Pertumbuhan Pendapatan India Bakal Mencapai 14–16%; Pembetulan Sektor IT Merupakan Peluang Membeli

Momentum pendapatan korporat India dijangka kekal berdaya tahan meskipun terdapat ketegangan geopolitik global, dengan kadar pertumbuhan yang dijangkakan sebanyak 14–16% bagi tahun ini. Walaupun sektor tertentu menghadapi cabaran penilaian, pembetulan yang sedang berlaku dalam ruang IT menawarkan peluang pelaburan kontra yang strategik bagi pelabur jangka panjang.

Titik Peralihan IT: Mengapa AI Adalah Pemangkin, Bukan Pembunuh

Selepas hampir dua tahun menunjukkan prestasi kurang memuaskan, sektor IT India sedang menghampiri titik peralihan yang signifikan. Vikas Khemani dari Carnelian Asset Management berpendapat bahawa kebimbangan yang menyelubungi sekarang—bahawa Kecerdasan Buatan (AI) akan menjadikan perkhidmatan IT usang—adalah tersasar secara fundamental.

Preceden sejarah seperti era Y2K, pendigitalan perusahaan, dan migrasi awan menunjukkan bahawa peralihan teknologi utama biasanya memperluaskan pasaran yang boleh dicapai dan bukannya mengecilkannya. Walaupun AI bersifat disruptif, syarikat-syarikat IT sudah mula memanfaatkannya untuk meningkatkan produktiviti dan mengurangkan kos penyampaian. Khemani mencadangkan bahawa pembetulan sektor semasa menawarkan titik kemasukan yang menarik bagi pelabur dengan ufuk masa dua hingga empat tahun. Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa pemilihan saham adalah kritikal; pemenang adalah syarikat-syarikat berkapitalisasi sederhana dan kecil yang menyesuaikan diri dengan peralihan AI secara paling pantas.

Pertumbuhan Pendapatan yang Teguh dan Daya Tahan Perbankan

Meskipun terdapat gangguan yang disebabkan oleh konflik di Asia Barat, indikator makroekonomi yang lebih luas—termasuk pertumbuhan KDNK yang stabil, peningkatan kutipan GST, dan hasil cukai langsung yang kukuh—menyokong prospek pendapatan yang teguh. Khemani menjangkakan pertumbuhan pendapatan korporat akan kekal dalam julat 14–16%.

Dalam sektor kewangan, walaupun mobilisasi deposit yang lebih perlahan kekal menjadi cabaran, ia tidak seharusnya disalah anggap sebagai krisis kecairan. Dengan Bank Pusat India (RBI) mengekalkan kecairan yang mencukupi dan potensi pemotongan kadar faedah yang bakal tiba, prospek perbankan kekal positif. Pertumbuhan kredit yang sihat dijangka berterusan, memberikan angin positif kepada industri perbankan.

Peluang Sektor Strategik: EV, Barangan Keperluan, dan Kuasa

Selain IT dan Kewangan, beberapa tema utama sedang muncul bagi pelabur India:

• Kenderaan Elektrik (EV): Daripada bertaruh secara langsung pada Pengeluar Peralatan Asal (OEM), peluang strategik terletak pada syarikat komponen automotif, yang memberikan pendedahan lebih luas kepada peralihan struktur ke arah EV dalam segmen kenderaan dua roda dan kenderaan penumpang.
• Barangan Keperluan Pengguna: Memandangkan harga komoditi semakin menurun dan rantaian bekalan semakin stabil, syarikat barangan keperluan dijangka melihat pengembangan margin. Syarikat-syarikat ini sering mengekalkan harga yang lebih tinggi walaupun kos bahan mentah telah menurun.
• Sektor Kuasa: Didorong oleh pengembangan ekonomi India yang besar, peningkatan permintaan elektrik menjadikan sektor kuasa sebagai tema pelaburan pelbagai tahun yang menarik.

Sebaliknya, walaupun segmen peruncitan nilai terancang berkembang pesat, Khemani kekal berhati-hati disebabkan penilaian yang tinggi. Begitu juga, beliau mengelakkan segmen minyak dan gas disebabkan risiko sedia ada daripada campur tangan kerajaan dan ketidakpastian dasar.

Ringkasan Utama

• Peluang Sektor IT: Sektor IT dilihat sebagai "pertaruhan kontra" yang kuat disebabkan pemilikan pelabur yang rendah dan salah faham bahawa AI akan menjejaskan industri tersebut.
• Prospek Pendapatan: Korporat India dijangka mengekalkan trajektori pertumbuhan pendapatan sebanyak 14–16%, disokong oleh fundamental makroekonomi yang kukuh.
• Putaran Sektor Bijak: Pelabur harus melihat kepada komponen automotif untuk pendedahan EV dan barangan keperluan pengguna untuk potensi peningkatan margin.