بھارت کے منافع میں 14–16% اضافہ متوقع؛ آئی ٹی (IT) سیکٹر میں اصلاح خریداری کا ایک موقع ہے

عالمی جغرافیائی سیاسی تناؤ کے باوجود بھارت کے کارپوریٹ منافع کی رفتار مستحکم رہنے کے لیے تیار ہے، جس کے لیے سال بھر میں 14–16% کی متوقع شرح نمو ہے۔ اگرچہ کچھ شعبے ویلیویشن (valuation) کی مشکلات کا سامنا کر رہے ہیں، لیکن آئی ٹی (IT) کے شعبے میں جاری اصلاح (correction) طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے ایک اسٹریٹجک مخالفانہ حکمت عملی (contrarian play) پیش کرتی ہے۔

آئی ٹی (IT) کا اہم موڑ: اے آئی (AI) کیوں ایک محرک ہے، نہ کہ تباہ کن

تقریباً دو سال کی کم کارکردگی کے بعد، بھارتی آئی ٹی (IT) سیکٹر ایک اہم موڑ کے قریب پہنچ رہا ہے۔ کارنیلین ایسٹ مینجمنٹ (Carnelian Asset Management) کے وکاس کھیمنی کا کہنا ہے کہ موجودہ خوف—کہ مصنوعی ذہانت (AI) آئی ٹی خدمات کو غیر ضروری بنا دے گی—بنیادی طور پر غلط ہے۔

تاریخی مثالیں جیسے کہ Y2K کا دور، انٹرپرائز ڈیجیٹلائزیشن، اور کلاؤڈ مائیگریشن ظاہر کرتی ہیں کہ بڑی تکنیکی تبدیلیاں عام طور پر مارکیٹ کو کم کرنے کے بجائے اسے وسعت دیتی ہیں۔ اگرچہ اے آئی (AI) تبدیلی لانے والی ہے، لیکن آئی ٹی (IT) کمپنیاں پیداواریت بڑھانے اور ڈیلیوری کے اخراجات کم کرنے کے لیے پہلے ہی اس سے فائدہ اٹھا رہی ہیں۔ کھیمنی کا مشورہ ہے کہ شعبے میں موجود موجودہ اصلاح دو سے چار سالہ مدت رکھنے والے سرمایہ کاروں کے لیے داخلے کا ایک پرکشش موقع فراہم کرتی ہے۔ تاہم، وہ خبردار کرتے ہیں کہ اسٹاک کا انتخاب انتہائی اہم ہے؛ فاتح وہ مڈ-کیپ اور اسمال-کیپ کمپنیاں ہوں گی جو اے آئی (AI) کی تبدیلی کے ساتھ سب سے تیزی سے خود کو ڈھال لیں گی۔

منافع میں مضبوط اضافہ اور بینکنگ کا استحکام

مغربی ایشیا کے تنازعات کے باعث پیدا ہونے والی رکاوٹوں کے باوجود، وسیع تر میکرو اکنامک اشارے—بشمول مستحکم جی ڈی پی (GDP) نمو، بڑھتی ہوئی جی ایس ٹی (GST) وصولیاں، اور مضبوط براہ راست ٹیکس آمدنی—منافع کے ایک مضبوط منظر نامے کی حمایت کرتے ہیں۔ کھیمنی کا اندازہ ہے کہ کارپوریٹ منافع کی شرح 14–16% کے دائرے میں رہے گی۔

مالیاتی شعبے میں، اگرچہ ڈپازٹ کی جمع کرنے کی سست رفتار ایک چیلنج بنی ہوئی ہے، لیکن اسے لیکویڈیٹی (liquidity) کے بحران سے غلط نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) کی جانب سے مناسب لیکویڈیٹی برقرار رکھنے اور شرح سود میں کٹوتی کے امکانات کے پیش نظر، بینکوں کے لیے مستقبل کا منظر نامہ مثبت ہے۔ صحت مند کریڈٹ گروتھ کے جاری رہنے کی توقع ہے، جو بینکنگ صنعت کے لیے ایک مثبت پہلو ثابت ہوگا۔

اسٹریٹجک شعبہ جاتی حکمت عملی: EVs، اسٹیپلز، اور پاور

آئی ٹی (IT) اور فنانس کے علاوہ، بھارتی سرمایہ کاروں کے لیے کئی اہم موضوعات ابھر رہے ہیں:

  • الیکٹرک وہیکلز (EVs): براہ راست اوریجنل ایکوپمنٹ مینوفیکچررز (OEMs) پر شرط لگانے کے بجائے، اسٹریٹجک موقع آٹو اینسلری (auto ancillary) کمپنیوں میں ہے، جو دو پہیہ اور مسافر گاڑیوں دونوں شعبوں میں EVs کی طرف ڈھانچہ جاتی تبدیلی کا وسیع موقع فراہم کرتی ہیں۔
  • کنزیومر اسٹیپلز (Consumer Staples): جیسے جیسے اشیاء کی قیمتیں کم ہوں گی اور سپلائی چین مستحکم ہوگی، اسٹیپلز کمپنیوں کے مارجن میں اضافے کی توقع ہے۔ یہ کمپنیاں اکثر خام مال کی قیمتیں کم ہونے کے بعد بھی اپنی قیمتیں زیادہ برقرار رکھتی ہیں۔
  • پاور سیکٹر: بھارت کی وسیع معاشی توسیع کی وجہ سے بجلی کی بڑھتی ہوئی طلب پاور سیکٹر کو کئی سالوں کے لیے ایک پرکشش سرمایہ کاری کا موضوع بناتی ہے۔

اس کے برعکس، اگرچہ منظم ویلیو ریٹیل شعبہ مضبوطی سے بڑھ رہا ہے، لیکن کھیمنی زیادہ ویلیویشن کی وجہ سے محتاط ہیں۔ اسی طرح، انہوں نے حکومتی مداخلت اور پالیسی کے غیر یقینی پن کے فطری خطرات کی وجہ سے آئل اینڈ گیس کے شعبے سے گریز کیا ہے۔

اہم نکات

  • آئی ٹی (IT) سیکٹر کا موقع: آئی ٹی سیکٹر کو سرمایہ کاروں کی کم ملکیت اور اس غلط فہمی کی وجہ سے ایک مضبوط "کونٹرا بیٹ" (contra bet) کے طور پر دیکھا جا رہا ہے کہ اے آئی (AI) صنعت کو کمزور کر دے گی۔
  • منافع کا منظر نامہ: مضبوط میکرو اکنامک بنیادوں کی بدولت بھارتی کارپوریٹ سیکٹر سے 14–16% کی منافع کی شرح برقرار رکھنے کی توقع ہے۔
  • سمارٹ سیکٹر روٹیشن: سرمایہ کاروں کو EVs کے لیے آٹو اینسلریز اور مارجن میں ممکنہ بہتری کے لیے کنزیومر اسٹیپلز کی طرف دیکھنا چاہیے۔