ഐടി മേഖല ഒരു കോൺട്രേറിയൻ പ്ലേയായി മാറുന്നതോടെ ഇന്ത്യയുടെ വരുമാന വളർച്ച 14–16% ആയി ഉയരും

ആഗോള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾക്കിടയിലും ഇന്ത്യയുടെ കോർപ്പറേറ്റ് വരുമാന കുതിപ്പ് ശക്തമായി തുടരുന്നു, മൊത്തത്തിലുള്ള വളർച്ച 14–16% പരിധിയിൽ നിൽക്കുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. ജൂൺ പാദത്തിലെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾ പുറത്തുവരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, ഐടി മേഖലയിലുണ്ടാകുന്ന നിലവിലെ തിരുത്തലുകൾ (correction) ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് വലിയൊരു അവസരമായിരിക്കുമെന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഐടി മേഖല: എഐ (AI) ഭയത്തിൽ നിന്ന് നിക്ഷേപ അവസരത്തിലേക്ക്

ഏകദേശം രണ്ട് വർഷത്തെ മോശം പ്രകടനത്തിന് ശേഷം, ഇന്ത്യൻ ഐടി സേവന മേഖല ഒരു നിർണ്ണായക ഘട്ടത്തിലേക്ക് അടുക്കുകയാണ്. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ വളർച്ച പരമ്പരാഗത ഐടി സേവനങ്ങളെ ഇല്ലാതാക്കുമെന്ന ഭയം നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഈ നിരാശ തെറ്റാണെന്ന് കാർനലിയൻ അസറ്റ് മാനേജ്‌മെന്റിലെ വികാസ് ഖേമണി വാദിക്കുന്നു.

ചരിത്രപരമായി നോക്കിയാൽ, Y2K, എൻ്റർപ്രൈസ് ഡിജിറ്റൈസേഷൻ, ക്ലൗഡ് മൈഗ്രേഷൻ തുടങ്ങിയ പ്രധാന സാങ്കേതിക മാറ്റങ്ങൾ ഈ വ്യവസായത്തിന്റെ വിപണി ചുരുക്കുന്നതിന് പകരം വിപുലീകരിക്കുകയാണ് ചെയ്തത്. AI തീർച്ചയായും മാറ്റങ്ങൾ കൊണ്ടുവരുമെങ്കിലും, ഉൽപ്പാദനക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കാനും ചെലവ് കുറയ്ക്കാനും ഐടി കമ്പനികൾ ഇതിനോടകം തന്നെ അത് ഉപയോഗിച്ചു തുടങ്ങിക്കഴിഞ്ഞു. നിലവിലെ കുറഞ്ഞ ഉടമസ്ഥാവകാശവും (ownership) മന്ദഗതിയിലുള്ള വിപണി താൽപ്പര്യവും കാരണം ഐടി മേഖലയെ ഒരു മികച്ച "കോൺട്ര പ്ലേ" (contra play) ആയി ഖേമണി കാണുന്നു. രണ്ട് മുതൽ നാല് വർഷം വരെയുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് നിലവിലെ തിരുത്തൽ കാലഘട്ടം മികച്ചൊരു പ്രവേശന ഘട്ടമാണെന്ന് അദ്ദേഹം കരുതുന്നു. എങ്കിലും, ഓഹരി തിരഞ്ഞെടുപ്പിൽ അതീവ ശ്രദ്ധ വേണമെന്നും, എഐ യുഗവുമായി വേഗത്തിൽ പൊരുത്തപ്പെടുന്ന മിഡ്-ക്യാപ്, സ്മോൾ-ക്യാപ് കമ്പനികളായിരിക്കും യഥാർത്ഥ വിജയികളെന്നും അദ്ദേഹം മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

ശക്തമായ വരുമാന സാധ്യതയും ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ കരുത്തും

പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘർഷങ്ങൾ മൂലമുള്ള തടസ്സങ്ങൾക്കിടയിലും, സ്ഥിരമായ ജിഡിപി വളർച്ച, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ജിഎസ്ടി (GST) ശേഖരം, ശക്തമായ നേരിട്ടുള്ള നികുതി വരുമാനം തുടങ്ങിയ സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ 14–16% എന്ന ശക്തമായ വരുമാന വളർച്ചയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.

