بھارت کی آمدنی میں 14–16% اضافہ متوقع، آئی ٹی (IT) سیکٹر ایک 'کونٹریشن پلے' (Contrarian Play) کے طور پر ابھرا

عالمی جغرافیائی سیاسی تناؤ کے باوجود بھارت کی کارپوریٹ آمدنی کا رجحان مستحکم ہے، اور مجموعی ترقی 14–16% کی حد کے اندر رہنے کا امکان ہے۔ جون کی سہ ماہی کے آمدنی کے سیزن کے آغاز کے ساتھ، مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ آئی ٹی سیکٹر میں جاری اصلاحی عمل (correction) طویل مدتی خریداری کا ایک اہم موقع فراہم کر سکتا ہے۔

آئی ٹی سیکٹر: اے آئی (AI) کے خوف سے سرمایہ کاری کے موقع تک

تقریباً دو سال کی کم کارکردگی کے بعد، بھارتی آئی ٹی سروسز سیکٹر ایک ممکنہ تبدیلی کے موڑ (inflection point) کے قریب پہنچ رہا ہے۔ اگرچہ مصنوعی ذہانت (AI) کے عروج نے روایتی آئی ٹی خدمات کے ختم ہونے کے خدشات پیدا کر دیے ہیں، لیکن Carnelian Asset Management کے وکاس کھیمنی کا کہنا ہے کہ یہ مایوسی غلط ہے۔

تاریخی طور پر، بڑی تکنیکی تبدیلیوں—جیسے Y2K، انٹرپرائز ڈیجیٹلائزیشن، اور کلاؤڈ مائیگریشن—نے صنعت کے مارکیٹ دائرہ کار کو کم کرنے کے بجائے وسعت دی ہے۔ اگرچہ AI بلا شبہ تبدیلی لانے والا عنصر ہے، لیکن آئی ٹی کمپنیاں پیداواریت بڑھانے اور ڈیلیوری کے اخراجات کم کرنے کے لیے اسے پہلے ہی استعمال کر رہی ہیں۔ کھیمنی موجودہ سیکٹر کی اصلاح کو دو سے چار سالہ مدت رکھنے والے سرمایہ کاروں کے لیے ایک پرکشش داخلی نقطہ (entry point) کے طور پر دیکھتے ہیں، اور موجودہ کم ملکیت اور پست جذبے کی وجہ سے آئی ٹی کو ایک بہترین "کونٹرا پلے" (contra play) قرار دیتے ہیں۔ تاہم، وہ خبردار کرتے ہیں کہ اسٹاک کا انتخاب انتہائی اہم ہے، اور ان کا کہنا ہے کہ وہ مڈ اور اسمال کیپ کمپنیاں جو اے آئی کے دور کے ساتھ تیزی سے خود کو ڈھال لیں گی، وہی اصل فاتح ہوں گی۔

آمدنی کا مضبوط رجحان اور بینکنگ کا استحکام

مغربی ایشیا میں تنازعات کی وجہ سے پیدا ہونے والی لاجسٹک رکاوٹوں کے باوجود، وسیع تر میکرو اکنامک اشارے—بشمول مستحکم جی ڈی پی (GDP) ترقی، بڑھتی ہوئی جی ایس ٹی (GST) وصولیاں، اور مضبوط براہ راست ٹیکس آمدنی—14–16% کی مضبوط آمدنی کی ترقی کی راہ کی حمایت کرتے ہیں۔

مالیاتی خدمات کے شعبے میں، منظرنامہ مثبت ہے۔ اگرچہ ڈپازٹ کی سست رفتار جمع آوری بہت سے لوگوں کے لیے تشویش کا باعث رہی ہے، لیکن کھیمنی وضاحت کرتے ہیں کہ یہ لیکویڈیٹی کے بحران کا اشارہ نہیں ہے، خاص طور پر آر بی آئی (RBI) کے فعال موقف کے پیش نظر۔ اس کے بجائے، وہ توقع کرتے ہیں کہ گرتی ہوئی شرح سود بینکنگ سیکٹر کے لیے معاون ثابت ہوگی، جس سے مختلف شعبوں میں صحت مند کریڈٹ گروتھ کو مدد ملے گی۔

شعبہ جاتی رجحانات: EVs، اسٹیپلز، اور پاور

آئی ٹی اور فنانس کے علاوہ، کئی دیگر شعبے بھی منفرد سرمایہ کاری کی خصوصیات دکھا رہے ہیں:

• آٹوموٹو اور EV ایکو سسٹم: Original Equipment Manufacturers (OEMs) پر شرط لگانے کے بجائے، آٹو اینسلری (auto ancillary) کمپنیوں کے لیے سرمایہ کاری کا زیادہ مضبوط کیس موجود ہے، جو ٹو وہیلر اور پیسنجر وہیکل دونوں شعبوں میں الیکٹرک وہیکلز (EVs) کی طرف ڈھانچہ جاتی تبدیلی کے لیے وسیع تر موقع فراہم کرتی ہیں۔
• کنزیومر اسٹیپلز (Consumer Staples): یہ کمپنیاں مارجن میں ممکنہ اضافے کے لیے تیار ہیں۔ جیسے جیسے اشیاء کی قیمتیں کم ہوتی ہیں اور سپلائی چین معمول پر آتی ہے، کمپنیاں اکثر زیادہ ریٹیل قیمتیں برقرار رکھتی ہیں، جس سے منافع میں بہتری آتی ہے۔
• پاور سیکٹر: بھارت کی تیز رفتار معاشی توسیع کی وجہ سے، بجلی کی بڑھتی ہوئی طلب پاور سیکٹر کو ایک پرکشش کثیر سالہ سرمایہ کاری کا موضوع بناتی ہے۔
• ویلیو ریٹیل: اگرچہ منظم ویلیو ریٹیل شعبہ مضبوط ترقی اور بہترین عمل درآمد دیکھ رہا ہے، لیکن بلند ویلیویشن فی الحال نئے سرمایہ کاروں کے لیے اس کی کشش کو محدود کرتی ہے۔

اہم نکات

• آئی ٹی ایک 'کونٹریشن پلے' کے طور پر: آئی ٹی سیکٹر میں اے آئی (AI) کی وجہ سے ہونے والی اصلاح کو ایک طویل مدتی موقع کے طور پر دیکھا جا رہا ہے، بشرطیکہ سرمایہ کار ان کمپنیوں پر توجہ دیں جو پیداواریت بڑھانے کے لیے اے آئی کو کامیابی سے شامل کرتی ہیں۔
• آمدنی کا مضبوط رجحان: بھارت کی کارپوریٹ آمدنی کے 14–16% کی شرح سے برقرار رہنے کی توقع ہے، جسے صحت مند میکرو اکنامک بنیادوں کی حمایت حاصل ہے۔
• تزویراتی شعبہ جاتی تبدیلیاں: سرمایہ کار OEMs کے مقابلے میں آٹو اینسلریز میں زیادہ قدر تلاش کر رہے ہیں اور بڑھتی ہوئی قومی توانائی کی طلب سے فائدہ اٹھانے کے لیے پاور سیکٹر کی طرف دیکھ رہے ہیں۔