Pertumbuhan Pendapatan India Bakal Mencapai 14–16% Memandangkan Sektor IT Menjadi Peluang Kontrarian

Momentum pendapatan korporat India kekal berdaya tahan meskipun terdapat ketegangan geopolitik global, dengan pertumbuhan keseluruhan diunjurkan kekal dalam julat 14–16%. Memandangkan musim pendapatan suku Jun bermula, pakar pasaran mencadangkan bahawa pembetulan sektor IT yang sedang berlaku mungkin menawarkan peluang pembelian jangka panjang yang signifikan.

Sektor IT: Daripada Ketakutan AI kepada Peluang Pelaburan

Selepas hampir dua tahun menunjukkan prestasi kurang memuaskan, sektor perkhidmatan IT India sedang menghampiri titik perubahan yang berpotensi. Walaupun kebangkitan Kecerdasan Buatan (AI) telah mencetuskan kebimbangan mengenai penggantian perkhidmatan IT tradisional, Vikas Khemani daripada Carnelian Asset Management berhujah bahawa pesimisme ini adalah tidak tepat.

Secara sejarah, peralihan teknologi utama—seperti Y2K, pendigitalan perusahaan, dan migrasi awan—telah memperluaskan pasaran sedia ada industri tersebut dan bukannya mengecilkannya. Walaupun AI sememangnya bersifat disruptif, syarikat-syarikat IT sudah mula menggunakannya untuk meningkatkan produktiviti dan mengurangkan kos penyampaian. Khemani melihat pembetulan sektor semasa sebagai titik kemasukan yang menarik bagi pelabur dengan ufuk dua hingga empat tahun, serta melabelkan IT sebagai "permainan kontrarian" (contra play) utama disebabkan pemilikan yang rendah dan sentimen yang lemah pada masa ini. Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa pemilihan saham adalah kritikal, dengan menyatakan bahawa syarikat berkapitalisasi sederhana dan kecil yang paling cepat menyesuaikan diri dengan era AI akan menjadi pemenang mutlak.

Prospek Pendapatan yang Teguh dan Ketahanan Perbankan

Meskipun terdapat gangguan logistik yang disebabkan oleh konflik di Asia Barat, indikator makroekonomi yang lebih luas—termasuk pertumbuhan KDNK yang stabil, peningkatan kutipan GST, dan hasil cukai langsung yang kukuh—menyokong trajektori pertumbuhan pendapatan yang teguh sebanyak 14–16%.

Dalam ruang perkhidmatan kewangan, prospek kekal positif. Walaupun mobilisasi deposit yang lebih perlahan telah menjadi kebimbangan bagi ramai pihak, Khemani menjelaskan bahawa ini tidak menandakan krisis kecairan, terutamanya memandangkan pendirian proaktif RBI. Sebaliknya, beliau menjangkakan bahawa penurunan kadar faedah akan bertindak sebagai pemangkin kepada sektor perbankan, menyokong pertumbuhan kredit yang sihat merentasi pelbagai segmen.

Trend Sektoral: EV, Barangan Keperluan, dan Kuasa

Selain IT dan Kewangan, beberapa sektor lain menunjukkan ciri pelaburan yang tersendiri:

• Automotif & Ekosistem EV: Daripada bertaruh pada Pengeluar Peralatan Asal (OEM), terdapat kes pelaburan yang lebih kuat untuk syarikat komponen automotif (auto ancillary), yang memberikan pendedahan lebih luas kepada peralihan struktur ke arah Kenderaan Elektrik (EV) dalam segmen dua roda dan kenderaan penumpang.
• Barangan Keperluan Pengguna: Syarikat-syarikat ini bersedia untuk potensi pengembangan margin. Apabila harga komoditi menurun dan rantaian bekalan kembali normal, firma sering mengekalkan harga runcit yang lebih tinggi, yang membawa kepada peningkatan keuntungan.
• Sektor Kuasa: Didorong oleh pengembangan ekonomi India yang pesat, peningkatan permintaan elektrik menjadikan sektor kuasa sebagai tema pelaburan pelbagai tahun yang menarik.
• Peruncitan Nilai (Value Retail): Walaupun segmen peruncitan nilai terancang sedang melihat pertumbuhan yang teguh dan pelaksanaan yang kuat, penilaian yang tinggi pada masa ini mengehadkan daya tarikannya bagi pelabur baharu.

Rumusan Utama

• IT sebagai Peluang Kontrarian: Pembetulan dalam sektor IT yang didorong oleh AI dilihat sebagai peluang jangka panjang, dengan syarat pelabur memberi tumpuan kepada syarikat yang berjaya menyepadukan AI untuk memacu produktiviti.
• Momentum Pendapatan yang Kuat: Korporat India dijangka mengekalkan kadar pertumbuhan pendapatan sebanyak 14–16%, disokong oleh fundamental makroekonomi yang sihat.
• Peralihan Sektoral Strategik: Pelabur mendapati lebih nilai dalam komponen automotif berbanding OEM dan melihat ke arah sektor kuasa untuk memanfaatkan peningkatan permintaan tenaga negara.