സാമ്പത്തിക സേവന മേഖലയിൽ ശുഭപ്രതീക്ഷ നിലനിൽക്കുന്നു. നിക്ഷേപങ്ങൾ (deposits) ശേഖരിക്കുന്നതിലെ മന്ദഗതി പലർക്കും ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഇത് ഒരു ലിക്വിഡിറ്റി പ്രതിസന്ധിയല്ലെന്ന് ഖേമണി വ്യക്തമാക്കുന്നു, പ്രത്യേകിച്ച് ആർബിഐയുടെ (RBI) സജീവമായ ഇടപെടലുകൾ കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ. പകരം, പലിശ നിരക്കുകൾ കുറയുന്നത് ബാങ്കിംഗ് മേഖലയ്ക്ക് ഗുണകരമാകുമെന്നും വിവിധ മേഖലകളിൽ ആരോഗ്യകരമായ വായ്പാ വളർച്ചയ്ക്ക് ഇത് സഹായിക്കുമെന്നും അദ്ദേഹം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

മേഖല തിരിച്ചുള്ള പ്രവണതകൾ: ഇവി (EV), സ്റ്റേപ്പിൾസ്, പവർ

ഐടി, ഫിനാൻസ് മേഖലകൾക്ക് പുറമെ, മറ്റ് ചില മേഖലകളും വ്യത്യസ്തമായ നിക്ഷേപ സാധ്യതകൾ കാണിക്കുന്നുണ്ട്:

• ഓട്ടോമോട്ടീവ് & ഇവി (EV) ഇക്കോസിസ്റ്റം: ഓ originality ഇക്വിപ്‌മെന്റ് മാനുഫാക്ചറേഴ്സിൽ (OEMs) നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനേക്കാൾ, ഓട്ടോ ആൻസിലറി (auto ancillary) കമ്പനികളിലാണ് കൂടുതൽ നിക്ഷേപ സാധ്യതയുള്ളത്. ഇരുചക്ര വാഹനങ്ങളിലും പാസഞ്ചർ വാഹനങ്ങളിലും ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങളിലേക്കുള്ള (EV) മാറ്റത്തിൽ ഈ കമ്പനികൾക്ക് വലിയ പങ്കുണ്ട്.
• കൺസ്യൂമർ സ്റ്റേപ്പിൾസ് (Consumer Staples): ഈ കമ്പനികളുടെ ലാഭവിഹിതം (margin) വർദ്ധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ചരക്ക് വില കുറയുകയും സപ്ലൈ ചെയിനുകൾ സാധാരണ നിലയിലാവുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, കമ്പനികൾ ഉയർന്ന റീട്ടെയിൽ വില നിലനിർത്തുന്നത് ലാഭക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കും.
• പവർ സെക്ടർ: ഇന്ത്യയുടെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള സാമ്പത്തിക വളർച്ചയും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വൈദ്യുതി ആവശ്യകതയും പവർ സെക്ടറിനെ ദീർഘകാല നിക്ഷേപത്തിനുള്ള മികച്ചൊരു മേഖലയാക്കുന്നു.
• വാല്യൂ റീട്ടെയിൽ: ഓർഗനൈസ്ഡ് വാല്യൂ റീട്ടെയിൽ മേഖല മികച്ച വളർച്ച കാണിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയം (high valuations) പുതിയ നിക്ഷേപകർക്ക് ഇതിൽ പ്രവേശിക്കുന്നത് പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഐടി ഒരു കോൺട്രേറിയൻ പ്ലേയായി: ഉൽപ്പാദനക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ എഐ വിജയകരമായി ഉപയോഗിക്കുന്ന കമ്പനികളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചാൽ, ഐടി മേഖലയിലെ എഐ മൂലമുള്ള തിരുത്തലുകൾ ദീർഘകാല നിക്ഷേപ അവസരമായി കാണാം.
• ശക്തമായ വരുമാന കുതിപ്പ്: മികച്ച സാമ്പത്തിക അടിത്തറയുള്ളതിനാൽ, ഇന്ത്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖല 14–16% വരുമാന വളർച്ച നിലനിർത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
• തന്ത്രപരമായ മേഖല മാറ്റങ്ങൾ: നിക്ഷേപകർ OEMs നേക്കാൾ കൂടുതൽ മൂല്യം ഓട്ടോ ആൻസിലറി കമ്പനികളിലും, രാജ്യത്തെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഊർജ്ജ ആവശ്യകത പ്രയോജനപ്പെടുത്താൻ പവർ സെക്ടറിലുമാണ് കാണുന്നത്.