צמיחת הרווחים של הודו תגיע ל-14%–16% כאשר מגזר ה-IT הופך למהלך קונטריאני

מומנטום רווחי החברות בהודו נותר עמיד למרות המתיחות הגיאופוליטית העולמית, כאשר הצמיחה הכוללת צפויה להישאר בטווח של 14%–16%. עם תחילת עונת הדוחות של רבעון יוני, מומחי שוק מצביעים על כך שהתיקון הנוכחי במגזר ה-IT עשוי להוות הזדמנות קנייה משמעותית לטווח ארוך.

מגזר ה-IT: מפחד מ-AI להזדמנות השקעה

לאחר כמעט שנתיים של ביצועי חסר, מגזר שירותי ה-IT ההודי מתקרב לנקודת מפנה פוטנציאלית. בעוד שהעלייה בבינה מלאכותית (AI) עוררה חששות בנוגע להחלפת שירותי IT מסורתיים, ויקאס קהמני (Vikas Khemani) מ-Carnelian Asset Management טוען כי הפסימיות הזו אינה מוצדקת.

מבחינה היסטורית, שינויים טכנולוגיים משמעותיים — כמו Y2K, דיגיטציה ארגונית והמעבר לענן — הרחיבו את שוק היעד של התעשייה במקום לצמצם אותו. למרות ש-AI היא ללא ספק טכנולוגיה משבשת, חברות ה-IT כבר מטמיעות אותה כדי לשפר את הפרודוקטיביות ולהפחית עלויות אספקה. קהמני רואה בתיקון הנוכחי במגזר נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים עם אופק של שנתיים עד ארבע שנים, ומגדיר את ה-IT כ"מהלך קונטריאני" מרכזי בשל רמת הבעלות הנמוכה והסנטימנט המאופק כיום. עם זאת, הוא מזהיר כי בחירת המניות היא קריטית, ומציין כי חברות בעלות שווי שוק בינוני וקטן שיסתגלו במהירות ביותר לעידן ה-AI יהיו המנצחות בסופו של דבר.

תחזית רווחים חזקה ועמידות המגזר הבנקאי

למרות שיבושים לוגיסטיים הנגרמים מהסכסוכים במערב אסיה, האינדיקטורים המאקרו-כלכליים הרחבים יותר — כולל צמיחה יציבה בתוצר המקומי הגולמי (GDP), עלייה בגביית ה-GST והכנסות חזקות ממסים ישירים — תומכים במסלול צמיחה חזק של הרווחים בשיעור של 14%–16%.

בתחום השירותים הפיננסיים, התחזית נותרה חיובית. בעוד שאיטיות בגיוס הפיקדונות הייתה נקודת דאגה עבור רבים, קהמני מבהיר כי אין בכך רמז למשבר נזילות, במיוחד לאור הגישה הפרואקטיבית של ה-RBI. תחת זאת, הוא צופה כי ירידת הריבית תהווה רוח גבית למגזר הבנקאי ותתמוך בצמיחה בריאה של האשראי במגוון מגזרים.

מגמות מגזריות: EVs, מוצרי צריכה בסיסיים ואנרגיה

מעבר ל-IT ולפיננסים, מספר מגזרים נוספים מציגים מאפייני השקעה מובחנים:

• אקוסיסטם הרכב וה-EV: במקום להמר על יצרניות ציוד מקורי (OEMs),