तीय सेवा क्षेत्रात दृष्टिकोन सकारात्मक आहे. ठेवी संकलनाचा (deposit mobilization) मंद वेग अनेकांसाठी चिंतेचा विषय असला तरी, खेमानी स्पष्ट करतात की, विशेषतः आरबीआयच्या (RBI) सक्रिय भूमिकेमुळे हे लिक्विडिटी संकट दर्शवत नाही. उलट, व्याजदर कमी झाल्यामुळे बँकिंग क्षेत्राला फायदा होईल आणि विविध विभागांमध्ये कर्ज वाढीला (credit growth) बळ मिळेल, असा त्यांचा अंदाज आहे.

क्षेत्रीय कल: ईव्ही (EVs), स्टॅपल्स आणि वीज

आयटी आणि फायनान्स व्यतिरिक्त, इतर अनेक क्षेत्रे गुंतवणुकीची विशिष्ट वैशिष्ट्ये दर्शवत आहेत:

• ऑटोमोटिव्ह आणि ईव्ही (EV) इकोसिस्टम: ओरिजिनल इक्विपमेंट मॅन्युफॅक्चरर्स (OEMs) वर अवलंबून राहण्याऐवजी, ऑटो अँसिलरी (auto ancillary) कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीची अधिक चांगली संधी आहे. या कंपन्या टू-व्हीलर आणि पॅसेंजर व्हेईकल या दोन्ही विभागांमध्ये इलेक्ट्रिक वाहनांकडे (EVs) होणाऱ्या संरचनात्मक बदलाचा मोठा फायदा देऊ शकतात.
• कंझ्युमर स्टॅपल्स (Consumer Staples): या कंपन्यांच्या नफ्याच्या मर्यादेत (margin expansion) वाढ होण्याची शक्यता आहे. वस्तूंच्या किमती कमी झाल्यामुळे आणि पुरवठा साखळी सामान्य झाल्यामुळे, कंपन्या अनेकदा किरकोळ किमती जास्त ठेवतात, ज्यामुळे नफा वाढतो.
• वीज क्षेत्र: भारताच्या वेगवान आर्थिक विस्तारामुळे विजेची मागणी वाढत आहे, ज्यामुळे वीज क्षेत्र हे अनेक वर्षांसाठी गुंतवणुकीचा एक उत्तम विषय बनले आहे.
• व्हॅल्यू रिटेल (Value Retail): संघटित व्हॅल्यू रिटेल क्षेत्रात चांगली वाढ आणि अंमलबजावणी दिसत असली तरी, सध्याचे उच्च मूल्यांकन (high valuations) नवीन गुंतवणूकदारांसाठी त्याचे आकर्षण मर्यादित करते.

मुख्य निष्कर्ष

• आयटी एक 'कॉन्ट्रेरियन प्ले' म्हणून: आयटी क्षेत्रातील एआय-प्रेरित घसरण ही दीर्घकालीन संधी मानली जात आहे, जर गुंतवणूकदारांनी उत्पादकता वाढवण्यासाठी एआयचा यशस्वीरित्या वापर करणाऱ्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित केले तर.
• मजबूत कमाईचा वेग: मजबूत मॅक्रोइकॉनॉमिक पायाभूत सुविधांमुळे कॉर्पोरेट इंडियाचा कमाईचा वाढीचा दर १४-१६% राहण्याची अपेक्षा आहे.
• धोरणात्मक क्षेत्रीय बदल: गुंतवणूकदार OEMs च्या तुलनेत ऑटो अँसिलरीमध्ये अधिक मूल्य शोधत आहेत आणि वाढत्या राष्ट्रीय ऊर्जा मागणीचा फायदा घेण्यासाठी वीज क्षेत्राकडे लक्ष केंद्रित करत आहेत.