Зростання прибутків в Індії сягне 14–16%, оскільки ІТ-сектор стає контрциклічною можливістю

Динаміка корпоративних прибутків в Індії залишається стійкою, попри глобальну геополітичну напруженість, а загальне зростання, за прогнозами, становитиме 14–16%. З початком сезону звітності за червеньський квартал ринкові експерти припускають, що поточна корекція в ІТ-секторі може стати значною довгостроковою можливістю для купівлі.

ІТ-сектор: від страху перед ШІ до інвестиційної можливості

Після майже двох років слабких результатів індійський сектор ІТ-послуг наближається до потенційної точки перелому. Хоча розвиток штучного інтелекту (ШІ) викликав побоювання щодо витіснення традиційних ІТ-послуг, Вікас Кхемані з Carnelian Asset Management стверджує, що цей песимізм є безпідставним.

Історично великі технологічні зсуви — такі як проблема Y2K, цифровізація підприємств та міграція в хмару — розширювали цільовий ринок галузі, а не звужували його. Хоча ШІ, безсумнівно, є підривною технологією, ІТ-компанії вже впроваджують його для підвищення продуктивності та зниження витрат на надання послуг. Кхемані розглядає поточну корекцію сектору як привабливу точку входу для інвесторів з горизонтом у два-чотири роки, називаючи ІТ першокласною «контрциклічною ставкою» через низький рівень володіння акціями та стримані настрої на ринку. Однак він застерігає, що вибір акцій є критично важливим, зазначаючи, що компанії середньої та малої капіталізації, які найшвидше адаптуються до епохи ШІ, стануть головними переможцями.

Оптимістичні прогнози прибутків та стійкість банківського сектору

Попри логістичні перебої, спричинені конфліктами на Близькому Сході, ширші макроекономічні показники — включаючи стабільне зростання ВВП, зростання зборів GST та високі доходи від прямих податків — підтримують траєкторію впевненого зростання прибутків на рівні 14–16%.

У сфері фінансових послуг прогнози залишаються конструктивними. Хоча уповільнення мобілізації депозитів викликало занепокоєння у багатьох, Кхемані пояснює, що це не свідчить про кризу ліквідності, особливо з огляду на проактивну позицію RBI. Натомість він очікує, що зниження відсоткових ставок стане попутним вітром для банківського сектору, сприяючи здоровому зростанню кредитування в різних сегментах.

Секторальні тренди: електромобілі, товари повсякденного попиту та енергетика

Окрім ІТ та фінансів, кілька інших секторів демонструють виразні інвестиційні характеристики:

• Автомобільна екосистема та електромобілі (EV): Замість того, щоб робити ставку на виробників оригінального обладнання (OEM), більш обґрунтованою є інвестиція в компанії-постачальники автокомпонентів, які забезпечують ширший доступ до структурного переходу на електромобілі (EV) як у сегменті двоколісного, так і у сегменті легкового транспорту.
• Товари повсякденного попиту: Ці компанії готові до потенційного розширення маржі. Оскільки ціни на сировину знижуються, а ланцюги постачання нормалізуються, фірми часто зберігають вищі роздрібні ціни, що веде до підвищення прибутковості.
• Енергетичний сектор: Завдяки швидкому економічному зростанню Індії, зростаючий попит на електроенергію робить енергетичний сектор привабливою темою для багаторічних інвестицій.
• Бюджетний ритейл (Value Retail): Хоча сегмент організованої роздрібної торгівлі економ-класу демонструє стійке зростання та ефективне управління, високі оцінки наразі обмежують його привабливість для нових інвесторів.

Основні висновки

• ІТ як контрциклічна стратегія: Корекція в ІТ-секторі, спричинена ШІ, розглядається як довгострокова можливість, за умови, що інвестори зосередяться на компаніях, які успішно інтегрують ШІ для підвищення продуктивності.
• Сильна динаміка прибутків: Очікується, що корпоративний сектор Індії підтримуватиме темпи зростання прибутків на рівні 14–16%, що підкріплюється здоровими макроекономічними фундаментальними показниками.
• Стратегічні секторальні зсуви: Інвестори знаходять більше цінності в постачальниках автокомпонентів, ніж в OEM-виробниках, і звертають увагу на енергетичний сектор, щоб скористатися зростаючим національним попитом на енергію.